Kapankah Saatnya Membeli Emiten Batubara?
======================
Ngopi Santai 77
Sebelum memulai pembahasan, perlu saya sampaikan bahwa tulisan pendek ini untuk dividend investor yang hold jangka panjang bukan untuk trader atau yang hold jangka pendek. Antara dividend investor dan trader tentu berbeda mindset-nya dan berbeda pula aksi atau sepak terjangnya. Di bagian bawah nanti akan diberikan link tulisan lain mengenai dividend investing gaya JHP dan perbedaannya dengan mindset trader. Selain itu juga perlu diketahui tulisan saya mengenai saham batubara ini bukan yang pertama, saya sudah menulis saham batubara saat harga saham BSSR masih sekitar Rp 1600,- di sini ➡️ https://stockbit.com/post/6462812 Investor yang mengikuti tulisan saya saat itu dan memiliki BSSR dengan average price sekitar 1600,- tanpa menjualnya tentu sudah balik modal dari dividen.
Dalam dunia investasi saham, ada sekelompok emiten yang sifat bisnisnya siklis. Salah satunya adalah batubara. Arti siklis (cyclical) terkait dengan putaran naik turun, setelah naik dan berada di puncak biasanya akan kembali ke titik terendah yang sama.
Bagi dividend investor, terutama dividend investor gaya JHP, strategi membeli saham siklis tentu sedikit berbeda dengan membeli saham non siklis. Ada beberapa hal yang harus diperhatikan.
💠 Pertama
Hal yang pertama tentu grafik harga batubara. Bagaimana pun kita tetap harus tahu grafik harga batubara. Grafik itu bisa dilihat di sini: Harga dan Grafik Komoditi batubara ➡️ https://cutt.ly/AwvIve2v
Kalau kita klik dan kita lihat dalam rentang 1 tahun tampak harga batubara sekitar 20 Juni 2023 adalah US$ 125,5 per ton sepertinya sudah merupakan harga terendah. Tapi kalau kita rentang 5 tahun dan 10 tahun tampak harga batubara terendah di sekitar 49,9 di 10 Agustus 2020 dan 50,60 di 28 Desember 2015 , lihat Gambar 1.
Dari Grafik di Gambar 1 tidak sedikit investor berpengalam memiliki pendapat bahwa saat yang tepat membeli saham batubara adalah saat harga batubara berada di sekitar US$ 50,- per ton. Pada saat itu tampak bahwa emiten batubara yang bagus, yang efisien, masih bisa untung dalam laporan keuangan tahunannya meski mungkin pernah mengalami kerugian 1 kuartal.
Secara teori dan data empiris sampai tahun 2015 seperti itu. Meski demikian kalau grafik kita rentang lebih panjang sd th 2009 tampak harga terendah batubara sekitar 61,75, lihat Gambar 2.
Kalau menurut saya pribadi, kita bisa mulai nyicil saat harga batubara di sekitar US$ 65,- Nyicil ya, bukan beli sekaligus, karena mungkin saja masih bisa turun tapi mungkin juga rebound. Kita tidak tahu pasti kapan harga batubara akan sampai pada angka tersebut maupun sampai bottom di harga lain. Mungkin tahun 2025, mungkin juga tidak. Kalau dilihat panjang 1 siklus sekitar 5 tahun, mungkin saja tahun 2025.
💠 Kedua. Perkembangan EPS.
Hal terdekat yang perlu kita pantau kalau menurut pendapat saya pribadi adalah perkembangan EPS (Earning per Share) alias laba bersih per saham. Di Gambar 3 saya tampilkan contoh beberapa emiten batubara, ADRO, ITMG, dan MBAP (urut abjad). Sedangkan grafik perkembangan net income-nya bisa dilihat di Gambar 4. Untuk saat ini, ini sekedar kita pantau saja, kecuali nanti saat harga batubara di sekitar bottom. Di saat harga batubara di sekitar bottom kita lihat apakah ada emiten yang mengalami kerugian. Kalau harga batubara baru mencapai 64, misalnya, ini misalnya saja (angka 64 hanya sekedar contoh), ternyata beberapa emiten batubara mengalami kerugian, mungkin memang ada komponen biaya yang naik dan kenaikannya cukup permanen sehingga sulit ditekan maka dari sini kita kemungkinan bisa mengetahui harga bottom batubara akan berapa. Tentu kita juga perlu membandingkan dengan harga energi lain seperti minyak bumi, bila harga minyak bumi rebound, kemungkinan harga batubara akan rebound.
💠 Ketiga. Rentang Harga dan Grafik Harga Saham.
Ketika nanti saat harga batubara berada di sekitar US$ 65,- kita perlu tahu sejarah harga emiten pilihan kita, berapa rentang terendah, berapa rentang harga tertinggi. Dalam Gambar 5 saya tampilkan contoh rentang harga saham 3 emiten di atas. Tampak harga ITMG terendah dalam 5 tahun terakhir adalah Rp 5.650,- dan tertinggi 45.650,- Mungkin angka terendah dan angka tertinggi tsb tidak tercapai di masa yang akan datang, tapi paling tidak kita tidak buta sama sekali terhadap histori harga saham emiten pilihan kita. Grafik (line chart) harga saham dari ketiga emiten di atas bisa dilihat di Gambar 6. Harga-harga ini didasarkan pada harga penutupan 22 September 2023. Bila ingin melihat histori harga saham di rentang waktu lebih 5 tahun yang lalu bisa lihat di candle chart yang ada di sekuritas, di RTI juga disediakan. Dengan mengubah besaran waktu dari 1 candle mewakili 1 hari menjadi 1 candle mewakili 1 bulan maka lebih nyaman dilihat dan digeser sesuai tahun yang diinginkan.
💠 Keempat. Antisipasi bila Salah Prediksi Harga.
Ketika harga batubara berada di sekitar US$ 65,- per ton, kita berada di area pantau serius siap aksi. Bisa saja kita mulai nyicil tapi belum full power, namun bisa juga masih wait and see. Pada saat itu kita seharusnya sudah memantau dan memahami kondisi fundamental beberapa emiten batubara, termasuk data historis dividen per share (DPS) dalam 5 tahun terakhir.
Dalam kondisi harga batubara di sekitar itu, kita juga perlu memantau harga saham dari emiten pilihan kita. Dalam pengalaman saya, saya tidak fanatik pada satu emiten. Kalau ada beberapa emiten yang fundamental (termasuk GCG-nya) bagus bisa dipertimbangkan untuk dijadikan bagian dalam portofolio kita. Memegang lebih dari satu emiten batubara no problem.
---------------------------------------‐------
Namun ada satu rasio keuangan emiten yang harus ditaati yaitu DER atau Debt to Equity Ratio.
DER maksimal emiten batubara yang lolos pilihan saya adalah 50%. Saat harga batubara melonjak di atas US$ 100 saya memang melonggarkan syarat DER itu menjadi 65% tapi saat harga batubara di bawah 100 harus diperketat lagi menjadi 50% lagi. Ini hanya berlaku bagi emiten yang bisnis utamanya batubara. Emiten seperti UNTR yang ada bisnis jualan alat berat dan tambang emas tidak dikenai syarat ini.
---------------------------------------
Yang terpenting dalam proses pembelian saham batubara ini adalah antisipasi bila harga-harga yang kita perkirakaan tidak sesuai kenyataan, baik turun atau naik. Betapa pun mungkin sudah berhati-hati tetapi mungkin kita keliru karena ternyata harga saham batubara yang kita beli masih turun misalnya.
------------------------------
Jangan khawatir, seperti itu bisa mudah diatasi. Ada cara yang bisa memudahkan kita untuk mengelola dan mengoreksi kekeliruan kita yaitu: dengan menggunakan lebih dari satu akun RDI atau RDN (Rekening Dana Investor/Nasabah). Selama kita menggunakan uang dingin dan kita menggunakan mindset dividend investing harga turun tidak masalah karena kita hold-nya jangka panjang.
--------------------------
Memang dahulu di SB ada polemik apakah menggunakan lebih dari 1 akun RDI akan memberikan hasil lebih baik daripada hanya menggunakan 1 akun RDI. Dari pembahasan yang saya simak hasilnya menyimpulkan bahwa: menggunakan lebih dari 1 akun akan menghasilkan keuntungan yang sama. Saya setuju kalau itu orientasinya hanya capital gain saja. Namun kalau dividend investing saya rasa berbeda. Kalau menurut saya, sebagai dividend investor, kita cenderung hold forever yang harganya lebih rendah, yang harganya di sekitar bottom, dan cenderung profit taking yang harganya sudah tinggi. Bila kita memiliki emiten batubara dengan harga saham di sekitar bottom tentu sudah balik modal. Misalnya memiliki ITMG di average price sekitar Rp 6.750,- kalau harga yang kita miliki serendah itu tentu cenderung hold forever, belum tentu bisa beli lagi di harga segitu. Bisa menikmati DY (Dividend Yield) lebih tinggi tanpa jual saham.
Dalam Kiat JHP 6 sudah saya jelaskan: 💠 Kiat JHP 6
Strategi Belanja Bila Harga Saham Sudah Terbang Tidak di Sekitar Bottom https://stockbit.com/post/7472849 Ini saya posting 6 November 2021, saat itu harga ITMG sekitar Rp 22.500,- saat itu saya katakan bila saya memiliki uang dingin baru saya masih berani beli ITMG tapi dengan akun lain dan sangat mungkin tidak hold forever, dan sangat mungkin dijual di harga sekitar 44.000,-. Dengan membeli ITMG dengan akun lain, saya masih memiliki ITMG lain dengan average price sekitar Rp 9.090,- yang lebih dekat ke harga bottom. Dividend Yield ITMG di harga Rp 9.090,- tentu lebih besar
Demikian juga ketika harga jatuh. Saya sering memberi contoh dengan pengalaman saya di masa lalu. Misalnya HEXA, pertama kali memikiki HEXA average price saya adalah sekitar Rp 3.131,- saat ex date, saya minus tapi melakukan aveaging down sehingga average saya price sekitar Rp 3.080,- Enam bulan kemudian crash, harga HEXA menjadi sekitar 2000,- Dengan akun lain saya mendapatkan HEXA di sekitar Rp 2.375,-
Saya merasa dengan menggunakan lebih dari 1 akun lebih nyaman, bila kita keliru mudah dikoreksi. Juga lebih mudah menentukan mana yang dinikmati dividennya sebagai passive income atau mana yang dinikmati capital gain karena harga average kita lebih tinggi. Bagi kita yang sibuk di luar bursa saham dan beraksi sebagai dividend investor, menggunakan lebih dari 1 akun lebih nyaman, waktu yang harus kita sediakan untuk aktif di luar bursa sahan tidak terganggu. Koreksi terhadap kekeliruan lebih mudah dilakukan.
Demikian juga mengapa saya tidak membatasi hanya 1 emiten batubara. Kadang meski satu sektor pergerakan harganya bisa berbeda sekitar beberapa hari atau minggu. Misal emiten A sudah rebound, sementara emiten B masih menuju bottom. Dengan tidak membatasi 1 emiten batubara, harapannya kita bisa memiliki beberapa emiten batubara yang harganya di sekitar bottom. Saya rasa ini lebih baik daripada mengejar yang sudah terbang.
Saya rasa itu yang perlu saya sampaikan. Saat ini di luar emiten batubara ada beberap emiten yang bisa memberikan DY di atas suku bunga bank. Bahkan yang DY-nya 7% ke atas cukup banyak seperti sektor konstruksi, perdagangan dan lain-lain. Pada tanggal 27 Agustus, saya memposting stabilitas DPR 71 Emiten High DY, 💠 Ngopi Santai 75. Stabilitas DPR 71 Emiten High DY Edisi Tahun 2023 (Ringkasan). https://stockbit.com/post/12119357 Silakan dipelajari.
Apa yang saya sampaikan di atas adalah opini pribadi, boleh tidak setuju.
Disclaimer on.
DYOR. Do your own research. Uang Anda tetap tanggung jawab Anda sendiri.
Random Tags: $ITMG $IHSG $NRCA $ADRO $HEXA
Di bawah ada link tulisan yang bisa dipelajari.
=================================
💠💠💠💠💠
LINK TULISAN
============
💠💠💠Beberapa Tulisan Penting
----------------------------
💠 Bagi yang belum tahu arti DY, DPR, DPS dan cara menghitung AEPD bisa baca Ngopi Santai 57. Dividen, DPS, DPR, DY, AEPD, dan Investor Tidur ➡️ https://stockbit.com/post/10579131
💠Bagi yang yang belum tahu mengapa DY bisa dianggap ROE-nya investor atau penabung saham, dan mengapa fokus pada DY bisa sukses besar, bisa membaca ini ➡️ https://stockbit.com/post/10203406
💠 Bagi yang belum yakin bahwa DY yang awalnya hanya sekitar 3% bisa tumbuh menjadi 10% bisa membaca tabel pertumbuhan EPS DPS dan contoh pembahasannya di sini ➡️ https://stockbit.com/post/9868739
💠 Bagi yang ingin mengenal cara berpikir dan mindset dividend investor yang sekaligus dividend yield hunter (Kiat JHP), bisa membaca 2 tulisan berikut secara berurutan. Bagian Pertama ➡️https://stockbit.com/post/10704802
Kedua ➡️ https://stockbit.com/post/10750711
💠 Bagi yang belum yakin bahwa belajar investasi saham sampai sukses itu sebenarnya mudah dan murah bisa baca di sini ➡️ https://stockbit.com/post/10407907
💠 Bagi pemula yang masih suka ikut-ikutan yang belum mengenal diri sendiri dan belum tahu bahwa anggaran belajar saham di atas 10% dari modal itu termasuk mahal, serta ingin tahu berapa anggaran belajar saham yang normal bisa baca ini ➡️ https://stockbit.com/post/10838959
------------------------------------------
💠💠💠
Kiat JHP. Mesti Dibaca Secara Berurutan
-------------------------------------------------------
💠 Kiat JHP 1
Kuncinya adalah High DY, BUKAN High Dividend. Kiat JHP 1. Kiat Aman Investasi Saham dengan Hasil Memuaskan
https://stockbit.com/post/5721537
💠 Kiat JHP 2
Mengapa Perlu Diversifikasi Lebar? Kiat JHP 2
https://stockbit.com/post/6211703
💠 Kiat JHP 3
Perhitungan Balik Modal dari Dividen dan Keuntungan Hold Forever. Kiat JHP 3 https://stockbit.com/post/6609543
💠 Kiat JHP 4
Hal yang Harus Diperhatikan Bila Riset DPS dari Tahun Buku Jadul. Kiat JHP 4 https://stockbit.com/post/7010132
💠 Kiat JHP 5
Investasi Saham Seharusnya Juga Berarti Penghematan dan Re-alokasi Aset. Kiat JHP 5 https://stockbit.com/post/7379029
💠 Kiat JHP 6
Strategi Belanja Bila Harga Saham Sudah Terbang Tidak di Sekitar Bottom https://stockbit.com/post/7472849
💠Kiat JHP 7
"Cash is King" dalam Kiat JHP
https://stockbit.com/post/9279335
💠 Kiat JHP 8
Membuat Screener High DY dari Screener SB
https://stockbit.com/post/11624135
----------------------------------------------------------------
💠💠💠Beberapa Tulisan Hangat
----------------------------
💠 Ngopi Santai 75. Stabilitas DPR 71 Emiten High DY Edisi Tahun 2023 (Ringkasan). https://stockbit.com/post/12119357
💠 Ngopi Santai 74. Mengapa Kiat JHP Membatasi Masa Akumulasi? Sebuah Tulisan Ringan dengan Bonus Emiten Hihg DY Versi Mesin Screener https://stockbit.com/post/11656783
1/6
