COAL KIAMAT -- EXIT SEMUA DARI COAL SEKARANG JUGA -- ITMG APALAGI -- YANG PALING KIAMAT
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Nah ketemuuu!
BELAJAR
Bagi yang tidak pernah puas dengan comment2 yang level-nya hanya sekedar cheering2 naik turun dan blah bluh blah bluh -- alias selalu mencari WHY-nya -- congratulation sudah sampai ke sini.
Yang gak berhasil sampai ke sini -- yang sudah puaass dengan cheering2 -- sudah pass tetapi pas -- minimal sudah mengurangi berisik-nya hehe
Susah nya belajar dari ruang publik itu ya begini. Banyak hidden agenda dan bias dan berisik. Kalau ada yang hold ITMG dan ternyata "betul" -- padahal reason-nya salah -- akan dianggap betul dan kemudian di-follow sampai mati2an. Ujungnya berisik saja.
Dan sebalik-nya kalau ternyata "salah" -- padahal reason-nya betul -- reason itu akan masuk mesin penghancur kemudian tong sampah dan kemudian ditendang sejauh2-nya. Ujungnya berisik juga.
Menentukan betul salah itu juga terlalu menyerdehanakan masalah karena pada dasar-nya hampir impossible ditentukan jika hanya melihat result sesaat, dan result investasi adalah selalu sesaat, bahkan jika jangka waktu-nya ditarik sampai 5 tahun. Harian naik-turun, bulanan juga, quarterly juga masih, bahkan dalam 1 tahun pun juga tidak akan ada konsistensi cukup untuk menentukan betul salah, dan sampai 5 tahun pun kadang2 anomali itu terjadi.
Melihat result tidak ada guna-nya. Thus yang pamer result -- kualitas-nya dengan gampang bisa ditebak.
Artikel2 yg bertebaran itu juga mostly tidak membantu banyak karena dalam banyak cases, matching antara level pembaca dan tulisan-nya hampir bisa dipastikan sangat rendah. Dan namanya juga tulisan gratis, ide2 untuk menulis-nya pop-up begitu saja sehingga terkesan berserakan dan tidak terstruktur (dan diperburuk dengan bias dan berisik-nya suasana).
I feel youuuu so saya berikan nasihat: JANGAN pernah belajar dari ruang publik. Ruang publik bagus sebagai trigger dan mencari ide baru, tetapi tanpa level yang mumpuni hasilnya gado2 saja. Tidak ada sarana belajar yang bisa men-substitusi textbook terbaik, tidak juga buku2 model2 kiat2 investasi, apalagi ruang publik terbuka seperti ini.
Itulah kenapa mungkin buku legendaris Intelligent Investor selama belasan tahun stabil di ranking 200-an buku terlaris Amazon untuk semua category; barusan saya cek ranking 4 untuk topik Economics dan ranking 5 untuk topik Finance. Luar-biasa untuk buku yang diterbitkan lebih dari 70 tahun lalu.
( Tepat-nya Intelligent Investor saat ini berada di ranking #221. Iseng saya cek One Up on Wall Street yang ditulis lebih dari 30 tahun lalu berada di ranking #3128 untuk semua category. Sedangkan untuk Technical Analysis of Stock Trends yang ditulis 20 tahun lalu berada di ranking #395 ribu -- yup right #395 RIBU -- tanpa bermaksud untuk meng-imply apapun hehe )
Saya hanya membayangkan mungkin orang yang belajar-nya gado2 akan gagal dan akhirnya bakar buku2-nya dan kemudian menghilang sendiri (diganti orang gagal yang lain) -- tetapi yang survive at the end akan semakin besar conviction-nya ke hal2 yang fundamental -- sehingga jumlah-nya terus bertambah -- thus buku2 yang fundamental.
Berhati2lah karena waktu adalah resource yang lebih mahal daripada air (water).
Untuk yang berhasil bertahan sampai bagian yang tersembunyi ini, baik yang mencari conviction terhadap coal atau against coal, saya me-listing tulisan2 semi-serius yang pernah ditulis dalam satu tempat (selalu) untuk merapihkan pikiran diri sendiri -- dengan tujuan khusus kali ini adalah untuk melihat sudahkah saya sendiri selama setahun ini konsisten dalam random thought saya sendiri.
Saya mulai dengan 3 hal berikut sebagai teaser-nya supaya IQ tidak terus2an terjun bebas seperti coal2an sekarang.
Ada yang bilang begini:
"I don't want to know what you know -- how you know it -- is what I want to know!"
("Saya tidak mau tahu apa yang Anda tahu -- bagaimana Anda bisa tahu itu -- itu yang saya mau tahu!")
Ini adalah mindset utama -- dalam mencerna hal apapun selalu fokus kepada alur berpikir-nya -- WHY-nya. Karena itulah teliti-lah selalu dalam membaca pemikiran penulis-nya, tanya-kan jika kurang jelas, kemudian kuliti-lah arguments-nya sampai tidak bersisa. Hanya itu yg di-expect oleh penulis siapapun yang telah menulis secara gratis.
Yang kedua adalah sewaktu mencari benang merah atau konsistensi dari ide2 di tulisan ini, hanya satu hal yang keep popping-out --> bahwa inti kegiatan investasi adalah menebak setepat2nya dan oleh karena-nya memisahkan mana yang bisa ditebak dan mana yang tidak bisa ditebak menjadi sangat essential.
Menebak yang tidak bisa ditebak adalah sia2 karena hasilnya hanya random kadang betul kadang salah dengan hasil bersih zero. Dan kemudian berharap yang bisa ditebak mempunyai fundamental dengan coverage yang seluas2nya. Jadi mungkin mau memberikan perhatian lebih terhadap aspek ini.
Yang ketiga, set expectation-nya dengan tepat. Seperti telah diwarning di atas, tulisan di ruang publik hanya baik untuk trigger dan new idea.
Saya bagi tulisan2 ini dalam 5 bagian.
Bagian pertama saya beri title Fundamental.
Ada hukum pareto 1% dimana hanya 1% pemikiran yang menyumbang 99% dari seluruh pemikiran yang valid -- sisanya adalah noise. Karena itu challenge pertama dalam belajar hal apapun harus bisa memisahkan antara yang valid dan tidak valid.
Untung-nya ada hukum2 yang tidak terbantahkan dan SEDERHANA sehingga bisa dipahami pertama kali dengan hanya bermodalkan akal sehat. Ini akan saving banyak waktu kita karena membuat perjalanan kita menjadi lebih efektif dan lebih cepat memahami hal2 lain.
Oleh karena itu semua tulisan yang terkait dengan hukum2 yang tidak terbantahkan saya kumpulkan di bagian pertama ini.
Bagian kedua dan ketiga adalah soal Makro-ekonomi dan Cycle.
Saya rasa akan sangat menjadi handicap besar jika kegitatan investasi tidak disertai dengan pemahaman yang cukup tentang bagaimana dunia bekerja. Ujung-nya memang yang paling fundamental adalah individual company itu sendiri. Tetapi individual company apapun story-nya tidak akan bisa dipisahkan dari lingkungan dimana company itu ber-operasi.
Sudah banyak buku yang sangat-baik mengupas hal ini, baik textbook maupun yang lebih merupakan bacaan ringan -- guess bagian ini hanya summary singkat untuk trigger keinginan memahami-nya dengan lebih baik.
Bagian keempat adalah implementation dari semua pemikiran2 di atas. Thus dalam bagian ini akan lebih banyak menyebutkan stock ticker dan angka2, yang KEBETULAN majority-nya coal -- karena itu masih fokus saya dan saya tidak ada waktu membedah company2 lain sedalam coal companies.
Again abaikan stock ticker dan angka2-nya -- saya sendiri juga agak pusing2 waktu baca ulang-nya hehe -- fokuslah ke alur berpikir-nya.
Bagian kelima saya title-kan Reminder seperti isi-nya.
Sebagai penutup: (please pay your attention here)
Fokus kepada yang bisa ditebak thus fundamental: COVID reopening --> coal supply di bawah demand --> supply-demand-stocking shock gara2 war (who could guess) --> inflasi tinggi --> interest naik --> coal ATH (who could guess) --> China lockdown babak kedua (who could guess) --> suhu yang bersahabat (who could guess) --> demand destruction terjadi + supply re-balance was over + P/E coal masuk ke club tiga-koma (who could guess) --> P/E coal masuk ke club dua-koma (who could guess) --> China reopening --> China reopening terhambat --> coal supply masih tidak ada improvement yang significant (who could guess) --> perlambatan kenaikan interest rate --> recovery mungkin dimulai + P/E coal masuk ke club satu-koma (who could guess) --> THEN???
Segitu dulu saja dan happy long-weekend :D))
*****************************
Fundamental:
Kalau beli saham, apa sih yang harus dilihat https://stockbit.com/post/8962925
INVESTASI DAN SPEKULASI https://stockbit.com/post/8566593
Diversifikasi https://stockbit.com/post/10988315
Jangka Panjang??? Most Likely https://stockbit.com/post/10263598
RISK https://stockbit.com/#/post/10524482
FA TA QtA https://stockbit.com/post/10789351
Hitung Then Stop Berhitung https://stockbit.com/post/10795188
Fundamental itu adalah: menebak yang bisa ditebak https://stockbit.com/post/11168236
3 ATAU BUKAN 3 https://stockbit.com/post/11294228
BELAJAR https://stockbit.com/post/11344737
Compounding https://stockbit.com/post/11427017
Sukses https://stockbit.com/post/11460602
Rasa bersalah dan rasa kebanggaan https://stockbit.com/post/11490104
Enterprise value https://stockbit.com/post/11569842
Kaset-rusak https://stockbit.com/post/12977322
Moat https://stockbit.com/post/13127606
Fin... Kamu Jahat! https://stockbit.com/post/13305443
Valuation, NPV dan Discounted-Rate https://stockbit.com/post/13381397
Toleransi dari compounding-growth: https://stockbit.com/post/14693092
Zero-sum-game https://stockbit.com/post/14899566
Macro:
Interest rate, inflation, dan recession https://stockbit.com/post/8631841
IDE ekonomi paling ajaib https://stockbit.com/post/9849856
Kenaikan interest rate https://stockbit.com/post/10289802
De-dollarization https://stockbit.com/post/11199185
China's Xi Big Bet https://stockbit.com/post/12101059
Tāoguāngyǎnghuì https://stockbit.com/post/13048326
Cycle:
CYCLE https://stockbit.com/post/9284506
Sedia payung sebelum hujan, sedia cash sebelum... gak tahu untuk apa https://stockbit.com/post/10970862
Economic cycle dan kaitan-nya dengan investasi https://stockbit.com/post/11135059
Implementation:
Bedah Prospektus BukaLapak https://stockbit.com/post/6729106
BERAPAKAH VALUATION WAJAR GOTO https://stockbit.com/post/8237710
Timing market https://stockbit.com/post/8981880
Turbulensi market https://stockbit.com/post/9025603
Value dari cash https://stockbit.com/post/9067808
How Low Can You Go https://stockbit.com/post/9374832
Compounding Berbulu Domba https://stockbit.com/post/9428060
BBM, Logistik dan Saham https://stockbit.com/post/9514423
Dividend without Dividend https://stockbit.com/post/9630981
ACES https://stockbit.com/post/9636230
Ngalor-ngidul soal BEST https://stockbit.com/post/9702942
Boxing style paling ajaib https://stockbit.com/post/9861672
GOTO -- a honest suggestion https://stockbit.com/post/10249949
Menebak harga https://stockbit.com/post/10711074
The real cum-date https://stockbit.com/post/11186476
ACES Part 2 https://stockbit.com/post/11417701
Tebar confusion https://stockbit.com/post/11736512
Bulan2 yang boring https://stockbit.com/post/12051461
Coal sunset -- business bertransisi https://stockbit.com/post/12181988
Pergumulan investasi dan dagang https://stockbit.com/post/12187049
ITMG 2023Q3 https://stockbit.com/post/12425043
BREN IPO https://stockbit.com/post/12452439
Apa yang sedang kau lakukan wahai GOTO?? https://stockbit.com/post/12606445
Pertarungan Ganda Bukan Campuran https://stockbit.com/post/12695775
Ditunggu -- bukan ditebak https://stockbit.com/post/13031693
GO-TIKTOK! https://stockbit.com/post/13262594
Go-TikTok Part 2 ( valuation update ) https://stockbit.com/post/13285747
Ups... ITMG you did it again https://stockbit.com/post/13703656
Perak berbulu emas https://stockbit.com/post/13901865
TPMA RI??? https://stockbit.com/post/14272878
ITMG March 2024 update https://stockbit.com/post/14292999
Cost dari renewable + coal < renewable saja https://stockbit.com/post/14311303
ITMG -- A NEW ACT https://stockbit.com/post/14362956
TPMA RI @465 https://stockbit.com/post/14581180
Trick mendapatkan cuan gratis dari RI-nya TPMA https://stockbit.com/post/14581855
TPMA RI Part 3 https://stockbit.com/post/14600769
TPMA RI Part 4 https://stockbit.com/post/14610833
ITMG 2024Q1 https://stockbit.com/post/14690810
TPMA RI Part 5 (GOODBYE) https://stockbit.com/post/14771662
Full Call Option https://stockbit.com/post/14991304
GOTO GOTOOOOOOOOOO https://stockbit.com/post/15184786
Reminder:
Be calm and play blackjack https://stockbit.com/post/7122533
Tadi Begini Sekarang Begini https://stockbit.com/post/9162747
Idiot https://stockbit.com/post/9450352
Psikologis, semua-nya psikologis, but that's okayh https://stockbit.com/post/9510828
Humble https://stockbit.com/post/10036004
BACOT https://stockbit.com/post/10202939
LG https://stockbit.com/post/11358038
Belajar dari trader jagoan https://stockbit.com/post/11544478
Rotasi sektoral https://stockbit.com/post/11727119
Indah https://stockbit.com/post/12670810
Eh... https://stockbit.com/post/14514265
ITMG joke https://stockbit.com/post/14636926
$IHSG