$IHSG $ADMF
Analisa ADMF
Akhirnya pada kesempatan liburan kali ini, saya dapat menganalisa suatu perusahaan dan kali ini adalah ADMF.
Profil Perusahaan:
ADMF (Adira Multi Finance Tbk.) adalah perusahaan yang bergerak di bidang Multi Finance / Consumer Financing yang berfokus pada pembiayaan kendaraan bermotor (Motor: 56.7%, Mobil: 41.7%) dan durable Goods lainnya seperti komputer gadget. (Durable Goods: 1.6%). Pemegang saham terbesar dimiliki oleh Bank Danamon ($BDMN) sebesar 92.07% dan sisanya dimiliki Masyarakat (7.93%). Sekitar 60-70% berasal dari Pembiayaan/Kredit Konsumen 10-20% berasal dari Pembiayaan Syariah, serta sekitar 15-20% berasal dari pendapatan lain-lain, seperti Fee-Based Income.
Analisa Perusahaan:
Pada tahun 2019, perusahaan mencatatkan revenue Growth sebesar 11.33% YOY. Perusahaan masih menitikberatkan pada pembiayaan konsumen Kendaraan bermotor. Tentu saja, karena kredit untuk kendaraan roda 2 memiliki bunga kisaran: 30%-38% per tahun dan Kredit kendaraan roda 4: 15-19%. Dengan obligasi yang dikeluarkan dengan rata-rata bunga tertimbang 8.47% dan pinjaman bank dengan bunga tertimbang 8.26%, maka ADMF dapat menerima Net Interest Margin yang dapat dikatakan lebar.
ADMF memiliki Market Share dalam financing kendaraan roda 2 adalah 11.8% di mana hal tersebut di atas target perusahaan: 11%. Kemudian, Market Share dalam financing kendaraan roda 4 adalah 4.4%, dan hal itu juga di atas target perusahaan: 4%
Sebagai perbandingan, ADMF memiliki:
1. Loan Funding Ratio (LFR)'19: 134.46% & LFR'18: 131.47% di mana angka tersebut di atas ketentuan BI: 78%-92%. Namun, karena ini perusahaan financing dan ada backingan $BDMN, hal ini masih wajar.
Reference: https://stockbit.com/post/4390574
2. Non-Performing Loan (NPL)'19: 1.73% & NPL'18: 1.79% di mana angka tersebut sudah sesuai dari ketentuan Bank Indonesia: kurang dari 5%
3. Rasio Beban Operasional / Pendapatan Operasional BOPO'19: 72.41% dan BOPO'18: 73.41% di mana hal tersebut sudah sesuai ketentuan BI: kurang dari 80%.
Biasanya, Perusahaan membukukan Net Income Margin sekitar 17-18% pada 2 tahun terakhir. Namun, penurunan performa perusahaan baru terasa pada Q2 2020 di mana perusahaan terdampak virus Corona dari segi ekonomi sehingga net Income Margin tergerus hingga mencapai 11.41%.
Dengan asumsi sebagai berikut:
1. Dividend Payout Ratio tetap 50%
2. Net Income Margin 12.00% pada akhir 2020.
3. Penggunaan Risk Free Rate dan Market Risk Premium berada pada maximum selama tahun 2020.
Maka Hasil analisa ADMF menggunakan Dividend Discount Model memiliki target Price 10228, atau 10225 sesuai dengan pembulatan ke bawah Tick Bursa.
Hasil analisa ini juga memperkirakan bahwa Dividend yang akan dibagikan di tahun depan adalah sekitar 588 IDR per share. Dengan harga 8000, Dividend Yield adalah 7.36%.
Menurut Analis, ADMF masih menarik di harga saat ini, terutama bagi mereka yang ingin invest long term. Dengan PER saat ini yang hanya 6.7, perusahaan sudah tergolong murah untuk multifinance sector. Kemudian, bila Anda membeli di harga saat ini (8000) dan mendapatkan dividendnya (588) tahun depan,.. Anda sudah mendapatkan saham ini di bawah BOOK VALUEnya yang saat ini 7473.
Namun, Perusahaan ini tidak begitu likuid di bursa sehingga sulit dibuat untuk trading.
-----------------------------------------------------------------
Youtube Channel: NZ Finance (Channel Edukasi Saham)
https://bit.ly/2WX0mg4
Cara menabung saham:
DCA: https://stockbit.com/post/3648517 & https://stockbit.com/post/3885762
-----------------------------------------------------------------
LQ45 10 year Index: https://stockbit.com/post/4335259
SMDR: https://stockbit.com/post/2544796
ITMG (DDM): https://stockbit.com/post/3244852 [HIT]
ITMG (EVA): https://stockbit.com/post/3310585 [HIT]
BJTM: https://stockbit.com/post/3375057
TOTL: https://stockbit.com/post/3458281
POWR (DDM): https://stockbit.com/post/3666619 [HIT]
POWR (EVA): https://stockbit.com/post/3667071
CLPI (DDM): https://stockbit.com/post/3802417
CLPI (LV): https://stockbit.com/post/3807313 [HIT before prediction]
Penulis tidak bertanggung jawab atas keputusan yang diambil oleh investor.
Disclaimer On. Do your own Analysis. Selamat Berinvestasi dan Salam Cuan.