UPDATE porto @michaeljamesbio 20Agu2026

Disclaimer:
1. Porto ini belom pernah di TOP UP melebihi modal awal Rp1.48milyar semenjak dijadikan bahan belajar sejak Agustus 2024. Sesuai komitmen di awal: Investing & Trading for Living.
2. Kondisi porto sudah termasuk WITHDRAWAL seluruh PROFIT yg diperoleh.
3. Porto, transaksi, publikasi ide saham dibuat TRANSPARAN supaya menghindari bias dan manipulasi.
4. Saya bukan finfluencer, bukan penasehat keuangan. Cuman pengen jadi penulis & berbagi pengalaman hidup.

PORTFOLIO & Penjelasannya
📦 $MTEL masih nunggu bull reversal atau rebound.

Modalnya kecil karena pake dana sisa. Buat demonstrasi ilmu entry on technical oversold:
• 1st entry https://stockbit.com/post/34187743
• 2nd entry https://stockbit.com/post/34600471
• 3rd entry https://stockbit.com/post/34741947

Seperti biasa, apapun hasilnya bisa dilihat secara transparan.

📦 $PART sudah cutloss sebagian besar.
Sebelumnya, berhasil capai target bagger https://stockbit.com/post/28559360 .

Kemudian saya gagal di PART karena 2 hal:
Kesalahan #1: Re-entry sesaat setelah target bagger tercapai. Seharusnya TUNGGU teknikal oversold & menggunakan skema entry -- tapi saya malah all in karena pede akan thesisnya. Saya tidak disiplin.
Kesalahan #2: Lebih parahnya saya salah average down. Harusnya average down induk, tapi saya malah average down warrant. Unforgiveable.

💎 Akibat 2 kesalahan ini, saya menanggung risiko yg lebih besar dari seharusnya. Seharusnya risiko terbesar PART hanya ini https://stockbit.com/post/28559360 .

Tekanan harga semakin deras akibat market panic terhadap MSCI exclusion, depresiasi Rupiah & political instability.

Combo terburuk ini membuat saya harus cutloss bertahap. Selanjutnya saya harus lebih disiplin ikut aturan. Saya berencana menggunakan sisa modalnya untuk trading -- tidak menunggu thesisnya berhasil.

Terakhir, yg paling banyak ditanyakan followers.. yg bobotnya paling besar di porto 👇🥶

📦 $SOLA
is a valuable growing company -- not a value stock. Jadi kalo ada org sewot bilang "kena value trap" -- ya salah sendiri donk. Dividendnya aja payah. Dari awal kagak ada murah2nya ini saham. Value stock itu dinilai dari CURRENT valuation seperti PBV under 1x atau cash per share yg melebihi market price -- yg sudah murah tapi tidak diapresiasi market padahal kinerjanya bagus cenderung bertumbuh.

Dari awal, yg saya perhatikan di SOLA adalah perkembangan GROWTH kinerjanya.

Berawal dari case study SOLA untuk demo momentum rilis LK, 15Okt2025 https://stockbit.com/post/22253188

Karena kinerjanya menarik, esoknya saya tulis investment opportunity & entry plannya (bisa untuk trading). https://stockbit.com/post/22331253
Saat itu risiko investasinya masih TINGGI. Bahkan secara spesifik saya tulis FAIR PRICEnya Rp97 👈👈👈 per tulisan ini dibuat, SOLA berkisar antara Rp90-100 ✅

Akhirnya berhasil profit di SOLA
https://stockbit.com/post/26384485

Dan karena ada perkembangan kinerja, saya turunkan risikonya jadi MEDIUM. Kenapa medium risk, bukan low?
• Karena CURRENT valuationnya saat itu gak murah.
• Karena pendapatan terbesarnya hanya dari 1 pelanggan: Servo Lintas Raya.

Kenapa perkembangan kinerjanya menarik?
• Karena manajemen tahu bahwa terlalu berisiko berbisnis dgn 1 pelanggan. Maka manajemen sedang berupaya meraih pelanggan baru seperti RMK contohnya.
• Komitmen itu dinyatakan melalui capex tahun lalu untuk perolehan alat2 penunjang kerja sebesar Rp70miliar*. Saya pikir, SOLA itu jadi perusahaan konstruksi daripada sekedar produsen aspal. 💡Saya pribadi sih pengennya SOLA jadi raja aspal aja.. ekspansi produksi untuk capai economies of scale, maen ekspor di ASEAN. Financing dari Private Placement ke investor strategis di masing2 negara (2-3 partner aja), BAKAL MANTAP ITU pak Bhadai! 🫵😆 Tapi manajemen maunya diversifikasi, terserah owner lah.. wkwkwk
• Sebagian bahan baku utama produksi aspal sudah tidak impor, sehingga dampaknya minim terhadap fluktuasi dolar.

Kenapa harga sahamnya jebol Rp100?
• Sejak 3Juni2026 sampai 8Juni3026, IHSG itu turun -14%. Otomatis saham2 yg valuasinya kagak murah akan terseret turun secara drastis. SOLA turun -30% dari Rp109 ke Rp77. Kemudian sudah rebound ke atas Rp100, sebelum lanjut jebol lagi.

Kenapa jebol Rp100 lagi?
• Karena rilis LK Q2 2026 hasilnya "buruk". Pendapatan hanya Rp12miliar, tidak ada pendapatan baru & rugi bersih Rp14miliar! Ritel yg ngekor porto saya pasti panik lah..
• Alasan dibalik rugi bersih itu sudah dijelaskan oleh manajemen (slide 3). Selengkapnya bisa dilihat di

Saya pun paham kenapa belom bisa naik.
• Belum ada pendapatan besar yg sifatnya recurring.
• Piutang besar dari 1 pelanggan, belum cair.
• Dampaknya, cashflow kuartalan belum bisa konsisten positif.

Harapannya apa?
🎯 Target kinerja tahun 2026 SOLA adalah:
Pendapatan Rp412miliar.
Laba Bersih Rp52miliar.

Kalo Pendapatan Q1 & Q2 adalah Rp75miliar & Rp12miliar, dan Laba Q1 & Q2 adalah Rp11miliar & -Rp14miliar, maka:
• Sisa Pendapatan untuk Q3 & Q4 adalah Rp325miliar 👈
• Sisa Laba Bersih untuk Q3 & Q4 adalah Rp55miliar 👈

Kalo hasilnya kita plot di keystat, akan ada momentum hypergrowth di Q3 ATAU di Q4 .. berarti saat rilis LapKeu Q3 secepat2nya mid Oktober 2026 atau LapKeu Q4 selambat2nya akhir Maret 2027.

💎 Momentum hypergrowth ini berpotensi mendorong harga SOLA mencapai valuasi historisnya seperti PBV 2.5x, PS 2x, atau PER 15x.

TARGET HARGA SOLA
Berdasarkan asumsi FUTURE VALUATION di atas, maka TARGET HARGA SOLA adalah:
Rp237 s/d Rp250 🎯

Cara hitungnya:
• Pendapatan Rp412miliar ÷ 3.29miliar lembar saham = Rp125/lembar. Kalo target Price-to-Sales 2X, maka target harga Rp250 🎯
• Laba Bersih Rp52miliar ÷ 3.29miliar lembar saham = Rp15.8/lembar. Kalp target Price-to-Earnings 15X, maka target harga Rp237 🎯

Terus terang saja, saya masuk modal ke SOLA ini kegedean, karena kalo sampe Servo gagal bayar.. mmmmm saya balik jualan sepatu. Sesuai kemampuan modal saya & likuiditas saham, aturannya kan dibawah 0.1% market cap (misal max modal masuk Rp400jtan) supaya bisa diversifikasi ke saham2 lain. Sekarang malah jadi kesulitan cashflow dan kehilangan banyak peluang 🤕 Ke depannya akan lebih disiplin ikut aturan yg saya bikin sendiri 🙏 Terima kasih sudah membaca.