#SERIUS #PART1 #MANAGEMENT #EFFECTIVENESS
Oke.... sesuai janji, saya akan menjelaskan sedikit banyak soal kolom keystat @stockbit "Management Effectiveness". Sudah cukup lama saya t̶i̶d̶a̶k̶ m̶e̶r̶a̶s̶a̶k̶a̶n̶ t̶i̶p̶s̶ d̶a̶r̶i̶ s̶t̶o̶c̶k̶b̶i̶t̶ menulis serius, jadi saya kangen aja
Kemampuan untuk membaca keystat ini merupakan salah satu ilmu yang menurut saya penting untuk dikuasai. Jujur aja, tidak semua dari kalian khatam dalam membaca laporan keuangan, mudah sekali ngeblank dan tidak paham maksudnya apa, termasuk saya. Dengan mengerti dan bisa membaca keystat, at least menurut saya, chance kamu bisa survive di pasar modal itu lebih tinggi dari rata" orang yg cuma ngandalin stockpick, apalagi yg sampe terjerumus scamyok + MY KW3
Ibaratnya kamu adalah seorang koki. Dengan mengerti elemen" keystat, kamu menguasai kegunaan dari masing" pisau. Kan secara nalar aja, ga mungkin lah itu potong ikan buat sushi pake pisau daging yg bisa buat motong tulang. Bisa hancur itu sushimu. Ga nalar juga lah itu mau motong roti bagel prancis, pake pisau sushi, aneh bgt dah. Dan ga mungkin juga lah itu motong daging pake pisau butter yg biasa dipake buat oles mentega ke roti tawar.
Dengan menguasai elemen" keystat, kamu seharusnya bisa lebih logis dalam mengelola investasimu
Biasanya saya selalu menganjurkan untuk mengetahui:
1. arti keystatnya itu
2. rumus keystat itu
3. kegunaan keystat itu
namun kali ini saya akan coba batasi di arti dan kegunaan saja. Kalo saya jelaskan rumusnya, bisa bikin buku saya mah 🤣 🤣 🤣
Ini saya pisah 2 part aja ya karena kepanjangan, saya takutnya otakmu ngebul 🤣 🤣 🤣
part 1 ini akan berfokus ke keefektifan managemen dalam menghasilkan keuntungan
==
Sebelum saya mulai, mungkin saya perlu perjelas dulu soal tulisan TTM di keystat stockbit. Apa itu TTM?
TTM bukanlah Teman Tapi Mesum, melainkan Trailing Twelve Months. TTM merupakan salah satu cara untuk menyetahunkan rasio" dalam keystat selain Annualized. Gampangannya gini aja deh...
Annualized = rata" kuartal yang udah rilis LK x 4 kuartal. Misal baru rilis Q1 doang ya udah, tinggal dikali 4. Kalo rilis Q2 dan Q1, itu dicari rata" nya lalu dikalikan 4. Demikian pula kalo Q3 sampe Q1 keluar, ya dirata"in dl lalu dikali 4
TTM = 4 kuartal terakhir. Misal nih... $ITMG sudah rilis LK Q2 y̶a̶n̶g̶ b̶u̶s̶u̶k̶ kan itu... berarti TTM nya = 2Q24 + 1Q24 + 4Q23 + 3Q23. Kalo $ADRO yg belum rilis, maka TTM nya = 1Q24 + 4Q23 + 3Q23 + 2Q23
sampe sini sudah paham kan ya...
==
dan juga nanti saya akan menulis CTP di penjelasannya, itu maksudnya adalah Compared To Peers, alias tolong bandingkan dengan nilai keystat perusahaan sejenis. Tentu lebih fair dong menilai keefektifan managemen bekerja kalo dibandingkan dengan perusahaan" sejenis. Secara nalar aja nih... kan ga logis tu bandingin perusahaan batubara macam ITMG dengan perusahaan yg udah jualan otomotif armageddon macam $ASII, apalagi dibandingkan dengan perusahaan konstruksi macam $TOTL, sungguh tidak masuk akal
Oke ga usah berlama" lagi kita mulai aja ya nulisnya
==
Return On Asset (ROA)
Ini simpel banget si, ini stats yang membandingkan antara net income dengan total asset yg dimiliki perusahaan. Stat ini menunjukkan tingkat efektifitas perusahaan berdasarkan asset yang dimiliki. Perusahaan yang memiliki asset yang semakin besar, diharapkan juga mampu menghasilkan laba yang semakin besar pula dong ya.
Perusahaan yang memiliki asset 10 milyar dengan laba 2 milyar setahunnya (ROA 20%), jauh lebih bagus dibandingkan dengan perusahaan yang punya asset 1T namun labanya 10 milyar (ROA 1%).
Harap diingat, kecuali kamu mau invest di saham yg berpotensi turnaround, ROA cari yang positif, karena kalo ROA sampai minus, sudah pasti ini perusahaan rugi
==
Return On Equity (ROE)
Ini juga masih simpel, stats ini membandingkan antara net income dengan equitas yang dimiliki perusahaan. Ini lebih spesific dibandingkan dengan ROA karena equity di sini berarti sudah menghilangkan liabilitas dari perhitungan stats.
Ekuitas = book value
ROA dan ROE biasanya cenderung lebih tinggi ROE karena biasanya perusahaan memiliki ekuitas yang lebih rendah dibandingkan dengan asset.
ROE carilah yang positif, kecuali kalo kamu baru cari perusahaan yg turnaround. Semakin besar nilainya semakin baik. Tentunya cari yang ekuitasnya positif ya..
==
Return On Capital Employed (ROCE) - CTP
Nah sudah mulai masuk ke yang lebih kompleks dari sekedar ROA dan ROE. ROCE sendiri didapat dengan membagi EBIT dengan Capital Employed.
EBIT sendiri sudah paham lah ya, Earning Before Interest and Taxes. Kalo cari di LK mah carinya di bagian laba rugi, tinggal tambahkan laba bersihnya + pajak + aneka bayar bunga bank
Capital Empoyed sendiri adalah total asset dikurangi dengan liabilitas jangka pendeknya. Jadi Asset dikurangi utang supplier jangka pendek, utang proyek jangka pendek, utang bank jangka pendek dll. Jangka pendek sendiri adalah durasi waktu jatuh temponya 1 tahun ke bawah
metriks ini sangat berguna untuk menilai perusahaan yg memiliki liabilitas jangka panjang yang besar. Secara kalo pake ROE, nanti kan keluarnya akan besar sekali karena ekuitasnya kecil.
ROCE sendiri digunakan untuk menilai seberapa handal ni manajemen memakai ekuitas + liabilitas jangka panjangnya untuk menghasilkan uang.
ROCE sendiri makin besar, makin bagus
==
Return On Invested Capital (ROIC) - CTP
ROIC ini merupakan metriks yang membandingkan antara laba bersih dibagi dengan invested capitalnya
Invested capital didapat dengan cara menambahkan semua debt (hutang berbunga), baik jangka panjang dan pendek dengan ekuitas perusahaan
ROIC sendiri digunakan untuk menilai seberapa handal perusahaan dalam menghasilkan uang dari hutang"nya + ekuitasnya. Makin gede nilainya makin bagus
ROIC sendiri kadang digabungkan dengan WACC (Weighted Average Cost of Capital). Itu mencret mas kalo saya jelasin 🤣 🤣 🤣 karena saya bukan basic akuntansi, maka pake aja WACC Calculator yang ada di google. Silakan googling
ROIC yang bagus itu jika nilainya > daripada WACC. Itu disebut value creator karena bisa memanfaatkan invested capitalnya dengan baik, melebihi jika invested capital itu dialokasikan ke instrumen keuangan lainnya
Ibaratnya u punya modal (invested capital) 1M gitu, tapi u cuma bisa dapet 10juta setahun, ya u diketawain lah... Mending u masukin deposito aja, mata merem setahun dapet 50jt gitu 🤣 🤣 🤣 Kalo contoh ROIC > WACC itu ilustrasinya u ada modal 1M, u dapetnya 100jt setahun. Itu artinya u dapet 50jt lebih banyak daripada duit itu u masukin instrumen deposito gitu lah
Sekian dl penjelasan dari saya, biar otakmu ga ngebul
Besok siang saya lanjutkan ke CCC n friends + turnover di PART 2 = https://stockbit.com/post/15517949