Bedah Buku
Warren Buffet and The Interpretation of Financial Statement #1

#Note for myself and share to others: Intro & Gross Profit

Salah satu buku yang direkomendasikan untuk pemula memulai memahami laporan keuangan dari sudut pandang seorang investor ternama yaitu Warren Buffet

Buku ini dibuka dengan dua buah pertanyaan
1. Bagaimana cara kita mengidentifikasi suatu perusahaan luar biasa dengan daya tahan dan daya kompetitif yang dapat bertahan lama ?
2. Bagaimana cara memvaluasi suatu perusahaan dengan trait tersebut

Ketika bekerja dibawah arahan mentornya, Benjamin Graham, Warren mengamati bahwa mentornya tersebut membeli bisnis jenis apapun asalkan dalam kondisi undervalue, tanpa memahami perusahaan yang ia beli. Ketika harga perusahaan tersebut sudah naik 50 persen atau jika harganya tidak bergerak dalam 2 tahun, maka Graham akan menjual saham perusahaan tersebut.

Mengamati hal tersebut, ternyata perusahaan perusahaan undervalue tersebut kebanyakan bukan kembali pada harga wajarnya, namun mengalami kebangkrutan. Dan banyak dari saham saham yang yang sudah dijual saat menyetuh 50% profit, naik semakin tinggi lagi. Melihat fenomena tersebut Graham mengambil kesimpulan ternyata yang terpenting adalah DURABILITAS.

Apakah durabilitas yang dimaksud oleh Graham tersebut ?
- Perusahaan mampu menciptakan monopoly-like economy dengan produk / jasa yang ia tawarkan, sehingga mampu bertahan dalam berbagai macan guncangan
- Perusahaan ini memiliki zero chance untuk bangkrut

Dengan memiliki durabilitas maka akan muncul konsistensi dari pendapatan suatu perusahaan, pendapatan yang konsisten akan memunculkan profit atau laba yang konsisten, laba yang konsisten akan memberikan kas yang besar dengan hutang yang minim pada perusahaan, kas yang besar tersebut dapat digunakan untuk berekspansi dan bertumbuh, sehingga akan tercapai durabilitas dari perusahaan tersebut.

Dalam buku tersebut Graham banyak memberikan contoh perusahaan yaitu coca cola, wringleys, dan Budweiser, dimana jika kita memikirkan produk minuman, permen karet, maupun bir, yang terlintas dalam benak pertama kali adalah produk produk tersebut. Saya pun mengambil beberapa contoh perusahaan di Indonesia yang terpintas dalam benak saya pertama kali.

Jadi dimanakah kita dapat menemukan perusahaan perusahaan tersebut, jawabannya adalah laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan secara ringkas dibagi dalam tiga bagian :
1. Balance Sheet : melihat berapa banyak asset yang dimiliki perusahaan dan berapa banyak yang berasal dari hutang. Merupakan potret apa yang dimiliki perusahaan tersebut dalam satu titik waktu.
2. Cash Flow : melacak perputaran uang yang terjadi di dalam perusahaan
3. Income Statement : melihat berapa banyak uang yang dihasilkan oleh perusahaan dalam set periode waktu tertentu

INCOME STATEMENT
Dari laporan pendapatan perusahaan kita dapat melihat revenue / pendapatan, dimana uang tersebut masuk dan melihat berapa biaya yang digunakan untuk memproduksi barang / jasa tersebut, sehingga diperoleh Gross Profit.

Suatu ekuasi yang digunakan Warren dalam melihat durabilitas perusahaan adalah Gross Profit Margin. Dalam pengamatannya, perusahan peruhsaan dengan GPM yang tinggi (secara umum diatas 40%) dan konsisten, memiliki durabilitas yang lebih dibandingkan perusahaan lainnya.
Namun itu masih langkah awal selanjutnya

Seri Warren Buffet and The Interpretation of Financial Statement :
PART I : https://stockbit.com/post/9513942
PART II : https://stockbit.com/post/9553950
PART III : https://stockbit.com/post/9568243
PART IV : https://stockbit.com/post/9646086

Random : Bisnis penerbangan memang kejam hehe,
(!) Disclaimer (!) : emiten emiten dalam gambar merupakan contoh menurut pendapat pribadi
source : Warren Buffet and The Interpretation of Financial Statement
sharing is caring, yang mau bukunya boleh DM

RANDOM TAG : $ULTJ $PRDA $MEDC $ICBP $MYOR