#SERIUS #PIOTROSKI #SCORE
Oke... abis dapet cuan jualan gula. Lumayan lho, dalam seminggu aja gula pasir harga lelangnya naik 500 rupiah sekilo. Itu lumayan pake bgt buat toko sembako kaya saya, krn otomatis laba jualan sembakonya bisa ngangkat. Apalagi barang saya jg harga lama 馃ぃ 馃ぃ Ini saya tulis sambil dengerin pubex $ITMG
Saya tertarik untuk membahas soal indikator Piotroski F-Score. Indikator ini bisa kamu lihat di keystat stockbit web, dalam kolom market rank, yang bisa dilihat dalam gambar. Di gambar, adalah Piotroski F-Score untuk ITeMGay
dah ga usah panjang lebar, langsung aja
==
Piotroski F-Score diciptakan oleh Joseph Piotroski, seorang profesor akuntansi Stanford pada tahun 2000 (Masih baru bgt ini), orangnya masih muda lho, ganteng pula
Piotroski F Score sendiri adalah sebuah nilai bilangan cacah antara 0 sampai 9. Jadi nilai Piotroski F Score yang mungkin terjadi adalah 0,1,2,3,4,5,6,7,8,9. Nilai terburuk adalah 0 dan nilai terbaik adalah 9. Perusahaan yg nilainya 0 sampai 2 itu adalah perusahaan yg lemah, dan perusahaan yg bernilai 8 atau 9 adalah perusahaan yg sangat kuat. Kalo saya pribadi, saya akan mencoba mencari perusahaan yg nilainya 7++ lah
Piotroski F-Score digunakan untuk menilai kekuatan finansial suatu perusahaan
Piotroski F-Score terdiri dari 9 buah checklist yang masing" bernilai 1 jika sesuai dengan checklistnya atau 0 jika tidak sesuai. Piotroski F-Score sendiri terdiri dari 3 bagian utama:
a. Profitability (Keuntungan perusahaan)
b. Leverage and Liquidity (yang berkaitan dengan hutang dan kemampuan perusahaan membayar hutang)
c. Operating efficiency (Efisiensi perusahaan dalam mendapatkan keuntungan)
Mungkin udah pada nyadar kan... beberapa saat yg lalu, saya sempat membahas soal keystat, khususnya solvency dan management effectiveness? Bagian Leverage and liquidity itu elemennya ada di solvency, dan Profitability & Operating efficiency itu elemennya ada di Management effectiveness. Artikelnya bisa dibaca di:
Solvency 1: https://stockbit.com/post/15538469
Solvency 2: https://stockbit.com/post/15548421
Management Effectiveness 1: https://stockbit.com/post/15503234
Management Effectiveness 2: https://stockbit.com/post/15517949
tidak ada salahnya membaca 4 tulisan saya itu, sebelum melanjutkan membaca tulisan saya ini
Berikut ini adalah checklist Piotroski F-Score dan penjelasannya
a. Profitability
---1. Net income positif (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Sudah jelas... perusahaan yg sehat adalah perusahaan yg mencetak laba. Kalo di LK, kamu bisa cari di bagian laba/rugi perusahaan
---2. Return of Asset (ROA) tahun ini positif (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Sudah jelas, masih bersinggungan dengan no,1, ROA tahun ini haruslah positif. Perusahaan bisa aja di suatu kuartal mencatatkan rugi bersih, namun Piotroski mensyaratkan ROA tahun berjalan bernilai positif. Kamu bisa mendapatkan angka ini dengan cara membagi net income dengan total asset perusahaan di LK
---3. Arus kas operasi (Operating cashflow atau cash from operations) tahun ini positif (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Masih sama seperti no.3, Piotroski menggunakan operating cashflow tahun berjalan haruslah positif. Hal ini akan berdampak di no.4. Kamu juga bisa lihat nilai ini di LK bagian arus kas operasi.
---4. Arus kas operasi lebih besar daripada net income (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Hal ini digunakan untuk menilai kualitas keuntungan perusahaan. Perusahaan bisa saja mencatatkan laba meskipun aktifitas operasinya rugi boncos. Contohnya $BOSS, si BOSS sendiri pernah mencatatkan keuntungan lain" secara fantastis, sehingga membuat PER nya cuma 1 koma. Keliatan sehat kan? Sehat tapi sbnrnya sakit itu... 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ Piotroski ingin mengeliminasi dampak laba diluar aktifitas operasi seperti reevaluasi asset, pendapatan lain", keuntungan kurs dll, dalam menilai kekuatan perusahaan
b. Leverage and Liquidity
---5. Hutang berbunga jangka panjang (longterm debt) periode ini lebih kecil daripada hutang jangka panjang tahun lalu. (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Cukup jelas... perusahaan yg kuat, seharusnya hutang berbunganya, apalagi yang jangka panjang (lebih dari 1 tahun) mengecil dong. Secara perusahaan yg strong, pasti hutang berbunganya menjadi makin kecil atau malah hilang sekalian
---6. Current ratio tahun ini lebih tinggi dari current ratio tahun lalu (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Sudah jelas... perusahaan yang kuat adalah perusahaan yg asset lancarnya makin banyak dan/atau liabilitas jangka pendeknya makin dikit. Logisnya mah, kalo emang perusahaan kuat dan bisa beroperasi baik, seharusnya current rationya semakin bagus dari tahun ke tahun
---7. tidak ada lembar saham baru yg diterbitkan tahun ini dibandingkan dengan tahun lalu (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Cukup jelas... Piotroski ga demen modelan Bakeros, Thanos, dan Lippos di bursa kita馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ 馃ぃ Menurut Piotroski, saham" yang kuat adalah saham yg tidak menerbitkan saham baru, karena bisa melakukan ekspansi atau survive dengan keuangan yg ada tanpa memerlukan injeksi modal lagi
c. Operating Efficiency
---8. Persentase keuntungan kotor (Gross Profit Margin) yang lebih baik dari tahun kemarin (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Cukup jelas... perusahaan yg kuat adalah perusahaan yg laba kotornya naik dari waktu ke waktu
---9. Asset Turnover Ratio tahun ini lebih bagus daripada tahun sebelumnya (1 jika iya dan 0 jika tidak)
Logikanya gini mas... dengan semakin bertambahnya asset dari tahun ke tahun, otomatis penjualan jg harus meningkat dong.. Jangan sampe stagnan
Saya coba menilai Piotroski F-Score nya ITMG ya
1. Net income positif jelas 1
2. ROA positif jelas 1
3. Arus kas operasi positif jelas 1
4. Operating cashflow lebib besar daripada net income, kalo berdasarkan LK saya kasih 1, walaupun kalo saya pake nilai keystat @stockbit nilainya 0
5. Longterm debt tahun ini lebih kecil dari tahun lalu, jelas 1 berdasarkan LK. Dari fundachart stockbit aja udah jelas 1
6. Current ratio tahun ini lebih tinggi dari tahun lalu, jelas 1 berdasarkan LK. Dari fundachart stockbit juga keliatan 1
7. tidak ada jumlah lembar saham baru jelas 1
8. GPM lebih besar dari tahun lalu jelas 0, karena harga batubara tahun ini lebih rendah dari rata" 2023
9. Asset Turnover Ratio lebih baik kalo dari LK jelas 0 karena revenue nya kan bablas turun itu karena harga batubaranya jeblok, tapi kalo dari fundachart si keliatan 1
Nilai Piotroski ITMG sendiri adalah 7, which is good karena harga batubara sendiri jg baru normalisasi dan ITMG dapat 0 semua di management effectiveness karena harga batubara ambles = revenue dan GPM ambles pula
Begitu teman"... semoga membantu ya
tag 3 saham lain $ASII $SPTO $HMSP
