TPMA RI @ 465

( Utk yg sudah baca sebelum-nya, baca lagi, ada koreksi perhitungan. )

Hitung cepat2an saja.

Harga penutupan di 670. Setiap pemegang 3 lembar saham lama berhak membeli 1 saham baru dengan harga 465.

Post-money-nya berdasarkan market cap dari 3 lembar saham TPMA + penambahan 1 lembar saham baru sebesar 465, menjadi: 3x 670 + 465 = 2010 + 465 = 2475.

Jika RI tidak ditebus, maka kepemilikan 3 lembar saham yang tadi-nya 100% menjadi: 3 lembar saham / 4 lembar saham = 75%, alias harga 3 lembar saham-nya menjadi setara dengan: 75% x 2475 = 1856.3.

Sedangkan nilai sebelum RI adalah 2010, sehingga terjadi kerugian sebesar: (1856.3 - 2010) / 2010 = -7.6%.

Jika ditebus, maka kepemilikan kembali menjadi 100% dengan nilai 2475. Harga per lembar saham menjadi 2475 / 4 = 618.8. Artinya terjadi kerugian sebesar: (618.8 - 670) / 670 = -7.6% PER LEMBAR SAHAM UNTUK SAHAM LAMA YA. CATATAN DENGAN HURUF BESAR INI PENTING TERKAIT PERHITUNGAN BERIKUT-NYA.

Sebaliknya untuk yang bukan pemegang saham lama, dan membeli dengan harga RI, maka mendapatkan discount sebesar: (465 - 618.8) / 618.8 = -24.9% dari harga market --> WOW!

TETAPI PERHATIKAN: utk pemegang saham lama YANG MENEBUS RI -- total kerugian-nya memang menjadi: 3x (618.8 - 670) = 3x -51.2 = -153.6, tetapi dengan menebus RI juga dapat cuan dari diskon sebesar 618.8 - 465 = 153.8, sehingga bersih2nya adalah cuan: -153.6 + 153.8 = 0.2.

SEEEEEEEEEE??????????? Itu 0.2 adalah rounding error saja. Inti-nya sudah dihitung sehingga penebus RI tidak cuan tidak untung. ITULAH HARGA RI YANG BETUL HEHEHE

Inti-nya adalah: TPMA mengajak semua shareholder-nya utk menebus RI-nya. Oleh karena itu harga RI-nya ditetapkan berdasarkan hitungan harga market dan post-money-nya sedemikian hingga bagi shareholder lama yang menebus RI tidak rugi dan juga tidak untung. Jadi jika ada pertanyaan apakah gara2 RI harga saham bisa turun seperti harga RI -- jawaban-nya adalah tidak.

JUSTRU utk shareholder lama, karena harga saham RI lebih rendah dari harga market sekarang, bisa melakukan trick sederhana, melepas sebagian lembar saham, dan menebus kembali di RI untuk MENDAPATKAN CUAN GRATIS 8%. Formula untuk mendapatkan berapa jumlah saham optimum yang dilepas bisa dibaca di sini: https://stockbit.com/post/14581855.

Sial donk -- lebih baik jadi pemegang saham baru yang langsung dapat discount -24.9%??



Tidak juga -- karena BELUM TENTU SHAREHOLDER BARU DAPAT BARANG! Ingat, ada standby buyer yang siap borong semua sisa RI yang tidak laku.

Standby buyer ini yang curang donk?? Tidak juga -- karena standby buyer ini juga adalah pemegang saham lama. Dia akan cuan atau rugi dengan perhitungan yang sama dengan perhitungan di atas.

Tetapi tentu saja -- shareholder lama yang tidak mengambil RI dihukum dengan rugi -7.6%. Ya faktor ini pasti akan jadi kontroversi.

Tetapi ini tidak perlu di-bete-kan, karena ingat juga bahwa dengan transaksi ini -- net-income TPMA akan naik yang TEORI-NYA akan lebih besar dari kerugian sebesar -7.6% itu ( saya sendiri yakin begitu ). In other words, you do nothing, you don't invest anything more, yet you still get more profit — even though not as big as the RI buyer. So, what to complain. ( Coba minta tolong Pak @robertgunawankeren yang paling keren English-nya se-Stockbit utk terjemahkan. )

Dan NOTE LAGI: kalau besok Anda decide jual, dan jika market semprul yang biasanya langsung berpikir harga saham TPMA tinggal di harga 465, maka langsung rugi sebesar: (465 - 670) / 670 = -30.6% no question ask haha

Dan kalau betul harga dibanting bahkan sampai jatuh di bawah 465 -- itulah kesempatan untuk berternak lot lebih banyak lagi tanpa perlu menunggu2 RI.

Jadi perhatikan selalu nilai market-cap pre-money atau post-money. Bisa langit dan bumi ini beda-nya. Ini sering menimbulkan gagal paham. Seperti deal Toped dibeli Tiktok yang post-money -- kalau salah mengartikan bisa menganggap Toped cuan besar -- ternyata valuation-nya hancur lebur ( https://stockbit.com/post/13262594 ).

Ujian ujian ujian inilah saat-nya matematika dan conviction Anda di-uji :D))

NB: baca juga artikel sebelum-nya soal TPMA di sini https://stockbit.com/post/14272878.

$IHSG $TPMA