Panin Sekuritas Tbk.

Jakarta, CNBC Indonesia - PT Daya Intiguna Yasa Tbk (MDIY), pemilik brand ritel MR DIY, berhasil mencatatkan kinerja konsolidasian yang solid sepanjang semester I 2025. Emiten ritel ini membukukan pendapatan sebesar Rp3,7 triliun, atau tumbuh 16,5% year-on-year (YoY). Kondisi tersebut berhasil menge...

IDXChannel – PT Daya Intiguna Yasa Tbk (MDIY), pemilik brand ritel MR DIY, mencatatkan kinerja konsolidasian positif pada semester I-2025.
Emiten ritel ini membukukan pendapatan sebesar Rp3,7 triliun, naik 16,5 persen dibanding periode sama tahun sebelumnya, sementara laba kotor tercatat Rp2,1 tri...

$PANS LK Q2 2025: Rugi Di Reksadana Sendiri?

Lanjutan dari postingan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138

PT Panin Sekuritas Tbk di semester pertama 2025 mencatat kerugian yang cukup terasa dari pos perdagangan efek yang belum direalisasi. Total kerugiannya mencapai Rp12,50 miliar, angka ini muncul karena portofolio efek yang mereka pegang tidak semua bergerak searah. Ada yang naik, tapi lebih banyak yang turun, terutama dari sisi reksadana dan saham pihak berelasi. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Porsi terbesar penyumbang rugi datang dari reksadana pihak berelasi yang nilainya terkoreksi Rp11,76 miliar. Reksadana ini bukan produk sembarangan, karena dikelola oleh anak usaha mereka sendiri, PT Panin Asset Management. Nama-nama produknya cukup panjang dan beragam, mulai dari Panin Dana Utama Plus 2, Panin Dana Maksima, Panin Dana Teladan, Panin Dana Likuid, Panin Dana Prima, Panin Dana Pendapatan Utama, Panin Dana Syariah Saham, sampai Panin Global Sharia Equity Fund. Artinya rugi di sini sifatnya bukan hanya karena faktor eksternal pasar, tapi juga langsung berdampak ke produk internal grup yang jadi andalan.

Selain reksadana, efek ekuitas pihak berelasi juga ikut jadi biang kerok kerugian dengan angka Rp2,13 miliar. Sayangnya, laporan keuangan tidak merinci saham mana saja yang dimaksud, hanya disebut sebagai saham tercatat di BEI yang dihitung berdasarkan harga pasar. Dari sini bisa dibaca bahwa meskipun diversifikasi dilakukan, korelasi dengan kondisi pasar saham tetap kuat sehingga portofolio ekuitas internal mereka ikut tertekan.

Di sisi lain, ada juga efek yang mencatat keuntungan dan sebenarnya membantu menahan kerugian supaya tidak lebih dalam. Misalnya, efek utang dari pihak ketiga yang memberikan untung Rp1,19 miliar, berisi obligasi negara maupun korporasi dari penerbit seperti Lontar Papyrus, Indah Kiat, Merdeka Copper Gold $MDKA, Oki Pulp, Pos Indonesia, $MBMA, hingga Pindo Deli. Ada juga efek ekuitas dari pihak ketiga yang meski kecil tetap mencatatkan positif Rp142 juta, dan obligasi pihak berelasi, yaitu Obligasi Berkelanjutan IV Bank Panin Tahap II tahun 2024, yang memberi kontribusi Rp55 juta. Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Namun sayangnya, total keuntungan dari obligasi dan saham pihak ketiga ini tidak cukup besar untuk menutupi kerugian dari reksadana dan saham pihak berelasi. Akhirnya, angka final yang muncul di laporan adalah kerugian bersih belum direalisasi Rp12,50 miliar. Dari cerita ini terlihat jelas bahwa Panin Sekuritas menghadapi risiko konsentrasi pada portofolio reksadana internal, karena meski ada instrumen obligasi yang stabil, kinerjanya tetap kalah oleh turunnya nilai reksadana berelasi yang porsinya jauh lebih besar.

Kalau melihat kinerja Panin Sekuritas di semester pertama 2025, kondisinya mirip pedagang bakso Pak Toto yang meskipun koleksi mangkok antiknya nilainya turun, tapi jualan sehari-harinya tetap rame dan kasnya tetap penuh. Di laporan keuangan, Panin mencatat kerugian belum direalisasi Rp12,50 miliar dari portofolio efek. Angka ini sebagian besar datang dari reksadana pihak berelasi yang nilainya turun Rp11,76 miliar dan saham pihak berelasi yang terkoreksi Rp2,13 miliar. Untungnya masih ada sedikit penahan kerugian dari obligasi pihak ketiga yang memberi Rp1,19 miliar, saham pihak ketiga Rp142 juta, serta obligasi berelasi Rp55 juta. Jadi total rugi portofolio memang ada, tapi sifatnya nonkas alias cuma di atas kertas. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Di luar pos itu, mesin utama Panin masih menghasilkan cuan nyata. Komisi broker naik 27% menjadi Rp79,47 miliar, sementara bisnis manajemen investasi memang turun 13,9% ke Rp75,88 miliar dan kegiatan lain turun 28,2% ke Rp3,76 miliar. Total pendapatan akhirnya terkoreksi 5,9% dari Rp169,04 miliar di 2024 menjadi Rp159,12 miliar di 2025. Laba usaha turun lebih tajam 30,8% dari Rp73,12 miliar ke Rp50,62 miliar. Laba bersih ikut turun 26,8% dari Rp51,65 miliar ke Rp37,84 miliar dan laba per saham juga ikut turun 26% dari Rp69,03 ke Rp51,11. Jadi kalau dilihat dari profit memang mengecil, tapi tetap positif.

Rahasia kenapa bisa tetap cetak laba ada di beban yang berkurang. Beban keuangan turun 83,9% dari Rp4,51 miliar ke Rp727 juta setelah utang bank Rp38 miliar yang sempat ada di akhir 2024 berhasil dilunasi di 2025. Dampaknya terasa langsung ke laba sebelum pajak. Beban pajak juga otomatis turun 25% sejalan dengan turunnya laba. Di sisi lain, memang beban administrasi melonjak 46,2% jadi Rp30,98 miliar dan beban pegawai naik 7%, tapi penghematan bunga tadi jauh lebih kuat.

Dari sisi neraca, aset naik 5,6% dari Rp2,00 triliun ke Rp2,11 triliun. Liabilitas justru melonjak 41,1% dari Rp445,56 miliar ke Rp628,70 miliar sehingga ekuitas turun 4,5% ke Rp1,48 triliun. DER naik dari 0,28x ke 0,42x, masih aman di bawah 1x tapi menunjukkan leverage bertambah. Utang transaksi perantara efek juga naik signifikan dari Rp354,67 miliar ke Rp474,35 miliar. Semua liabilitas ini jangka pendek, jadi manajemen likuiditas jadi krusial.

Kas operasi justru jadi cerita bagus. Dari negatif Rp65,30 miliar di 2024 berubah positif Rp42,68 miliar di 2025. Arus kas investasi keluar Rp1,12 miliar, lebih kecil daripada tahun lalu Rp2,84 miliar. Arus kas pendanaan negatif Rp38 miliar karena pelunasan utang bank, padahal tahun lalu sempat positif Rp90 miliar karena penerimaan pinjaman. Net cash tetap naik Rp3,56 miliar meski lebih kecil dibanding kenaikan Rp21,86 miliar tahun lalu. Free cash flow bahkan melonjak dari negatif Rp68,14 miliar ke positif Rp40,86 miliar.Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Meski portofolio efek bikin rugi Rp12,50 miliar, Panin tetap cetak laba Rp37,84 miliar karena mesin utama berupa komisi broker, repo, dan bunga margin masih jalan. Ditambah beban bunga yang turun drastis, kas operasional berubah positif, dan free cash flow membaik, posisi Panin masih aman. Jadi kalau dianalogikan dengan warung bakso Pak Toto, meski harga koleksi mangkoknya turun, tapi antrean pembeli baksonya tetap panjang, biaya daging lebih murah karena utang ke pemasok sudah lunas, sehingga di akhir bulan laci kas tetap terisi penuh dan warungnya tetap mencatat untung.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU

$PANS LK Q2 2025: Aseng dan Repo

Lanjutan dari postingan sebelumnya di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

PT Panin Sekuritas Tbk adalah salah satu pemain lama di industri pasar modal Indonesia yang punya sejarah cukup panjang sejak berdiri pada 1989 dengan nama PT Panin Sekuritasindo. Baru pada 1995 nama berubah menjadi PT Panin Sekuritas, dan hingga sekarang berkantor pusat di Gedung Bursa Efek Indonesia, Jakarta. Perusahaan mulai beroperasi komersial sejak 14 September 1989 dan bergerak di bidang perantara perdagangan efek serta penjamin emisi efek. Sempat punya izin manajer investasi, tetapi sejak 2012 izin itu dialihkan ke anak usaha PT Panin Asset Management. Dengan berbagai perizinan resmi dari OJK dan BEI, Panin Sekuritas juga pernah menerbitkan obligasi di awal 2000an sebelum akhirnya lunas seluruhnya. Saat ini jumlah karyawannya 299 orang, turun dari 311 di tahun sebelumnya, dan sahamnya pertama kali ditawarkan ke publik pada Mei 2000 dengan harga Rp550 per saham. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Dari sisi kepemilikan, saham Panin Sekuritas terbagi antara PT Bank Pan Indonesia Tbk dengan 29%, PT Patria Nusa Adamas dengan 30%, sisanya masyarakat sekitar 39,81%. Perusahaan juga memiliki saham treasuri sekitar 8,57 juta lembar dengan nilai Rp24,29 miliar. Struktur pengurusnya cukup mapan, dengan Mu’min Ali Gunawan menjabat Presiden Komisaris dan Indra Christanto sebagai Presiden Direktur, didukung oleh komisaris independen serta komite audit yang aktif. Dari sisi induk usaha, Bank Panin dikendalikan oleh PT Panin Investment, sementara Patria Nusa Adamas di bawah PT Berkat Mitra Patria.

Kinerja keuangan paruh pertama 2025 menunjukkan tren menurun dibandingkan 2024. Laba tahun berjalan tercatat Rp37,84 miliar, turun 26,8% dari Rp51,65 miliar. Laba per saham dasar turun dari Rp69,03 menjadi Rp51,11 atau minus 25,96%. Pendapatan total juga menurun 5,87% menjadi Rp159,11 miliar, sementara laba usaha anjlok 30,76% menjadi Rp50,62 miliar. Data ini jelas menggambarkan tekanan pada profitabilitas meski perusahaan masih mampu menjaga operasional. Hal yang menarik, penurunan laba tidak sepenuhnya mencerminkan arus kas karena kas dari aktivitas operasi justru berbalik positif Rp42,68 miliar, membaik drastis dari minus Rp65,30 miliar pada periode yang sama tahun lalu.Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Model bisnis Panin Sekuritas masih fokus pada tiga segmen, yaitu perantara perdagangan efek, manajer investasi, dan kegiatan lain-lain. Pendapatan komisi dari perdagangan efek naik 6,45% menjadi Rp79,47 miliar, tetapi bisnis manajemen investasi yang dijalankan Panin Asset Management justru turun hampir 14% menjadi Rp75,88 miliar. Pendapatan dari kegiatan usaha lain juga melemah. Yang patut dicatat, lebih dari separuh pendapatan manajemen investasi, sekitar 53,8%, berasal dari pihak berelasi. Ini menandakan ketergantungan cukup besar pada satu kelompok pelanggan yang bisa menjadi risiko jika hubungan terganggu. Dari sisi vendor, Panin Sekuritas bergantung pada BEI, KPEI, dan bank sebagai mitra utama dalam kliring, penyelesaian transaksi, dan pendanaan.

Jika melihat neraca, total aset per Juni 2025 naik tipis 5,6% menjadi Rp2,11 triliun, tetapi liabilitas melonjak 41,09% menjadi Rp628,69 miliar. Ekuitas justru turun 4,54% menjadi Rp1,48 triliun. Rasio DER ikut naik dari 0,28x ke 0,42x, yang meskipun masih aman di bawah 1x tetap jadi sinyal leverage meningkat. Liabilitas jangka pendek yang sebelumnya Rp38 miliar sudah dilunasi, namun utang transaksi perantara pedagang efek naik tajam ke Rp474,35 miliar. Semua liabilitas jatuh tempo kurang dari satu tahun, artinya perusahaan harus benar-benar cermat mengelola likuiditas. Syukurnya, persyaratan MKBD tetap terpenuhi, jadi secara regulasi masih aman.

Kalau ditilik lebih jauh, masalah utama ada pada sisi pendapatan. Penurunan besar terjadi pada pendapatan penjamin emisi dan penjualan efek yang ambles 96,75%. Pendapatan bunga dan dividen turun 15,89%, sementara manajemen investasi minus 10,43%. Untungnya, komisi perdagangan efek tumbuh 27,13% dan kerugian belum direalisasi di portofolio efek mengecil dari Rp30,5 miliar menjadi Rp12,5 miliar. Di sisi biaya, beban usaha membengkak 13,1% terutama karena beban umum dan administrasi naik 46,2% serta beban pegawai naik 7,05%. Sebaliknya, beban keuangan turun drastis 83,85% setelah perusahaan melunasi utang bank jangka pendek, ini jadi poin plus dalam manajemen utang.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Dari perspektif arus kas, cerita lebih positif. Aktivitas operasi menghasilkan kas Rp42,68 miliar, sementara investasi hanya menyedot Rp1,12 miliar dan pendanaan minus Rp38 miliar karena pelunasan utang. Total kas bersih naik Rp3,56 miliar meskipun jauh lebih kecil dibanding tahun sebelumnya. Free cash flow juga positif Rp40,86 miliar, perbaikan besar dari negatif Rp68,14 miliar setahun lalu. Jadi meski laba akuntansi menurun, kas nyata yang dihasilkan operasional justru lebih sehat. Ini memberi sinyal bahwa bisnis inti masih cukup kuat dan mampu menopang beban keuangan.

Namun ada beberapa anomali yang patut diawasi. Saldo kas dari pihak berelasi turun drastis 93,3% menjadi hanya Rp2,3 miliar. Ketergantungan pada pendapatan pihak berelasi juga menimbulkan potensi risiko konsentrasi. Selain itu, kenaikan liabilitas yang signifikan dan membengkaknya biaya administrasi menekan efisiensi. Perusahaan hanya beroperasi di Indonesia, sehingga tidak ada diversifikasi geografis. Aset tetap terdiri dari tanah Rp11,99 miliar dan bangunan Rp28,42 miliar, dengan surplus revaluasi bangunan Rp6,85 miliar yang masuk ke ekuitas. Efek reverse repo yang dimiliki pun sebagian besar saham properti dan media seperti MDLN, MSIN, MNCN, BIPI, hingga ENRG, yang menambah eksposur volatilitas pasar.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Transaksi Repo Panin Sekuritas

📌 Per 30 Juni 2025
1. MDLN
➡️ Repo Rp40,52 miliar mulai 8 April 2025, jatuh tempo 8 Juli 2025
➡️ Resale amount Rp42,16 miliar, keuntungan Rp1,64 miliar
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp144 juta

2. MSIN, MNCN, BIPI, ITMA, BULL
➡️ Repo Rp9,46 miliar mulai 19 Juni 2025, jatuh tempo 22 September 2025
➡️ Resale amount Rp9,83 miliar, keuntungan Rp374 juta
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp331 juta

3. MKPI
➡️ 6 transaksi antara Mei–Juni 2025, nominal Rp15–30 miliar
➡️ Total resale amount selalu lebih tinggi, margin tiap transaksi Rp262 juta–517 juta
➡️ Total keuntungan dari seluruh transaksi lebih dari Rp2,3 miliar
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi puluhan sampai ratusan juta per kontrak

4. DILD
➡️ 2 transaksi pada 30 April 2025, nominal Rp4,03 miliar dan Rp14,62 miliar
➡️ Resale Rp4,19 miliar dan Rp15,19 miliar
➡️ Keuntungan total Rp715 juta
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp241 juta

5. ENRG
➡️ Repo Rp23,78 miliar mulai 27 Mei 2025, jatuh tempo 27 Agustus 2025
➡️ Resale Rp25 miliar, keuntungan Rp1,22 miliar
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp766 juta

📌 Per 31 Desember 2024
1. MDLN
➡️ Repo Rp40,52 miliar mulai 6 November 2024, jatuh tempo 3 Januari 2025
➡️ Resale Rp41,57 miliar, keuntungan Rp1,04 miliar
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp54 juta

2. MSIN, MNCN, BIPI, ITMA, BULL
➡️ Repo Rp9,46 miliar mulai 19 Desember 2024, jatuh tempo 19 Maret 2025
➡️ Resale Rp9,81 miliar, keuntungan Rp355 juta
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp307 juta

3. MKPI
➡️ 3 transaksi Desember 2024 dengan nominal Rp25–35 miliar
➡️ Keuntungan tiap transaksi Rp388 juta–630 juta
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp38 juta–319 juta

4. DILD
➡️ 2 transaksi 4 Desember 2024, nominal Rp5 miliar dan Rp17,77 miliar
➡️ Resale Rp5,12 miliar dan Rp18,20 miliar
➡️ Keuntungan total Rp550 juta
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp294 juta

5. ENRG
➡️ 2 transaksi 27 November 2024, nominal Rp47,57 miliar dan Rp23,78 miliar
➡️ Resale Rp50 miliar dan Rp25 miliar
➡️ Total keuntungan Rp3,65 miliar
➡️ Pendapatan bunga belum diamortisasi Rp2,3 miliar

Kalau kita lihat catatan reverse repo Panin Sekuritas dan anak usahanya, ceritanya memang menarik karena di balik angka yang tampak kecil ada pola yang konsisten menghasilkan keuntungan. Per posisi 30 Juni 2025, total margin yang berhasil dikumpulkan mencapai Rp6,33 miliar. Angka ini datang dari berbagai emiten yang berbeda, mulai dari $MDLN yang menyumbang Rp1,64 miliar, paket saham MSIN, $MNCN, BIPI, ITMA, dan BULL sebesar Rp374 juta, lalu MKPI yang ternyata jadi penyumbang terbesar dengan enam transaksi bernilai total Rp2,39 miliar. Selain itu ada DILD yang menambah Rp715 juta dan ENRG yang menyumbang Rp1,22 miliar. Semua transaksi ini belum sepenuhnya diakui karena masih ada pendapatan bunga yang belum diamortisasi senilai Rp2,60 miliar yang akan masuk bertahap sesuai jatuh tempo kontrak.Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Kalau kita mundur ke akhir tahun 2024, ceritanya hampir sama, hanya saja nominal keuntungan lebih besar. Per 31 Desember 2024, Panin mengantongi margin total Rp7,04 miliar. MDLN lagi-lagi menyumbang Rp1,04 miliar, paket MSIN–MNCN–BIPI–ITMA–BULL memberikan Rp355 juta, MKPI dengan tiga transaksi menghasilkan Rp1,45 miliar, DILD Rp550 juta, dan ENRG menjadi bintang utama dengan dua transaksi besar yang total marginnya Rp3,65 miliar. Sama seperti Juni 2025, ada juga pendapatan bunga yang belum diamortisasi, kali ini lebih besar yakni Rp3,56 miliar, yang berarti potensi pendapatan masih menunggu pengakuan penuh di periode selanjutnya.

Kalau dua periode ini digabung, maka total keuntungan reverse repo yang sudah terkunci nilainya mencapai Rp13,38 miliar. Sementara itu, total pendapatan bunga yang belum diamortisasi, alias bunga yang baru akan diakui seiring berjalannya waktu, masih sebesar Rp6,16 miliar. Jadi secara keseluruhan, Panin Sekuritas berhasil memanfaatkan instrumen reverse repo untuk menghasilkan pendapatan tambahan yang stabil. Strateginya sederhana, meminjamkan dana dengan jaminan saham publik, menentukan resale amount lebih tinggi dari nilai repo awal, lalu menikmati margin bunga yang jelas per kontrak. Dengan angka belasan miliar ini, reverse repo bisa dibilang bukan sekadar parkir dana, tapi sudah jadi salah satu sumber profit yang lumayan konsisten bagi Panin.Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Kalau kita lihat valuasi PANS di harga Rp1385, ceritanya lumayan menarik. Dengan saham beredar 711,4 juta lembar, market cap-nya sekitar Rp985 Miliar, relatif kecil untuk ukuran sekuritas. EPS tahunan hasil annualisasi semester pertama 2025 ada di Rp106,4, sehingga PER-nya 13x. Angka ini sebenarnya moderat, tapi jadi agak mahal kalau kita ingat bahwa laba justru turun 26,8% dibanding tahun lalu. Jadi investor sekarang bayar 13 kali laba untuk bisnis yang sedang melambat.

Di sisi buku, BVPS PANS Rp2021,6 per saham, jauh lebih tinggi dari harga pasar sekarang. PBV cuma 0,69x, artinya saham diperdagangkan di bawah nilai bukunya. Biasanya PBV di bawah 1 itu sinyal undervalued, tapi kalau laba turun, pasar memang enggan kasih premium. Jadi ini paradoks kecil, murah di aset tapi tidak murah di earnings.

Kalau ditengok ke arus kas, perusahaan masih bisa kasih napas. CFO tahunan Rp85,4 Miliar, atau Rp120 per saham. P/CFO jadinya 11,5x, sedikit lebih rendah dari PER, menandakan kas operasional lumayan sehat meskipun laba tertekan. Bahkan FCF per saham Rp115, bikin P/FCF 12,1x. Jadi dari sisi uang nyata yang masuk, bisnisnya masih jalan. Revenue tahunan sekitar Rp318,2 Miliar, kalau dihitung per saham Rp447,3. Dengan harga 1385, P/S 3,1x, lumayan tinggi untuk perusahaan sekuritas yang growth-nya tidak spektakuler.

Enterprise value-nya Rp948 Miliar, setelah kita hitung market cap ditambah liabilitas sewa Rp6,9 Miliar lalu dikurangi kas Rp44,4 Miliar. Kalau dibagi revenue, EV/Sales 3x. Kalau dibagi EBITDA Rp112,2 Miliar, ketemu EV/EBITDA 8,4x. Rasio ini masih masuk akal, tidak kelewat mahal tapi juga tidak murah, apalagi dengan tren laba turun. EV/EBIT 9,4x, sedangkan EV dibanding CFO dan FCF masing-masing 11,1x dan 11,6x. Jadi lagi-lagi, dari kacamata kas, PANS masih ada daya tahan. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Bagian yang bikin mata berbinar justru dividennya. Tahun 2024, DPS Rp150, sehingga yield di harga sekarang 10,8%. Jarang-jarang ada sekuritas kasih yield dua digit. Tapi payout ratio-nya 94,3% dari laba, nyaris habis. Kalau laba 2025 makin turun, sulit mempertahankan dividen setinggi itu tanpa kuras kas. Jadi high yield ini bisa jadi jebakan manis.

Valuasi PANS sekarang seperti punya dua wajah. Dari sisi PBV, kelihatan murah sekali karena harga di bawah nilai buku. Dari sisi PER, tidak bisa dibilang murah karena laba lagi turun. Dari sisi kas, bisnisnya masih bernapas, tapi margin keamanan tipis. Investor yang masuk karena tergoda dividend yield harus waspada, karena kalau laba terus susut, dividen bisa saja dipotong. Jadi saham ini lebih cocok buat yang percaya manajemen bisa balikkan tren laba dan atur biaya dengan ketat, bukan untuk yang hanya kejar dividen instan.

Panin Sekuritas di paruh pertama 2025 menghadapi tantangan berat dengan laba menurun, ekuitas tergerus, dan biaya operasional meningkat. Meski begitu, perusahaan mampu menunjukkan perbaikan likuiditas lewat arus kas operasi yang berbalik positif dan pelunasan utang jangka pendek. Kombinasi antara ketergantungan pada pihak berelasi, beban administrasi yang membengkak, serta naiknya leverage jadi catatan merah. Tetapi kemampuan menghasilkan free cash flow positif memberi dasar bahwa fundamental operasional masih terjaga. Dalam jangka panjang, konsistensi menjaga efisiensi biaya dan diversifikasi sumber pendapatan jadi kunci apakah Panin Sekuritas bisa menjaga momentum dan tetap relevan di industri pasar modal yang kompetitif.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU

$PANS

$PANS 📉

$PNLF Apakah sudah menarik?

Masukin Watchlist buat titip sendal!

$PNIN $PANS

$PANS post mobile down

$PANS gas aja lah bodo amat 🤭

Analisis Teknikal $TRIM Jangka Menengah

Ini adalah pandangan saya mengenai TRIM. Beberapa bulan terakhir, harga cenderung sideways dengan resisten kuat di harga 388. Sisi positifnya, harga masih cenderung uptrend dalam candle mingguan. Silakan atur strategi beli masing-masing, baik dengan "buy on weakness" maupun "buy on breakout." Semoga baik. Tentu saja, DYOR. 🙏
Catatan: Gambar 1, candle harian. Gambar 2, candle mingguan.

Izin tag: $PANS $IHSG
Ikuti akun saya untuk mendapatkan analisis (secara acak) dari saham yang menurut saya menarik. Saya bukan penasihat keuangan atau analis bersertifikat. Saya hanyalah orang yang mau belajar. 😊
Ada saran saham (bukan gorengan) yang terlihat menarik dan ingin dibahas? Silakan tinggalkan komentar berupa ticker tanpa tanda dolar, contohnya TRIM. ✍️

KABARBURSA.COM - PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) akhirnya mampu mencatatkan tonggak penting dalam kinerja keuangannya pada kuartal II-2025. Untuk pertama kalinya, perseroan berhasil membukukan laba usaha positif senilai Rp21 miliar, sekaligus memperpanjang rekor EBITDA positif yang sudah berlangs...

$PANS

PANS sekarang di stream udh lah males gue banyak bacot sekarang udh lah yang positif positif aja.

hari ini ada 35 saham yang gue beli dengan target sampai akhir tahun gue beli 250 stock

seneng gue pans gue beli langsung loncat dong ya tapi sih langsung gue jual aja lumayan dapet untung dan untuk bisa nambah beli lagi saham yang sama muter muter aja gitu.

ya PANS lu kaya sohib gue dah kalau gue rugi gue cerita ke lu kalau gue untung juga gue cerita kan sesuai dengan tulisan gue 2035 gue harus punya perusahaan capital nah makanya itu gue cerita aja ke lu karena saham lu saham tidur jadi ga banyak orang yang akan baca juga yang penting sekarang gue fokus untuk analisa dan menjaga portofolio gue untuk sukses 2035 doain ya PANS semoga gue berhasil

$PANS gud entry

wow $PANS

$PANS..Mau scalping di PANS itu kayak mau drift di jalan tol macet… gas udah pol, tapi tetep nggak maju 🤣. Sabar aja, dividen lumayan nutup bensin." 😁😁🔥

$PANS arise...

$PANS judulnya menunggu...

$PANS

💡 “Dari Rugi ke Untung: Apa yang Terjadi di Balik PANS?”

Coba pikirkan ini:
Bagaimana mungkin sebuah perusahaan sekuritas yang dua kuartal berturut-turut mencatat rugi, tiba-tiba di kuartal berikutnya berubah menjadi untung? 📊

Ini bukan sekadar angka di laporan keuangan. Perubahan ini bisa berarti banyak hal:

Apakah ada perubahan strategi bisnis yang signifikan?

Apakah ada pendapatan non-operasional yang masuk tiba-tiba?

Atau mungkin hanya efek musiman pasar yang membuat transaksi meningkat?


Bagi investor, lonjakan dari rugi menjadi untung ini wajib jadi bahan investigasi, bukan langsung dianggap sinyal hijau untuk buru-buru masuk. Karena pertanyaannya:
➡ Apakah ini tanda awal kebangkitan bisnis yang berkelanjutan,
➡ atau sekadar kejutan sementara yang bisa hilang di laporan kuartal berikutnya?

Jadi, sebelum terbuai angka laba yang manis, mari kita gali: apa yang sebenarnya mendorong perubahan ini? Karena di dunia saham, memahami “kenapa” jauh lebih penting daripada sekadar melihat “berapa”. 🔍

$PANS pans sebenarnya gue kemarin beli lu nih beli lu nih ya dalam keadaan mabok tau. gue liat di calender eh dapet deviden 150 / lembar eh malah tiba tiba aja ke inget ini udah agustus bukan juli.

lalu alasan kedua ya gue mau aja gitu belajar karena gue punya target 2035 harus bikin perusahaan investasi , nah cocok mungkin dari sekuritas nya dulu gue belajar gimana sih ngelola portofoli yang baik dan benar karena ga mungkin dong gue ikut ikut pom pom ga jelas terus dapet 1 T. ga mungkin kan itu kaya mimpi di siang bolong terus kejatuhan uang tak mungkin kan ?

beberapa sih gue udh beli hanya gue perhatiin ya broker summary nya ternyata market maker itu ga ada kan ? adanya mereka akumulasi saat masih kecil kecil banget, baru mereka dapet barang mereka pom pom , habis itu ritel ikutan karena fomo dan duar di banting deh. wah lagi belajar nih gue di saham.

lalu selanjutnya bukan gue ga berpengalaman gue pun berpengalaman kok udh dari 2020 gue investasi bukan dari kemarin sore , gue juga punya bisnis kok jadi tau mana saham yang kira kira bagus atau cuma kadal buntung doang.

seru sih main saham lagi, ketemu orang orang baru ketemu dengan orang yang kadang kadang ngasih info tapi suruh nyari sendiri ampun dah pegel gue nyari financial statment nya. ya kali masa aku calon investor di suruh nyari sendiri emang di kata apa an. ya kan nulis insight gini aja kaya presentasi. ya kali lu yang presentasi lu juga yang suruh gue nyari sendiri sampe gue bilang "HA ?" , gitu dulu lah pans cape gue saham lu juga cuma 1.395 1.400 ywd lah anggap aja di portofolio gue sebagai saham tidur. tapi jujur gue kalau ngeliat saham lu pans ga bikin gue dek dek an tau malah boring banget kaya ketemu kawan lama nih. eh malah jokes bapak bapak gitu pans saham lu kaya gitu sedih sih ngedenger nya tapi kan sebagai investor harus jujur apa adanya, bukan mau ada apanya. ketika harga lu naik ywd gue diemin aja ga kabur ga kemana mana. kalau lu turun oh jelas Calon C.E.O ini akumulasi dong .

maaf ya pans lu di broker summary lu yang gue liat dikit banget sama kaya saham $YUPI sepi peminat nya. tapi gpp selama ada calon C.E.O akan senantiasa menemani kamu saham kesayanganku.

maaf ya pans jadi curhat nih gue ga lagi nyari validasi pans tapi boleh dong kita ngobrol aja sebagai kawan. kamu emiten aku investor, kalau aku udh yakin ama kamu udh dah kamu udh jadi masa depan ku ada satu film tuh yang lagi hits nama nya "PANS dari masa depan"

lu bayangin pans nanti lu dateng ke gue habis itu bilang , hai aku pans saham kamu dari masa depan. lah kocak banget sih pasti kita absrud bareng habis itu kita obrolin mau saham mana lagi nih habis ini wah seru sih itu. oke pans lets go kita berkelana. cihuy

tidak sampe 7 hari hit, yuk ritel yang panikan jual aja 😁 $PNLF $PNBN $PANS

$PANS
PANS – Sekuritas Tangguh dari Dalam Negeri yang Siap Menjadi Pilar Portofolio Kamu


---

Di tengah persaingan ketat industri sekuritas, banyak investor hanya melihat nama-nama besar asing. Namun mereka sering lupa—bahwa ada perusahaan efek lokal berkelas, berpengalaman, dan teruji kinerjanya selama lebih dari tiga dekade, yaitu:

💼 PT Panin Sekuritas Tbk (Kode: PANS)

Didirikan sejak tahun 1989, Panin Sekuritas bukan pendatang baru. Ia adalah veteran industri pasar modal Indonesia yang telah melayani ribuan investor ritel dan institusi dengan reputasi yang stabil dan pelayanan yang inovatif.


---

🔍 Kenapa PANS Patut Dipertimbangkan?

✅ 1. Reputasi Kuat dan Teruji

Sudah terdaftar di BEI sejak tahun 2000

Pernah menyabet penghargaan Best Securities Company dan Best Managed Company

Penghargaan dari IDX dan Tempo Media Group sebagai sekuritas dengan eksekusi strategi dan keuangan terbaik


✅ 2. Infrastruktur Modern dan Aman

PANS menggunakan platform canggih: Panin Online Stock Trading (POST) yang terus di-upgrade

Memiliki sertifikasi ISO 37001 (Anti Penyuapan) dan ISO 27001 (Keamanan Informasi), menjadikannya salah satu dari sedikit sekuritas yang secara serius menjaga etika dan keamanan sistem


✅ 3. Layanan Lengkap dan Terdiversifikasi

Bukan hanya jual beli saham, PANS juga menyediakan:

Margin Trading

Underwriting IPO

Reksa Dana & Manajer Investasi

Trading Obligasi

Riset pasar harian dan edukasi investor aktif


Siap melayani investor ritel dan institusi secara komprehensif


✅ 4. Track Record Penjamin Emisi

PANS aktif menjadi underwriter dalam berbagai IPO dan aksi korporasi penting, termasuk di sistem e-IPO nasional, menjadikannya pemain penting di balik layar bursa Indonesia



---

📊 Dari Sisi Sahamnya Sendiri

Dividen reguler dibagikan setiap tahun → cocok untuk investor pasif yang mengincar yield

Harga saham cenderung stabil dan tidak mudah dipermainkan → cocok untuk jangka menengah-panjang

Fundamental kuat, namun belum terlalu disorot publik → opportunity hidden gem



---

💬 Penutup: Bukan Saham Hype. Tapi Saham Sehat.

PANS bukan saham yang ramai dibicarakan di sosial media, tapi justru di situlah kekuatannya. Ini adalah saham yang sunyi tapi berisi. Perusahaan real, bisnis real, arus kas real, dan pembagian dividen real.

📌 Jika kamu percaya pada kekuatan perusahaan lokal yang jujur, disiplin, dan profesional—maka PANS bukan hanya sekuritas yang melayani kamu, tapi juga saham yang bisa kamu miliki.

random tag : $BBCA $BMRI

$PANS

📣 Pernyataan Resmi VF x Mina Capital

Terkait Penilaian Fundamental Saham PT Panin Sekuritas Tbk (PANS)

Sebagai bagian dari pemantauan rutin terhadap saham dividen dan peluang undervalued, VF x Mina Capital memberikan pandangan terbaru atas PT Panin Sekuritas Tbk (kode: PANS) berikut ini:

---

🧠 Penilaian Fundamental Terbaru

1. Dividen Konsisten & Menarik
PANS membagikan dividen Rp150 per lembar saham untuk tahun buku terakhir, memberikan dividend yield sekitar 9–11% (tergantung harga pasar saat pembelian). Ini menunjukkan karakteristik saham yang sangat cocok untuk strategi dividend income.


2. Valuasi Undervalued
Dengan PER di bawah 10x dan PBV < 0,7x, PANS masuk dalam kategori saham murah secara valuasi. Margin bersihnya tetap kuat, berada di kisaran 28%, mencerminkan efisiensi tinggi dalam pengelolaan biaya.


3. Laporan Keuangan Q2 2025
Pendapatan semester I 2025 tercatat Rp159 miliar, dengan laba bersih Rp36,4 miliar. Walau belum menyamai capaian 2024, tren masih menunjukkan profit yang stabil dan operasional yang sehat.

---

⚠ Catatan Realistis

Payout Ratio tinggi: Dividen Rp150 menandakan payout ratio cukup besar terhadap laba, yang perlu diwaspadai dari sisi sustainabilitas jika laba menurun di masa depan.

Pertumbuhan terbatas: PANS tidak dirancang sebagai saham pertumbuhan, tapi lebih cocok sebagai pilar stabil bagi investor yang menginginkan aliran kas rutin.

---

🧭 Kesimpulan VF x Mina Capital

> “PANS adalah pilihan rasional bagi investor yang mengutamakan cashflow stabil lewat dividen. Cocok sebagai pelengkap strategi defensive income, selama investor sadar bahwa pertumbuhan bukan fokus utamanya.”

---

📌 Status Resmi dalam Portofolio:
✅ Watchlist Dividen Stabil – Siaga Peluang Masuk Bertahap

📅 Diperbarui: Agustus 2025
📊 Disusun oleh: Tim Riset & Strategi VF x Mina Capital

📌 Analisis Kelebihan & Kekurangan Saham PANS (PT Panin Sekuritas Tbk)

Disusun oleh: VF x Mina Capital
Periode: Agustus 2025

---

✅ Keuntungan Masuk ke Saham PANS

1. 💸 Dividen Tinggi & Konsisten

PANS rutin membagikan dividen setiap tahun.

Dividen terakhir: Rp150 per lembar saham.

Dengan harga saham saat ini, dividend yield berada di kisaran 9–11%, sangat menarik untuk strategi income investing.


2. 📉 Valuasi Murah (Undervalued)

PER < 10x dan PBV < 0,7x, lebih rendah dibanding rata-rata sektor keuangan.

Menunjukkan saham ini relatif murah dan bisa memberikan potensi capital gain jika ada sentimen positif.


3. 📊 Margin Keuangan Sehat

Gross margin sangat tinggi (di atas 90%), net profit margin ~28%.

Ini menunjukkan efisiensi operasional dan model bisnis yang ringan.


4. 🏦 Sektor Stabil

Perusahaan berada di sektor sekuritas yang punya pendapatan berbasis komisi (fee based), dan relatif stabil dibanding sektor berbasis produksi.


5. 💼 Cocok untuk Investor Pasif

Tidak perlu terlalu aktif memantau setiap hari.

Cukup simpan untuk jangka menengah-panjang sambil menikmati dividen rutin.

---

❌ Kekurangan atau Risiko Masuk ke Saham PANS

1. 🚫 Pertumbuhan Terbatas

PANS bukan saham pertumbuhan tinggi. Pendapatan dan laba tidak naik signifikan dari tahun ke tahun.

Cocok untuk dividen, bukan untuk investor yang mencari capital gain besar.


2. ⚠ Payout Ratio Tinggi

Dengan laba bersih sekitar Rp36 miliar dan dividen Rp150/saham, payout ratio mendekati atau bahkan lebih dari 100%.

Ini artinya sebagian dividen bisa berasal dari saldo laba (retained earnings), bukan dari laba tahun berjalan.


3. 💼 Pasar Sekuritas Volatile

Pendapatan PANS sangat tergantung pada volume transaksi pasar modal.

Jika pasar lesu, pendapatan bisa turun, meskipun margin tetap tinggi.


4. 📉 Likuiditas Saham Rendah

Frekuensi perdagangan saham ini relatif kecil, artinya tidak terlalu liquid.

Sulit untuk keluar cepat dalam volume besar tanpa menggerakkan harga pasar.

---

🧭 Kesimpulan VF x Mina Capital

> “PANS adalah saham yang cocok untuk investor bermental pendapatan pasif, bukan pertumbuhan agresif. Valuasi murah dan dividen besar menjadikannya pilihan menarik, asalkan investor siap menghadapi pertumbuhan moderat dan potensi risiko dari payout ratio tinggi.”



📌 Rekomendasi Strategi:

Gunakan saham ini sebagai pilar pendapatan dividen dalam portofolio, bukan sebagai mesin pertumbuhan utama.

Ideal untuk dividend hunter dengan tujuan cashflow stabil, terutama jika masuk saat harga diskon.

$PANS bandar kaburr 😥

JAKARTA - Daftar perubahan kepemilikan saham di atas 5% Bursa Efek Indonesia (BEI), Jumat (1/8), menampilkan tiga emiten yang melancarkan aksi buyback saham.
Sementara itu, PT Dwimuria Investama Andalan juga masih menjadi sorotan setelah membeli 6,20 juta saham PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA),...

bro $PANS 1 bulan gini2 aja.udah pda kbur ape yee. 😥 . kyk abis tenageeee ngos2an .. ayukkk $PANS unjukin kmu bisa../💪💪

$BVIC semoga $PANS ngga kehabisan amunisi

$PANS ga capekk apa dibawah twrusss....😁