Pada nakal2 ya investor di sini -- semua goda2in kita kalau mereka lagi serok $ITMG dan $PTBA yang lagi turun terus wkkss

Masalah nya kita yg jadi bingung2 kok bisa?? Bukan-nya sudah ketinggian?? Kebetulan saya juga serok hehe dan kebetulan reason-nya simple, so saya coba jelaskan di sini.

Cerita indah ITMG dan PTBA sudah banyak diceritakan, so tidak perlu diulang, dan yes memang betul Indah karena LK mereka menunjukkan demikian.

At the end, semua cerita itu HARUS di-summary-kan dalam angka. Angka ini penting ukt menjaga psikologis kita yg suka ngawur. So, apapun story-nya, harus selalu diberikan angka-nya, even kalau angka ini comot dari awan.

Tidak ada angka yg lebih meyakinkan daripada CAGR net profit growth mereka selama 10 tahun. Tetapi ada comment, ini saham cyclical Bro! Ya betul, oleh karena itu kita pakai jangka waktu-nya 10 tahun :D)) Read on saya berikan jawaban-nya di akhir posting-an ini.

Dengan jangka waktu 10 tahun ini hampir semua yg kejadian akan kejadian, dan haru-biru-nya semua kejadian tersebut memberikan hasil sbb:

Net profit growth ITMG selama 10 taon 2008 - 2018 = 2.9%
Net profit growth PTBA selama 10 taon 2008 - 2018 = 8.8%

Saya skip growth tahun 2019 sd 2021 karena ada pengaruh covid dan beberapa kejadian luar-biasa China Aussie ban dan perang Ukraine-Russia.

Dengan net profit growth demikian, jika ITMG mempunyai P/E 4.5 masih akan memberikan kita profit bersih 20% per tahun. Sedangkan P/E ITMG saat ini adalah 3.67. Jadi utk jangka panjang saya sudah dijamin "kepastian" profit bersih sebesar 4.5 / 3.67 x 20% = 25% per tahun.

Dengan net profit growth demikian, jika PTBA mempunyai P/E 5.7 masih akan memberikan kita profit bersih 20% per tahun. Sedangkan P/E ITMG saat ini adalah 4.43. Jadi utk jangka panjang saya sudah dijamin "kepastian" profit bersih sebesar 5.7 / 4.43 x 20% = 26% per tahun.

Jika net profit ITMG & PTBA masing2 turun2 20% tahun ini saya masih profit kurang lebih 20% per tahun. Sedangkan Q1 2022 ITMG & PTBA men-suggest sebalik-nya, dan yes Q2 2022 penuh ketidak-pastian, so ini unsur gambling-nya 50:50, but be it karena saya juga tidak suka keluar masuk investasi karena faktor ketidak-pastian sesaat.

Jika profit bersih ITMG & PTBA masing2 naik, ntah berapa, saya akan cuan luber dari capital gain dalam short-term. Ini gambling-nya. Saya enjoy gambling, tetapi saya tidak suka gambing utk investasi. Oleh karena itu capital gain selalu adalah bonus utk saya.

Utk $ABMM dengan hutang yang besar story-nya tidak tepat saat ini. Oh shit makanya net profit margin-nya begitu kecil haha Saya skip.

Utk $BSSR net profit margin-nya jauh lebih kecil dibandingkan ITMG dan PTBA, so utk apa masuk ke BSSR. Memang P/E nya yang sangat kecil sangat menggiurkan, tetapi klo net profit margin hilang untuk apa. P/E bisa hampir infinite ini nanti. Mau bayar dividend yg lumayan pun tidak ada uang hehe Saya skip. ( Baca soal net profit margin di sini: https://stockbit.com/post/8962925 . )

Utk $MCOL, history-nya terlalu pendek dan saya tidak tahu banyak soal group ini -- so utk saya $MCOL adalah terlalu gambling, mungkin tidak bagi yg punya informasi lebih. Juga saya skip. ( Baca soal beda-nya investasi dan gambling / spekulasi di sini: https://stockbit.com/post/8566593 . )

Utk MBAP, net profit margin-nya memang terbesar, tetapi net profit margin ITMG juga sudah cukup tebel. Disamping itu dengan harga-nya sekarang earning yield ITMG lebih besar daripada MBAP. Juga ada bonus safety lebih karena ASP ITMG jauh di atas MBAP.

Kalau begitu kenapa PTBA bukan MBAP? ASP hampir sama dan earning yield MBAP lebih tinggi. Karena di saham cyclical seperti ini, data historical MBAP terlalu pendek utk conclude. See, di saham cyclical bukan berarti kita harus tebak market kapan cycylical berakhir -- karena tidak ada yang bisa tebak market ( https://stockbit.com/post/8981880 ).

Yang HARUS kita lakukan di saham cyclical adalah mengambil historical yang lebih panjang. Dengan historical yang lebih panjang kita bisa punya kepastian dalam jangka yang lebih panjang juga. Gabungkan ini dengan GCG yang baik dan kepiawaian manajemen, kita serahkan kepada mereka untuk me-manage masa2 turbulence seperti ini dengan baik, dan percaya akan mengembalikan uang investor dengan dividend besar pada saat uang itu tidak dibutuhkan -- sehingga net profit margin kita juga tetap terjaga. Worst case kita dapat net profit margin yang baik, best case hoki dapat capital gain dalam short-term.