======================
INVESTMENT IN COAL STOCKS
======================
Setelah mengetahui betapa menggiurkannya dividen yield $PTBA, meskipun harga coal bisa anjlok 50% di Q4 2019 dibanding Q3 2019, maka saatnya kita mengetahui apakah sodaranya $ADRO $ITMG juga sama menggiurkannya? :thinking:
Silahkan lihat gambar terlampir. Jika kurang jelas, bisa download di sini:
http://bit.ly/2K9nn88
Bagi yang baru belajar istilah ekonomi terkait saham, bisa lihat link ini:
https://stockbit.com/post/3016680
Bagi yang belum tahu penjelasan PTBA, bisa lihat di link ini:
https://stockbit.com/post/3158920
https://stockbit.com/post/3161828
Sedangkan bagi ADRO dan ITMG, penjelasannya di bawah. Namun, perlu diketahui bahwa kurs yang digunakan untuk perhitungan dividen dan PER adalah 14.100. Jika anda melihat adanya perbedaan angka di sini dengan yang diaplikasi dari sekuritas masing-masing, itu mungkin karena perbedaan kurs, berhubung laporan keuangannya ditulis dalam USD.
Lalu kita akan asumsikan penurunan harga coal punya dampak linear terhadap EPS (meskipun ga separah itu). Jadi kita bisa antisipasi nilai EPS & dividen yield meskipun harga coal Q4 anjlok 50% dibanding Q3.
---------
ADRO
---------
Berhubung versi audited LK Q3 belum terpublikasi resmi, maka kita pakai acuan LK Q2 dulu. Kalau dari data Laporan Keuangannya, selama 4 tahun terakhir rata-rata DPR ADRO adalah 44.77%. Seperti yang kita tahu bahwa harga batubara anjlok sekitar 24,98% dari harga Q2 ke Q3. Jadi EPS Q3 2019 diasumsikan juga menurun segitu. Sedangkan untuk EPS Q4 2019 ada 2 cara yang kita gunakan. Yang pertama (bintang 1), kita pakai cara annualized biasa. Yang kedua (bintang 2), kita asumsikan EPS Q4 anjlok 50% dari cara pertama (bintang 1). Jadi kita bisa dapat EPS di USD 0.01794 dan USD 0.01570.
Lalu kita bisa lihat PER ADRO saat harga sahamnya 1415 dan 1800 berdasarkan proyeksi EPS tersebut. Nilai dividen projection juga bisa dilihat berdasarkan 3 DPR yang ada, dimana nilai DPR tersebut diambil dari pengalaman tahun-tahun sebelumnya. Yang tertinggi adalah 131.57 dan yang terendah adalah 68.63.
Yang terakhir adalah besarnya dividen yield jika harga sahamnya 1800 berdasarkan dividen projection yang ada.
---------
ITMG
---------
Perhitungan ITMG serupa seperti ADRO. Tapi sepertinya ITMG super royal terhadap para shareholdernya :grin: . Di sini kita bisa melihat bahwa dividen yield tertinggi di 10.44% dan terendah di 8.5%, meskipun harga sahamnya di 15000.
=============
KESIMPULAN
=============
Dividen yield ADRO masih cantik meskipun harga sahamnya mencapai 1800. Dividen yield PTBA masih menggiurkan meskipun harga sahamnya mencapai 3000. Paling fantastis adalah dividen yield ITMG yang bisa mencapai 10.44% meskipun harga sahamnya mencapai 15000 :sunglasses: :money_mouth: :money_mouth:
Padahal Jumat kemarin harga ADRO masih 1415, PTBA masih 2580, dan ITMG masih 12900 :sunglasses: :sunglasses: :sunglasses: :money_mouth: :money_mouth: :money_mouth:
Jika ternyata EPS Q3 ADRO dan ITMG lebih bagus dari estimasi di sini dan penurunan harga coal selama Q4 tidak sampai 50% (dibanding Q3), maka silahkan dipikir sendiri apa artinya :grin: :grin: :grin:
$IHSG