Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk

$INCO turun -2.39% . akumulasi oleh LG 26.7K 3730 . LK Q2 turun banyak
$SIDO = sama . AK jual 5.3K 513
$ENRG naik+0.85% . akumulasi oleh YU 209.4K 582

IHSG - Dua Ukuran, Satu Esensi: Menyelami ROA dan ROE dari Akar Neraca

Pelajaran dari Alam

Bayangkan dua pendaki hendak mengukur ketinggian Gunung Everest.
• Pendaki A berdiri di basecamp pada permukaan laut dan mencatat ketinggian 8.848 meter.
• Pendaki B berdiri di Dataran Tinggi Tibet, di ketinggian 4.200 meter, dan berkata, “Hanya 4.648 meter!”
Siapa yang salah? Tidak ada. Mereka hanya menggunakan titik acuan yang berbeda.
Begitu pula dalam keuangan: ROA dan ROE adalah dua cara mengukur 'ketinggian' yang sama, asalkan kita tahu dari mana kita berdiri.
-------------------------------------------------------------------------------

Definisi yang Sering Dilupakan

Untuk memahami 'ketinggian' dalam investasi ini, mari kita segarkan kembali beberapa definisi dasar yang krusial.

1. Aset vs Ekuitas: Dua Sisi Neraca yang Saling Berbisik
• Aset: Sumber daya ekonomi yang dikuasai perusahaan.
• Ekuitas: Hak residual atas aset setelah dikurangi kewajiban.
Analoginya: Jika perusahaan adalah rumah:
• Aset = Nilai rumah + isinya
• Ekuitas = Bagian dari nilai rumah yang dibelanjakan pakai uang pribadi

2. ROA dan ROE: Dua Bahasa untuk Efisiensi
• ROA (Return on Asset): Mengukur seberapa baik perusahaan mengubah seluruh sumber daya (aset) menjadi laba.
ROA= Laba Bersih / Total Aset
• ROE (Return on Equity): Mengukur seberapa tajam modal pemilik (ekuitas) menghasilkan laba.
ROE = Laba Bersih / Total Ekuitas

ROE itu seperti melihat sepeda dengan roda gigi, tapi ROA menunjukkan tenaga pedal mentah, sedangkan ROE menunjukkan seberapa jauh sepeda bisa melaju dengan gigi yang digunakan.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Jembatan Antara Teori dan Realita

Mari kita selami contoh aktual untuk memahami perbedaan ini:

• $BBCA (Harga: 8.400; DER: 5,22; ROE: 22,78%; ROA: 3,66%; PBV: 4,20; PBA: 0,68)
BBCA memaksimalkan kinerja ekuitasnya yang terbatas dengan memanfaatkan leverage (utang). Penggunaan utang ini menyebabkan ROE menjadi jauh lebih besar dibandingkan ROA, karena secara matematis:
DER = Liabilitas / Ekuitas
Total Aset = Ekuitas + Liabilitas
=> Total Aset = Ekuitas + (DER × Ekuitas) = Ekuitas × (1 + DER)
ROE = Laba Bersih / Ekuitas
=> Laba Bersih = ROE x Ekuitas
ROA = Laba Bersih / Total Aset
=> ROA = Laba Bersih / (Ekuitas × (1 + DER))
=> ROA = (ROE × Ekuitas) / (Ekuitas × (1 + DER))
=> ROA = ROE / (1 + DER)

ROA = 22,78% / (1 + 5,22) = 3,66%.
Dengan demikian, ROA yang lebih kecil dari ROE adalah konsekuensi logis dari kebijaksanaan memaksimalkan kinerja ekuitas dengan menggunakan utang (DER). Hubungan ini bersifat matematis dan berlaku mutlak selama data diambil dari laporan keuangan yang sama. Jadi meskipun ROA “hanya” 3,66%, nilai tersebut mampu menghasilkan ROE sebesar 22,78%, ini adalah tingkat keuntungan yang langsung dirasakan oleh pemegang saham.

Catatan tambahan: Total DER BBCA diatur oleh OJK melalui regulasi kecukupan modal (CAR), dengan batas maksimal DER sekitar 9x.

• $SSMS (Harga: 1.305; DER: 2,93; ROE: 29,57%; ROA: 7,52%; PBV: 4,16; dan PBA: 1,06):
SSMS memaksimalkan kinerja ekuitasnya yang terbatas dengan memanfaatkan leverage. ROE menjadi jauh lebih besar dari ROA, dan secara matematis:
ROA = ROE / (1 + DER) = 29,57% / (1 + 2,93) = 7,52%.

Dengan demikian, ROA yang lebih kecil dari ROE adalah konsekuensi logis dari kebijaksanaan memaksimalkan kinerja ekuitas dengan menggunakan utang (DER). Hubungan ini bersifat matematis dan berlaku mutlak selama data diambil dari laporan keuangan yang sama. Jadi meskipun ROA “hanya” 7,52%, nilai tersebut mampu menghasilkan ROE sebesar 29,57%, ini adalah tingkat keuntungan yang langsung dirasakan oleh pemegang saham.

Catatan tambahan: SSMS adalah emiten non-keuangan. Penggunaan contoh ini lebih untuk menunjukkan kontras ekstrem, bukan untuk mengglorifikasi penggunaan utang tinggi. DER di atas 2 seharusnya menjadi sinyal kehati-hatian bagi investor dalam mengevaluasi kelayakan investasi.

• $SIDO (Harga: 525; DER: 0,1x; ROE: 27,32%; ROA: 24,73%; PBV: 4,25; dan PBA: 3,84 )
SIDO berhasil memaksimalkan kinerja asetnya dengan penggunaan utang yang sangat minim. Selisih antara ROE dan ROA sangat tipis, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan nilai ekuitas berasal hampir sepenuhnya dari kinerja operasional aset, bukan dari leverage. Secara matematis:
ROA = Laba Bersih / Total Aset
ROE = Laba Bersih / Ekuitas
DER = Liabilitas / Ekuitas
Total Aset = Ekuitas + Liabilitas = Ekuitas × (1 + DER)
ROA = Laba Bersih / Total Aset = Laba Bersih / (Ekuitas × (1 + DER))
⇒ Laba Bersih = ROA × Ekuitas × (1 + DER)
ROE = Laba Bersih / Ekuitas
ROE = (ROA × Ekuitas × (1 + DER)) / Ekuitas
ROE = ROA × (1 + DER)

ROE = 24,73% × (1 + 0,1) = 27,32%
Artinya, ROE SIDO bersifat sangat organik dan mencerminkan efisiensi tinggi dalam penggunaan aset yang terbatas (tidak dibantu oleh leverage) dalam menciptakan laba bagi pemegang saham.

Dari tiga contoh ekstrem di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa baik ROA maupun ROE, jika diukur pada satu titik waktu, maka keduanya akan sama-sama dipengaruhi oleh struktur modal, yakni komposisi utang dan ekuitas. Oleh karena itu, tidak dapat disimpulkan bahwa salah satu indikator tersebut bersifat pengukuran kinerja yang lebih “murni” daripada yang lain. Semua bergantung pada konteks leverage di balik angka-angka tersebut.
-----------------------------------------------------------------------------------------

Mencari Jalan Tengah: Menyelaraskan Pengukuran

Jika penjelasan di atas masih melahirkan perbedaan perspektif, mana yang lebih ungggul antara ROE dan ROA, maka jalan tengahnya adalah membuktikan bahwa ROE dan ROA akan memiliki muara yang nilainya sama persis, jika menggunakan pembanding yang sama sifatnya.

Jika ROE dan ROA adalah return, maka pembandingnya adalah cost (biaya) yang dikeluarkan untuk mendapatkan return tersebut. Biaya ini kita dapat basiskan pada harga saham yang kita belanjakan. Dengan demikian, kita bisa melihat seberapa mahal uang yang kita investasikan dalam saham jika dibandingkan dengan kinerja perusahaannya.

• Jika kita ingin membandingkan dengan kinerja ekuitas, kita gunakan PBV (Price to Book Value) yang mencerminkan harga pasar ekuitas.
• Jika kita ingin membandingkan dengan kinerja aset, kita gunakan PBA (Price to Booked Value of Asset) yang mencerminkan harga pasar atas aset.

Model matematika membuktikan bahwa jika pembilang (return) dan penyebut (cost) kini sudah sebanding, maka hasilnya akan sama saja, baik kita menilai efektivitas ekuitas (ROE) terhadap harga ekuitas (PBV), ataupun efektivitas aset (ROA) terhadap harga buku aset (PBA).
Berikut adalah rumusnya:
=> ROE (Return on Equity) = Laba / Ekuitas
=> ROA (Return on Assets) = Laba / Total Aset
=> PBV (Price to Book Value) = Harga / Ekuitas
=> PBA (Price to Booked Value of Asset) = Harga / Total Aset

Maka, ketika kita membandingkan return dengan cost per saham:
ROE / PBV = (Laba / Ekuitas) / (Harga / Ekuitas) = Laba / Harga
ROA / PBA = (Laba / Total Aset) / (Harga / Total Aset) = Laba / Harga

Sehingga, terbukti bahwa:
ROE / PBV = ROA / PBA = Laba / Harga

Jika “Laba/Harga” kita balik, maka akan menjadi
PBV / ROE = PBA / ROA = Harga / Laba = PE Ratio (PER).

Catatan tambahan: Harga PBA tidak selalu tersedia di aplikasi sekuritas. Kita dapat menghitungnya sendiri dengan data yang tersedia pada banyak aplikasi sekuritas, yaitu dengan cara:
PBA = Market Capitalization / Total Asset
Atau menurunkan model matematis sehingga;
PBA = PBV / (1 + DER)

Contoh Simulasi
• BBCA (Harga: 8.400; DER: 5,22; ROE: 22,78%; ROA: 3,66%; PBV: 4,20; dan PBA: 0,68), maka, PE Ratio BBCA dapat dihitung dengan;
PE Ratio = PBV / ROE = 4,20 / 22,78% = 18,46; atau
PE Ratio = PBA / ROA = 0,68 / 3,66% = 18,46

Hasilnya, meskipun PBV dan PBA, serta ROE dan ROA memiliki nilai yang berbeda-beda, keduanya akan menghasilkan PE Ratio yang sama ketika dibandingkan secara sebanding.

• SSMS (Harga: 1.305; DER: 2,93; ROE: 29,57%; ROA: 7,52%; PBV: 4,16; dan PBA: 1,06): maka, PE Ratio SSMS dapat dihitung dengan;
PE Ratio = PBV / ROE = 4,16 / 29,57% = 14,06; atau
PE Ratio = PBA / ROA = 1,06 / 7,52% = 14,06

• SIDO (Harga: 525; DER: 0,1x; ROE: 27,32%; ROA: 24,73%; PBV: 4,25; dan PBA: 3,84 ): maka, PE Ratio SIDO dapat dihitung dengan;
PE Ratio = PBV / ROE = 4,25 / 27,32% = 18,44; atau
PE Ratio = PBA / ROA = 3,84 / 24,73% = 18,44
----------------------------------------------------------------------------------------

Kesimpulan dan Kembali ke Alam

Dari simulasi tersebut, kita dapat menyimpulkan bahwa mendikotomi antara ROA dan ROE adalah pandangan yang keliru. Keduanya adalah hal yang sama dalam esensinya, hanya dengan sudut pandang yang berbeda. Ketika melihat perusahaan dengan ROE yang tinggi, jangan lupa bahwa sebagian besar return dihasilkan oleh aset yang dibiayai utang. Sebaliknya, pada ROA yang tinggi, ekuitaslah yang bekerja habis-habisan untuk membiayai aset.

Ini tidak mengherankan, sebab Matematika tidak pernah berbohong. Manusialah yang bebas memilih sudut pandang, tanpa perlu saling menyalahkan maupun mengatakan bahwa sudut pandang menilai produktivitas aset lebih baik daripada menilai dari sudut pandang efisiensi dalam penggunaan modal (ekuitas). Keduanya akan menghasilkan PER yang sama, dan itu seolah menjadi takdir alami: ketika perusahaan berusaha memaksimalkan pemakaian aset, maka otomatis ekuitas pun turut terefisiensi; dan sebaliknya, ketika terjadi efisiensi pada ekuitas, mau tidak mau perusahaan harus membuat aset bekerja lebih produktif.

Ini karena persamaan akuntansi yang mendasar:
Aset = Utang + Ekuitas

Maka tidak perlu mempertentangkan ROA atau ROE, karena jika kita menghitung dengan cara yang adil, kita akan sampai pada hasil yang sama.

Seperti sungai yang mengalir dari gunung ke laut, ROA, ROE, dan PER adalah aliran data yang bermuara pada satu samudera: nilai intrinsik perusahaan. Investasi yang bijak adalah memahami bahwa semua rasio hanyalah peta, bukan wilayahnya yang sesungguhnya.

Jika alam bisa harmonis dengan hukum gravitasi, mengapa kita harus ributkan ROA dan ROE?
Dalam dunia investasi, yang penting bukan siapa yang paling tajam menghitung, tapi siapa yang paling jujur memahami konteks.

$SIDO tahan banting... satu2 nya yg ijo tipiiiis di Porto.. yg lain kebakaran

$SIDO beli 510 engga macth macth bosqu

$SIDO $ULTJ $ACES sebenarnya bukan hidden gems, mereka perusahaan-perusahaan yang sahamnya sedang dibuang market walaupun tidak busuk.. karena market sedang kepincut saham-saham lain yang berkilauan ..

Padahal udah bagus brandingnya jadi pengusaha , soalnyakan punya usaha jamu khusus buat anak-anak, coba ajah kalo ngomong nya mau bikin perusahaan jamu yang bisa saingin $SIDO pasti keren banget sih 😁

$SIDO v2

$SIDO maen tarik tambang 515-520 melulu hu, mentang-mentang mau 17-an

kesempatan emas untuk memilih saham yg potensial adalah sekarang, kenapa? karena sekaranglah laporan keuangan dipublikasikan.

caranya pun sangat sederhana, tinggal lihat chart, keystats dan berita, lalu kaitkan semuanya dan analisis, jika menurutmu bagus, tinggal buy, jangan lupa tentukan juga target holdnya sampe kapan, hanya berbagi ilmu sederhana, salam rupiah 😂

$BMRI $PSAB $SIDO

$BMRI saya titip sendal dulu ndar 😁

$SIDO mentok di 520 terus, kapan ke 600 ya 😂

$PWON lumayan besok dividend 10 juta sudah masuk.

Update porto hari ini.

$SIDO keluar dari LQ45 per 1 Agustus 2025.

Apakah akan ARB tanggal 30-31 Juli besok? 🤔

$SIDO bismillah aja, semoga ke depan beritanya positif terus

Huh lamanyo average down $SIDO

$PSAT $CNMA $SIDO
1. "Saham itu untuk orang2 yang sabar. Klo gak sabar, uang kalian akan habis sama orang2 yang sabar."
2. "Floating Loss" itu baru estimasi Loss, bukan "Real Loss". Tapi akan jadi "Real Loss" ketika kalian "Klik Jual"

$SIDO kemarin udah mimin bahas sedikit

Emang by flow sih keliatannya sangat jelek ya, ini asing kelihatan full distribusi sejak tahun lalu, dan trendnya sendiri jadi downtrend berat (emang SIDO ini bandarnya asing biasanya)

Alhasil, dari yang tadinya saham unggulan buat swing trading, mimin rasa SIDO di fase sekarang masih kurang okay, aliran money flownya masih belum cukup kuat untuk mengangkat SIDO

Cuman, dari tanggal 10 Juli kemarin kelihatannya ada fund local yang entry via CC

Apakah ini sign bagus? Mimin kurang yakin, takutnya cuman passive fund, jadi gak ada intensi untuk naikin harganya layaknya bandar yang trading, cuman di hold aja

Oleh karena itu, mimin expect kenaikan dari SIDO mungkin akan lanjut, tapi cuman sampai range 540-555 dulu, kalau emang kuat bisa break 555, kemungkinan baru mimin akan mulai lirik lagi, tapi kalau reject dari resis, kemungkinannya bakal lanjut turun ke 480-490 ya

Emang saham-saham defensif begini lagi kurang sih flownya, takutnya malah jadi next $UNVR $ICBP

Dua saham baru masuk ke dalam indeks bergengsi LQ45, yakni saham PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) dan PT Surya Citra Media Tbk (SCMA). Masuknya kedua saham tersebut diumumkan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) akan mulai berlaku dalam daftar LQ45 untuk periode 1 Agustus hingga 31 Oktober 2025.
AAD...

Potensi Breakout 29 Juli 2025
Syarat : IHSG + 0,3%
Pantauan di 1jam pembukaan. 30 menit sebelum istirahat dan 30 menit sebelum penutupan.

Masa berlaku 3 hari

$SRTG $SIDO $MAPI

$SIDO Mobil avanza harga 300jt keluaran baru sudah biasa, tapi kalo ada avanza harga 150jt keluaran 1 atau 2 tahun lalu baru luar biasa.

$MERI $ASPR

trs hubungannya $CUAN sama post-an $SIDO apa bang?

$SIDO Sudah saatnya cari istri yang sudah mapan, yang bisa bantu ngringanin beban suami tambah pendapatan suami 2x tiap tahun, bukan yang hanya open BO yang nikah sore cerai pagi.

random tag: $CUAN $CDIA

Disclaimer
Konten ini bersifat informasi umum dan dibuat semata untuk tujuan edukasi. Saya bukan penasihat investasi berizin dari OJK dan tidak memiliki izin usaha atau izin perseorangan di bidang pasar modal.

Konten ini bukan merupakan ajakan, penawaran, rekomendasi, atau analisis atas suatu Efek, produk, maupun layanan pasar modal.

Segala bentuk opini yang disampaikan adalah pendapat pribadi, tidak mewakili pihak manapun, dan tidak dimaksudkan untuk memengaruhi keputusan investasi.

Investor diharapkan untuk melakukan riset mandiri secara menyeluruh, atau berkonsultasi dengan penasihat investasi yang telah memiliki izin resmi dari OJK, sebelum membuat keputusan jual atau beli Efek apapun.

Saya tidak menerima kompensasi, imbalan, atau bentuk afiliasi apapun dari perusahaan efek, emiten, atau pihak ketiga lainnya dalam pembuatan konten ini, kecuali secara eksplisit dinyatakan sebaliknya.

$CMRY hebat growth nya. another level

$SIDO $ERAA

$SIDO $ASPR $WIRG

$SIDO ini emiten apaan dah?

$SIDO

tumben LKnya sido belum terbit, ada apa nih ?

bang coba analisakan $SIDO🙏🏻

kalo rempah-rempah ya $SIDO berarti ..

@patricialuis by technical sih masih downtrend cukup berat ya kak, lebih baik tunggu konfirmasi reversal dulu aja buat $SIDO , karena emang saham-saham defensif kelihatannya masih kurang okay buat long-term, takutnya jadi the next $UNVR

@MiminSahampedia $SIDO kalau buy sekarang dan buat invet long term oke kah min?

$SIDO Udah siap buat terbang

Random tag $CUAN $BRPT

Rempah2 & Susu adalah komoditas bagi sebagian (besar?) Negara... Antara $SIDO dan $ULTJ dah