Saham: MBSS - PT. Mitrabahtera Segara Sejati Tbk.

*ACCUMULATION INSIGHT [17 Apr 2025]* [3]

Silakan buat bacaan dan telaah mingguan Juragan.

# 💡 Saham-saham ini mengalami penurunan frekuensi, namun bid dan volumenya nya mengalami kenaikan. Kira-kira, siapa yang nampung ya?

$KOPI
📉 Pada hari terakhir perdagangan, saham KOPI mengalami perubahan -0,50%. Sementara sepanjang 1 minggu terakhir, saham KOPI mengalami penguatan 🔼 sebesar 5,88% dari 935 menjadi 990.
🛒 Frekuensi transaksi saham ini mengalami penurunan 33 dari 102 menjadi 69. Sementara, volume transaksi saham ini mengalami kenaikan 54,35% dari 100.100 menjadi 154.500. Serta, bid transaksi saham ini mengalami kenaikan 2% dari 12.500 menjadi 12.800.

$MBSS
📉 Pada hari terakhir perdagangan, saham MBSS mengalami perubahan -0,51%. Sementara sepanjang 1 minggu terakhir, saham MBSS mengalami pelemahan 🔽 sebesar -0,51% dari 980 menjadi 975.
🛒 Frekuensi transaksi saham ini mengalami penurunan 3 dari 21 menjadi 18. Sementara, volume transaksi saham ini mengalami kenaikan 315,49% dari 28.400 menjadi 118.000. Serta, bid transaksi saham ini mengalami kenaikan 1.687% dari 5.300 menjadi 94.700.

$PEGE
📉 Pada hari terakhir perdagangan, saham PEGE mengalami perubahan 1,83%. Sementara sepanjang 1 minggu terakhir, saham PEGE mengalami penguatan 🔼 sebesar 9,90% dari 101 menjadi 111.
🛒 Frekuensi transaksi saham ini mengalami penurunan 42 dari 151 menjadi 109. Sementara, volume transaksi saham ini mengalami kenaikan 49,51% dari 515.900 menjadi 771.300. Serta, bid transaksi saham ini mengalami kenaikan 1.720% dari 500 menjadi 9.100.

SDPC
📉 Pada hari terakhir perdagangan, saham SDPC mengalami perubahan -1,68%. Sementara sepanjang 1 minggu terakhir, saham SDPC mengalami pelemahan 🔽 sebesar 0,00% dari 117 menjadi 117.
🛒 Frekuensi transaksi saham ini mengalami penurunan 15 dari 31 menjadi 16. Sementara, volume transaksi saham ini mengalami kenaikan 12,00% dari 110.800 menjadi 124.100. Serta, bid transaksi saham ini mengalami kenaikan 2.270% dari 1.000 menjadi 23.700.

© 2025, made with ☕️ for better data mining.
Saham menarik saya share via Channel : https://cutt.ly/irgCCsGq
Pergerakan harga saham: https://stockbit.com/post/15454107
Langkah awal beli saham: https://stockbit.com/post/15779838
Order Block: https://stockbit.com/post/15783132
Cara Aman mengikuti Watchlist Orang: https://stockbit.com/post/15766204
Kapan Memutuskan Hold / Exit: https://stockbit.com/post/15716850
Esensi Chart Pattern : https://stockbit.com/post/15714982
Cara tenang menghadapi pergerakan harga saham: https://stockbit.com/post/15682454
Cara beli harga murah: https://stockbit.com/post/15639981
Tiga Indikator penghasil cuan: https://stockbit.com/post/15562346
Indikator mendapat harga murah & resiko rendah: https://stockbit.com/post/15530229

Mau ngeselin atau ada yang menggelitik dari catatan ini, tetap beri saya semangat dengan "LIKE" dan "FOLLOW"

$MBSS pada Q4 2024 membukukan Laba Bersih Rp 98 B atau turun -34.31% dibanding Q4 2023 sebesar Rp 149 B. Pada perdagangan saat ini, PE Ratio (TTM) perseroan berada di level 5.81x.

Pendapatan menurun -16.24% menjadi Rp 225 B. Gross Profit Margin di kuartal ini adalah 42.05% dibandingkan dengan 31.96% di periode yang sama tahun lalu. Laba Kotor tercatat naik 10.19% menjadi Rp 94.82 B.

Sementara itu Beban Keuangan $MBSS tercatat sebesar Rp (8 B). Total Debt pada Q4 2024 sebesar Rp 344 B dibanding Rp 450 B di Q4 2023. Dengan demikian, Debt to Equity Ratio $MBSS menjadi 0.10 dibanding 0.14 pada kuartal lalu.

Dari sisi Arus Kas, $MBSS melaporkan positive Operating Cashflow sebesar Rp 38 B. Selain itu, emiten telah menyerap Capex pada periode ini senilai Rp 2 B sehingga Free Cash Flow tercatat Rp 40 B.

Data tersaji dalam kuartalan, bukan year to date.

Selengkapnya Data Finansial bisa diakses http://stockbit.com/symbol/MBSS/financials

$MBSS makanya kok gak pernah bagi dividen, duitnya dipenjem pinjemin ke afiliasinya

Ringkasan Analisis Keuangan dan Tata Kelola $MBSS 2024

1. Penurunan Pendapatan, Laba Tetap Tinggi
- Pendapatan turun dari Rp964 miliar (2023) ke Rp830 miliar (2024).
- Namun laba bersih tetap tinggi (Rp295 miliar), ditopang oleh:
- Pendapatan bunga dari piutang: Rp103 miliar.
- Laba penjualan kapal: Rp49 miliar.
- Menandakan profitabilitas ditopang pos non-operasional, bukan aktivitas angkutan laut sebagai bisnis inti.

2. Penjualan Kapal Secara Konsisten
- MBSS menjual kapal senilai Rp170 miliar, dan masih mencatat kapal dalam “aset untuk dijual”.
- Tidak dijelaskan kapal apa yang dijual atau rencana penggantiannya.
- Hipotesis: Strategi monetisasi aset atau pelepasan kapal yang tidak produktif.
- Namun, transparansi minim—berisiko melemahkan kapasitas operasional jangka panjang.

3. Pinjaman Tanpa Jaminan ke GAA (Entitas Pengendali)
- Anak usaha MBSS (MASS) memberikan pinjaman Rp225 miliar ke PT Galley Adhika Arnawama (GAA), induk yang memiliki 82,5% saham MBSS.
- Tenor 5 tahun, bunga 8,5%, tanpa jaminan.
- Dana berasal dari kas perusahaan yang semestinya bisa dipakai untuk ekspansi atau akuisisi kapal.
- Motif resmi: untuk mendukung modal kerja GAA dan menghasilkan bunga.

4. Risiko Tata Kelola dan Konflik Kepentingan
- GAA sebagai pengendali meminjam ke anak usaha (MASS), yang berada dalam struktur MBSS.
- Walaupun transaksi dinyatakan “wajar” oleh KJPP secara metode valuasi, secara governance dan substance berisiko tinggi:
- Tidak ada agunan.
- Tidak ada rincian rencana penggunaan dana oleh GAA.
- MBSS berperan sebagai “kasbon” untuk pemiliknya, bukan sebagai perusahaan angkutan laut agresif.

Opini:

MBSS 2024 tampak sehat secara laba, tapi di baliknya terdapat pergeseran peran dari entitas operasional ke penyedia dana bagi grup. Penjualan kapal dan pengalihan kas ke induk perusahaan tanpa jaminan merupakan langkah yang legal tapi menimbulkan keraguan atas independensi dan komitmen manajemen terhadap kepentingan publik.

$MBSS

Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan [MBSS]

$MBSS tolong MM nya dihaka keatas jangan dipagar di 1000 :)

$MBSS ngapain nahan trus di 1.000 om Suwantara Gotama ? hahah
biarin aja market bergerak seesuai paradigm nya, COAL tahun ini $85 aja kok takut 😁

### Rangkuman Ancara Logistics Indonesia (ALII)

#### Pendahuluan
- Ancara Logistics Indonesia (ALII) adalah perusahaan logistik maritim yang berfokus pada transportasi batu bara di Indonesia.
- ALII memiliki posisi strategis dalam industri batu bara dan nikel dengan kontrak jangka panjang, ekspansi armada, serta lingkungan pasar yang mendukung.
- Evaluasi mencakup model bisnis, kinerja keuangan, prospek industri, serta potensi risiko.

#### Model Bisnis dan Strategi Pertumbuhan
- Jaringan Transportasi dan Logistik
- Menggunakan kapal tongkang dan tugboat untuk mengangkut batu bara melalui sungai dan laut.
- Memiliki kontrak Life of Mine (LoM) dengan PT Ade Putra Tanrajeng (APT) dan PT Guruh Putra Bersama (GPB) yang menjamin pendapatan jangka panjang.
- Infrastruktur pendukung mencakup Mahakam Coal Terminal (MCT) dan Floating Transshipment Unit (FTU) untuk optimalisasi proses pemuatan dan pengiriman.

- Ekspansi Armada
- ALII berencana meningkatkan jumlah kapal tongkang 180 kaki menjadi 70 unit pada 2027.
- Operasional lebih efisien dengan kapal yang lebih muda dan biaya perawatan lebih rendah.
- Sistem logistik terintegrasi serta kontrak pasokan bahan bakar jangka panjang meningkatkan stabilitas operasional.

#### Kinerja Keuangan
- Pertumbuhan Pendapatan dan Laba
- Net profit diproyeksikan meningkat dengan CAGR 65% dari 2024 hingga 2027.
- Pendapatan diperkirakan naik dari Rp1.012 miliar pada 2024 menjadi Rp2.986 miliar pada 2027.
- Margin laba kotor meningkat dari 42,8% menjadi 53,2% berkat skala ekonomi dan efisiensi operasional.

- Valuasi dan Harga Saham
- Valuasi menggunakan metode discounted cash flow (DCF) menghasilkan target harga (TP) Rp590 per saham dengan potensi kenaikan 59,5%.
- Price-to-earnings ratio (PER) untuk 2025 diperkirakan 10,6x, bersaing dalam sektor logistik maritim.

#### Prospek Industri dan Lanskap Kompetitif
- Industri Batu Bara dan Nikel
- Indonesia merupakan salah satu produsen batu bara dan nikel terbesar di dunia dengan pertumbuhan produksi tahunan yang signifikan.
- Permintaan transportasi batu bara tetap kuat untuk kebutuhan energi dan industri smelter.

- Kompetisi dengan Perusahaan Lain
- ALII bersaing dengan perusahaan logistik batu bara lainnya seperti:
- PT Mitrabahtera Segara Sejati $MBSS
- PT Trans Power Marine $TPMA
- PT IMC Pelita Logistik $PSSI
- Keunggulan ALII meliputi ekspansi armada, efisiensi logistik, dan kontrak jangka panjang.

#### Risiko dan Tantangan
- Faktor Alam dan Operasional
- Perubahan ketinggian air sungai yang dapat menghambat pengiriman batu bara.
- Ketergantungan pada jumlah pelanggan terbatas seperti APT dan GPB yang menyumbang 89% dari total pendapatan.

- Faktor Eksternal
- Volatilitas harga bahan bakar yang dapat mempengaruhi biaya operasional.
- Perubahan kebijakan regulasi di sektor batu bara Indonesia.

#### Kesimpulan
- ALII memiliki prospek pertumbuhan yang kuat dalam sektor transportasi batu bara dan nikel di Indonesia.
- Keunggulan dalam kontrak jangka panjang, ekspansi armada, dan efisiensi operasional memberikan daya saing yang tinggi.
- Namun, perusahaan harus siap menghadapi risiko pasar, persaingan industri, serta faktor eksternal yang dapat mempengaruhi kinerja keuangan dan operasionalnya.

$MBSS
Daidan Group

Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek [MBSS]

$MBSS Si paling adem kalau IHSG hijau gak pernah naik lg, klw IHSG merah dia meraha jg

@MartaFikri $MBSS skrng harganya udah sangat undervalue, bayangkan dgn marcap 1,7 T
tp di dalamnya ada uang kas sebesar 2,6T dan total hutang cuma 474M
Ini artinya jika km membeli skrng perusahaan ini dgn harga 1.7 T dan lunasin semua hutang2nya, maka km masih akan punya kas 2,1T

ini blm memperhitungkan aset2 lain yg dimiliki perusaahan

$MBSS saham bodoh

$MBSS saham yg gak ada bandarnya
BID -OFFER gak jleas

$MBSS

emiten yang sangat stabil harga sahamnya alias gak kemana-mana dan transaksinya ampun 🤣

ada penadah di harga 1000 susah rugi tapi susah untung 🤣

$MBSS Alasan MBSS Mengurangi Armada Kapal

Dari analisis laporan keuangan dan strategi bisnis MBSS, berikut beberapa alasan utama mengapa perusahaan memilih mengurangi armada daripada ekspansi:

1. Efisiensi Biaya & Optimasi Profitabilitas

✔ Mengurangi Beban Operasional
• Memiliki dan mengoperasikan kapal membutuhkan biaya besar: bahan bakar, kru, perawatan, asuransi, dan penyusutan.
• Dengan menjual kapal, MBSS bisa mengurangi fixed cost dan meningkatkan efisiensi laba kotor.

✔ Meningkatkan Arus Kas & Likuiditas
• Penjualan kapal memberikan dana segar yang langsung meningkatkan kas MBSS.
• Kas MBSS per September 2024 mencapai Rp2,65 triliun, jauh lebih besar dibandingkan kebutuhan operasional .
• Sebagian dana ini dialokasikan dalam bentuk pinjaman berbunga ke afiliasi untuk mendapatkan pendapatan pasif.

2. Perubahan Model Bisnis ke Charter-Based

✔ Lebih Fleksibel & Mengurangi Risiko Overcapacity
• Dengan menyewa kapal (charter) dibandingkan memiliki sendiri, MBSS bisa menyesuaikan kapasitas dengan permintaan pasar.
• Jika permintaan turun, MBSS tidak terbebani dengan banyaknya kapal menganggur.

✔ Transisi dari Asset-Heavy ke Asset-Light Model
• Perusahaan lebih memilih menyewa kapal dibandingkan investasi besar dalam aset tetap.
• Beban charter kapal naik signifikan dari Rp20,95 miliar (9M 2023) ke Rp51,83 miliar (9M 2024), menunjukkan pergeseran ke model bisnis berbasis sewa .

3. Faktor Pasar & Prospek Industri

✔ Ketidakpastian Industri Jasa Angkutan Laut
• Sektor pengangkutan laut, terutama batubara, mengalami siklus naik-turun tergantung permintaan global.
• Dengan lebih sedikit aset tetap, MBSS lebih fleksibel menghadapi fluktuasi pasar.

✔ Tren Kompetisi & Tarif Pengangkutan
• Tarif pengangkutan bisa dipengaruhi oleh banyak faktor (permintaan komoditas, harga minyak, regulasi).
• Jika tarif turun, memiliki armada besar bisa menjadi beban keuangan, sedangkan model berbasis charter lebih fleksibel.

Kesimpulan: Apakah Ini Keputusan yang Tepat?

➡ Positif:
• Mengurangi risiko operasional dan meningkatkan efisiensi keuangan.
• Kas besar bisa digunakan untuk strategi lain (investasi, dividen, atau buyback saham).

➡ Negatif:
• MBSS kehilangan kendali penuh atas kapasitas angkutnya.
• Ketergantungan pada charter kapal bisa menjadi risiko jika harga sewa kapal naik di masa depan.

➡ Strategi ini masuk akal jika MBSS memang ingin lebih fokus pada profitabilitas daripada ekspansi agresif.
➡ Namun, investor perlu mencermati apakah MBSS akan tetap beroperasi sebagai perusahaan pengangkutan atau berubah menjadi holding investasi.

$MBSS Komentar tentang Penjualan Aset oleh MBSS dalam Beberapa Tahun Terakhir

Berdasarkan laporan keuangan PT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk (MBSS), perusahaan telah melakukan penjualan aset tetap secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir, terutama berupa kapal dan peralatan operasional.

Tren Penjualan Aset MBSS
1. 2024 (hingga September)
• Penjualan aset tetap: Rp149,5 miliar
• Nilai tercatat aset yang dijual: Rp112,05
miliar
• Keuntungan dari penjualan: Rp37,44
miliar

2. 2023
• Penjualan aset tetap: Rp178,05 miliar
• Nilai tercatat aset yang dijual: Rp146,84
miliar
• Keuntungan dari penjualan: Rp31,21
miliar

3. 2022
• Penjualan aset tetap: Rp449,87 miliar
• Nilai tercatat aset yang dijual: Tidak
disebutkan secara langsung, namun
jumlahnya lebih besar dibanding tahun
tahun berikutnya

Analisis dan Dampak terhadap MBSS

✔ Strategi Deleveraging & Efisiensi
• MBSS tampaknya mengurangi aset non-produktif dan meningkatkan efisiensi dengan menjual kapal dan peralatan.
• Perusahaan juga mengurangi utang bank secara bertahap, yang menunjukkan upaya untuk memperbaiki struktur modal.

✔ Kenaikan Likuiditas (Kas Menumpuk)
• Penjualan aset menghasilkan arus kas yang besar, yang menyebabkan saldo kas MBSS membengkak hingga Rp2,65 triliun per September 2024 .
• Namun, sebagian kas ini tidak langsung diinvestasikan kembali dalam aset operasional, melainkan diberikan dalam bentuk pinjaman ke perusahaan induk (GAA) .

⚠ Risiko Penurunan Kapasitas Operasi
• MBSS masih memiliki jumlah kapal yang cukup besar, tetapi dengan terus menjual aset, kapasitas operasional bisa berkurang.
• Jika tidak ada penggantian aset baru, maka ke depan MBSS mungkin akan lebih bergantung pada strategi manajemen keuangan dibandingkan ekspansi bisnis pengangkutan.

Kesimpulan

➡ MBSS telah melakukan divestasi aset secara agresif sejak 2022, terutama menjual kapal dan peralatan.
➡ Hasil penjualan meningkatkan kas, tetapi penggunaannya masih menjadi tanda tanya karena lebih banyak dipakai untuk pinjaman ke afiliasi dibanding ekspansi bisnis.
➡ Investor perlu mencermati apakah MBSS akan tetap sebagai perusahaan operasional atau bergeser menjadi perusahaan investasi/holding.