#42 : Laporan Arus Kas -> Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

Jika sebelumnya di #40 Arus Kas Operasional merekam aktivitas kas yang lebih banyak terkait dengan bagian Aset Lancar dan Liabilitas Lancar di neraca (laporan posisi keuangan)
https://stockbit.com/post/20901208

Kemudian #41 Arus Kas Investasi lebih banyak terkait dengan bagian Aset Tidak Lancar
https://stockbit.com/post/23821302

Maka, Arus Kas Pendanaan lebih banyak terkait dengan bagian Liabilitas Jangka Panjang (termasuk utang berbunga atau debt) dan Ekuitas.

Di bagian ini dapat diperoleh gambaran bagaimana perusahaan mengelola struktur modalnya, menjamin pendanaan cukup untuk aktivitas operasional dan investasi, serta bagaimana perusahaan memberi imbal hasil bagi kreditur dan pemegang sahamnya.

Aktivitas kas di bagian pendanaan ini misalnya :

1. Perolehan dan pembayaran utang jangka pendek dan jangka panjang (umumnya merupakan utang berbunga atau debt).

2. Perolehan dana dari tambahan modal saham (IPO, right issue, penebusan waran, private placement).

3. Pembelian dan penjualan saham treasury.

4. Pemberian imbal hasil bagi sumber pendana, yaitu bunga utang untuk kreditur, dan dividen untuk pemegang saham.

5. Pembayaran liabilitas sewa (utang jangka panjang lainnya) dan komponen ekuitas lainnya.

...........................
Dalam kondisi normal, saya pribadi lebih senang kalau melihat bagian arus kas pendanaan ini 'sepi'.

Aktivitas pendanaan yang sepi dapat mengindikasikan struktur modal perusahaan yang sudah mantap.
Arus kas dari operasional dan jumlah pendanaan dasar sudah cukup untuk menunjang operasional dan investasi kedepannya. Tanpa perlu tambahan dana lagi.

Kalau aktivitas pendanaan ini 'sibuk', menandakan perusahaan terus-menerus menarik dan membayar utang, dan atau minta modal tambahan ke investor.

Kesibukan ini jadi buruk kalau hanya untuk menambal operasional, tanpa ada pengembangan usaha kedepannya, apalagi kalau usaha malah terus lesu dan turun.

Terkecuali kalau penarikan utang dan tambahan modal memang jelas digunakan untuk ekspansi.
Kapasitas operasional bertambah dan potensi hasil usaha di masa mendatang bakal meningkat.

Pada bagian pendanaan ini juga bisa dilihat berapa besar pembayaran beban bunga utang (jika perusahaan mengklasifikasi pembayaran bunga ke aktivitas pendanaan).
Yang mana beban bunga ini penting untuk dibandingkan dengan arus kas operasional dan laba bersih.
Seberapa besar bunga utang membebani operasional, dan seberapa mampu hasil usaha menutupi beban bunga tersebut.

Kemudian, besaran pembayaran dividen juga penting untuk diperhatikan kewajarannya.
Jangan sampai mengorbankan kapasitas operasional dan kebutuhan investasi pengembangan usaha kedepannya.

.....................
Contoh laporan arus kas $JRPT $SIDO yang cenderung 'sepi'.

Kemudian $TBLA yang 'sibuk'.

Jika diamati, akan jelas terlihat perbedaan struktur modal yang berpengaruh ke tingkat risiko antara yang 'sepi' dengan yang 'sibuk'.