$ITMG $IHSG
Tahun 2019 merupakan tahun yang kurang baik bagi ITMG. Turunnya harga batubara dunia membuat COGS-nya meningkat, sehingga Net Income Margin dari $ITMG sudah jatuh di antara 7-8.5% pada tahun 2019 ini di mana NI Margin 4Q18 masih pada 12.89%.

Untuk saat ini, Market price batubara menurun di bawah $70/metric ton, sementara DMO batubara untuk tahun 2020 tetap yaitu $70/metric ton. Untuk saat ini, sekitar 87% penjualan batubara ITMG berorientasi pada ekspor. Untuk 2020, ITMG diharapkan dapat menambah porsi penggunaan batu bara dalam negeri mengingat peluang turunnya harga batubara.

Revenue Driver $ITMG saat ini masih didominasi oleh Penjualan batubara hingga 99%. Namun, mulai dari tahun 2017, ITMG mempunyai anak usaha (PT GEM) untuk menjadi distributor Bahan bakar minyak seperti $AKRA, sehingga mengurangi ketergantungan ITMG untuk mengandalkan batubara. Revenue dari batubara pada tahun 2019 diperkirakan mencapai 93%-95% dari seluruh penghasilannya.

Pada analisa kali ini, saya menggunakan asumsi:
1. Net Income Margin sebesar 7% pada tahun 2019
2. USD/IDR Rate sebesar 14400 sesuai APBN 2020, dan
3. Dividend Payout Ratio ITMG 98%.

Dengan demikian, Target Price untuk ITMG adalah 13554 atau 13550 sesuai pembulatan pada Tick bursa. Dengan demikian Total dividen ITMG untuk tahun 2019 adalah sekitar IDR 1636/share, sehingga dengan telah dibagikannya dividen interim ITMG pada bulan November ini sebesar IDR 705/share, maka dividen tersisa yang akan dibagikan tahun depan adalah IDR 931/Share.

Untuk Analisa saham yang Lainnya, Anda dapat melihatnya di Link di bawah ini.
-----------------------------------------
LQ45 Index: https://stockbit.com/post/2783924
SMDR: https://stockbit.com/post/2544796
JPFA: https://stockbit.com/post/2614103
WSBP: https://stockbit.com/post/2737521
LPPF: https://stockbit.com/post/3052038
Penulis tidak bertanggung jawab atas keputusan yang diambil oleh investor.
Disclaimer On. Selamat Berinvestasi dan Salam Cuan.