Volume
Avg volume
PT ABM Investama Tbk, adalah perusahaan energi terintegrasi yang melakukan investasi strategis di sektor terkait pertambangan dan energi. Portofolio bisnis ABM mencakup sumber daya, jasa, dan infrastruktur dibidang pertambangan utamanya batu bara, yang seluruhnya disinergikan untuk dapat memberikan pelayanan yang holistik mulai dari lokasi penambangan (pit) sampai pengapalan (transshipment) di laut lepas. Menjadi bagian dari keluarga besar PT Tiara Marga Trakindo, PT ABM Investama Tbk (ABM) mengejar visi luhur menjadi perusahaan dengan investasi strategis di bidang pertambangan terintegerasi yang mengelola keseluruhan rantai ni... Read More
$GEMS Sampai hari ini tgl 1 sept masih belum release lapkeu Q2 nya?
Kenapa ya?๐ค๐ค
Apakah segitu sulitnya ?
Kalo ngintip dr hasil Q2 $ABMM, terlihat hasil Gems turun +-45-50% an.
Kecuali hasil audit ada adjustment yg signifikan.๐คญ๐ค Masalahnya, signifikan adjust positif ato justru adjust negatif?๐คฆ๐คญ๐คฃ
Jadi was2 ini.๐คฆ๐คญ๐คฃ๐
$BSSR
@danangponorogo
Oops, terima kasih utk koreksinya.
Yang betul ini. SDH di koreksi.
PBV wajar $ABMM = Per wajar x ROE
= 10 x 8,9% = 0,89
shg MOS dr ABMM = 0,89 - 0,6
= 0,29/ 0,89 x 100% = +-32,5%๐
@Sigitkinden
Bukan begitu.
Apapun keputusan manajemen menggambarkan keahlian, kepiawaian dan efisiensi manajemen secara keseluruhan.
Dan apapun yg sampean katakan tersebut SDH included dalam rumus tersebut. Artinya terwakili di performa nilai ROEnya, itu lah performa dan efisiensi manajemen.
Dan kamu perlu tahu, ini bukan rumus bikinan saya.๐
Ini rumus umum dan di pelajari di bangku kuliah.
Krnnya, Tentu saja teori valuasi ini berlaku universal. Sehingga ini un debatable, kecuali kamu debat ke penemunya.๐
๐
Perkara manajemen mau tahan RE ato mau di bagikan dalam bentuk dividen, ataoooo dilaksanakan CA lainnya (co buy back, akuisisi dll), itu semua menjadi tanggung jawab efisiensi manajemen.
Makanya dulu saya pernah tulis, kalo manajemen yang baik dan benar, berkepentingan utk membagikan dividen secara memadai.
Karena akan berpengaruh ke ROEnya, dan hal ini juga pernah di utarakan oleh salah satu manajemen BBRI, kalo Gak salah ingat.
Tukar pikiran bukan attack.๐
Dan khusus kasus $ABMM, bukan dia gak mau bagi dividen besar seperti $BSSR.
Tapi secara cash flow gak memungkinkan di lakukan.
Inipun dia SDH andalkan cash flow dari dividen $GEMS dan gali tutup lubang hutang bank, kalo TDK utk operasional aja mungkin akan kesulitan. Ini sudah sering saya bahas dan tulis dulu, sebelum ABMM stuck seperti nasibnya sekarang.๐ค๐
Tentu sangat berbeda dgn posisi BSSR yg masih sangat longgar cashflownya.
Karena manajemen BSSR memang luar biasa efisiennya.
Bukan cuma sanggup bagi dividen besar, dia justru lunasi hutang bank, biaya capex dan ekspansi dgn gunakan dana internal.๐ค๐
@andikpbw
Ini tentu menarik, tapi butuh satu analisa dan penelitian lebih lanjut utk memasukkan parameter DER ke dalam rumus valuasi tersebut.๐ค
Tapi sebetulnya ada yg namanya ROIC (return on invested capital), yg menggabungkan invested equity + invested Debt.
Cuma logika pikir & variannya agak ribet dan banyak, shg aplikasinya Kurang populer.๐ค
Kalo balik ke analogi gerobak bakso A( $ABMM ) & B ( $BSSR )yg saya umpamakan di atas, dalam kasus A (ABMM), bisa kita umpamakan, si A setelah dapatkan modal awal 100 JT, dia coba buka usaha bakso, ehhh ternyata dia merasa keuntungannya agak tipis, sehingga dia berinisiatif utk cari pinjaman 100 juta lagi (katakan dari bank), sehingga dia bisa buka cabang 1 lagi di dekat pasar.
Dan secara total (2 cabang/2 gerobak sebut saja gerobak A1 & A2), dia hanya sanggup hasilkan keuntungan rerata di 8 juta tersebut.
Jadi hasil 8 juta ini bukan murni dari 100 JT modal awal saja, tapi berikut modal pinjaman 100jt.๐ค
Gimana kalo dia tidak pinjam 100 JT tersebut?
Bisa jadi dia akan rugi, ato mungkin hasilnya proporsional dgn modal dia, yaitu 8%/2= +-4% saja, tapi ini jadi rumit analisanya.๐คฆ๐ค
Itu kira2 analoginya.๐ค
$BSSR
Kesalahan dalam valuasi saham hanya berdasarkan PBV dan PER saja, tanpa meliat ROE nya.๐ค
Investor sering berpikir kalo PBV <1 udah pasti murah, seperti contoh $ABMM ini, dgn PBV +- 0,6 banyak investor berpikir kalo ABMM memiliki Margin of Safety (MOS) yg tinggi, yaitu +-40%?
Apakah benar?๐ค
Rumus PBV = PER X ROE
Dan bila PER = 10 adalah nilai wajar menurut ajaran BG, maka PBV wajar dari ABMM adl :
PBV wajar = PEr wajar x ROE
PBV wajar = 10 x 8,9%= +-0,89 saja, bukan 1.
Maka posisi MOS ABMM bukan +-40% , tapi hanya +-32,5%.
Kekeliruan ini terjadi karena banyak investor yang belajar dari media/YouTube ato mendengarkan dari orang lain yang pada dasarnya belum benar2 paham teknik valuasi saham yang benar.๐ค
Sekarang coba kita bandingkan dgn BSSR yg memiliki PBV 2,18.
Apakah benar ABMM yg punya PBV +-0,6 lebih murah dari BSSR dgn PBV +-2,18?๐ค
Dgn menggunakan metode yg sama, maka PBV wajar BSSR adalah :
PBV wajar= PER wajar x ROE
PBV wajar BSSR = 10 x 37,11% = +-3,7
Dan MOS BSSR = 3,7- 2,18 = 1,52 / 3,7 x 100%
= +-41%๐ค
Artinya BSSR dgn PBV 2,18 pada dasarnya lebih murah dari ABMM dgn PBV 0,6.
Karena itu, BSSR memiliki MOS +-41% yg lebih tinggi dari MOS ABMM yg hanya 32,5%, di harga saat ini.๐ค
Mengapa bisa terjadi ini? PBV BSSR 2,18 ternyata lebih murah valuasinya vs ABMM dgn PBV 0,6?
Utk memahami ini, mari kita ilustrasikan dgn cara sederhana, yaitu anggap ada 2 gerobak bakso (A & B) yg di berikan modal yang sama persis, misalnya 100 JT. Lantas masing2 Berjualan di lokasi masing2.
Ternyata setelah jalan 1 tahun, gerobak A (ABMM) hanya sanggup berikan untung bersih +- 8 juta saja (alias ROE = 8%), sedangkan gerobak B (BSSR) sanggup berikan keuntungan bersih +-37jt(alias ROE 37%)..๐ค
Tentu saja saat ini valuasi (harga) gerobak A dan B akan berbeda harganya kalo ada yang mau take over bisnis jual baksonya.๐ค
Jadi kalo hanya meliat PBV saja, ibarat hanya menilai harga net aset nya saja (equity), dalam contoh ini hanya harga gerobaknya saja.๐ค
Beli gerobak murah, tapi tidak sanggup menghasilkan keuntungan, buat apa murah?๐ค
Sedangkan kalo PBV + ROE , itu menilai gerobaknya + kemampuan menghasilkan keuntungannya dalam 1 tahun.๐ค
Dan ini yang jauh lebih penting.
Investor bukan mau beli gerobaknya, tapi mau kemampuan memberikan keuntungannya, yg ujung2nya di bagikan dalam bentuk dividen.๐๐ค
Paham ya.๐ค
$PTBA
Dgn cara yg sama, ternyata PTBA yg punya PBV 1,44 juga tidak lebih murah dari BSSR yg punya PBV 2,18๐ค
nb. Penyebab ROE yang tinggi tentunya perlu di pahami apakah karena efisiensi manajemen yang sangat tinggi, ato akibat hutang yang terlalu besar, shg selisih ROA vs ROE Sangat jauh bedanya.๐ค
1/4
$TAPG ga nanem sawit pun masih dapat dividen terus terus an dari anak usaha
beda dengan anak usaha $ABMM beban semua
anaknya $ITMG si nice apakah sudah bisa bagi dividen juga?
cek $ABMM teknikal, tanda breakout. fundamental oke, PBV 0,6. Awal tahun 2025 telah berhasil mengakuisisi perusahaan Piranti Jaya Utama dan Tuah Turangga Agung.
$CDIA $EMTK
Saham tidak liquid dan tidak dilirik suatu saat akan menjadi liquid jika mulai ramai, dilirik institusi, dan memang ada masa / storynya?
Gak percaya? Jaman dulu tahun 2020 - 2022 saham modelan $SMDR , $ABMM , dan $KKGI itu gak liquidnya parah. Dulu mau beli ABMM waktu masih 700an aja 100 lot bisa naik 5-6 tik sendiri.
Sekarang? Super liquid kan?
TAPI ITU SEMUA OMONG KOSONG.
SAHAM TIDAK LIQUID HANYA BISA ATAS VONIS SI PALING "kArEnA dAtA gA BiSa BoHoNg".
๐SIAP2 BRO'S๐
"Jerome Powell speaking at Jackson Hole, signals a September rate cut"
https://cutt.ly/brJAcQZj
$ABMM$ULTJ$IHSG
$ABMM IKUT PETUAH ENGKONG๐ง
Mudah-mudahan petuah Engkong bukan hanya mimpi.๐ญ
Mudah-mudahan beliau segera bangun๐ฅฑ, sadar & bangkit ๐จmengantisipasi hegemoni uncle PP.
Mudah-mudahan stylenya sedikit berubah. Agar menarik kami retail plankton. ๐
Ahh ini hanyalah harapan retail plankton๐ค. Mana mungkin di notice Engkong. ๐
$ABMM Serok Lagi
Engkong LKH udah lumayan lama, muncul di Insider berkali2.
Cucu yang baik, ikut ajakan Engkong nya di momen yang pas. ๐
@AndinduZL
Kalo $GEMS +- udah bisa di tebak dari lapkeu Q2 nya $ABMM๐ค
+- 50% dr tahun lalu.
Kecuali auditednya ada jurnal adj yg signifikan.
Kalo $BSSR yg belum keliatan gimana?
Kalo dari pembelian batbar oleh POWR, ada kenaikan 3x lipat, tapi pembelian dr powr ke AGM bukan transaksi yg signifikan.๐