MARKET MEMANG MEMBINGUNGKAN

Kebanyakan investor akan bingung, dan akan selalu bingung tentang investasi saham di $IHSG.

Karena sebenarnya, emiten yang telah dibeli seharusnya dihold selama mungkin hingga valuasi sebenarnya muncul dan mendatangkan keuntungan atau memaksimalkan keuntungan sehingga keuntungan semakin membesar ... Namun tidak semudah itu - "THE DEVIL IS IN THE DETAIL" :grin:

Investor ingin membeli saham yang akan naik dan menjual saham yang akan jatuh. Tetapi setiap investor dan analis yang mengamati cenderung memiliki pandangan yang berbeda apakah saham akan naik atau turun. Dalam waktu tertentu, sekelompok besar investor memiliki saham dan tidak menjual karena mereka pikir harganya akan lebih tinggi. Pada saat yang sama, sebagian besar investor tidak memiliki saham tertentu dan tidak membeli - karena mereka tidak berpikir itu pasti akan naik harga segera. Dan di waktu yang lain seseorang membeli saham karena berpikir melakukan investasi yang baik dimana saham tersebut dijual oleh seseorang yang tidak berpikir bahwa saham adalah investasi terbaik pada saat itu dan lebih suka memegang uang tunai dibandingkan saham.

Harga pasar pada dasarnya netral dan sebenarnya tidak memberikan informasi secara tepat (100%) apakah sudah saatnya membeli atau menjual pada suatu waktu. Karena itu akan selalu sulit untuk mengidentifikasi saham akan menjadi pemenang di pasar dengan akurasi 100%.

Selain itu, investor bingung karena mereka dibombardir dengan informasi yang saling bertentangan. Sebagian besar sumber rekomendasi investasi bersifat bias dan memiliki konflik kepentingan. Sebagian besar penasihat investasi hanyalah sales dan sejujurnya tidak tahu apa yang mereka bicarakan. Mereka sering memiliki sedikit pendidikan bisnis dan keuangan. Meskipun pengecualian, tetapi mereka biasanya dibayar untuk menjual barang, bukan untuk memberikan nasihat yang baik. Seorang penasihat investasi yang sukses harus menjadi tenaga penjualan yang baik tetapi pengetahuan dasar yang benar tentang pasar mungkin lebih merupakan penghalang dalam misinya untuk menjual barang dagangannya. Karena seorang sales yang benar-benar cerdas akan mengalami kesulitan menjual rekomendasi sahamnya di pasar karena mereka tahu kemungkinan kruntungan yang buruk. Sebaliknya sales yang kurang cerdas akan memiliki kemudahan untuk terus menjual rekomendasinya karena dia tidak paham banyak hal (tidak ada konflik batin).

Saya selalu berpikir bahwa kecerdasan akademis yang sangat tinggi akan menjadi penghalang besar dalam menjual sebagian besar rekomendasi. Namun saya menduga bahwa sales sangat cerdas bukan.dalam pengertian akademis tradisional (dengan beberapa pengecualian tentu saja), tetapi sangat cerdas dalam hal motivasi dan emosi manusia. Anda dapat mengandalkan mereka untuk membuat Anda merasa nyaman dengan investasi yang Anda lakukan, tetapi jangan mengandalkannya untuk benar-benar memahami apa yang dilakukan atau seberapa besar kemungkinan keuntungan yang dapat diperoleh.

Sebaliknya Analis Saham Diajarkan Teori yang sepenuhnya Kontradiktif

Menurut hipotesis pasar yang efisien, setiap saham pada dasarnya selalu berada pada harga yang efisien. Portofolio yang paling efisien, secara teori dapat dicapai dengan memegang index / saham yang dapat mengerakkan pasar. Lebih lanjut, teori ini menyatakan satu-satunya cara yang efisien untuk mengalahkan indeks pasar (dalam jangka panjang) adalah dengan menambah leverage untuk menambah modal. Teori ini menunjukkan bahwa portofolio saham yang dipilih oleh seorang ahli, rata-rata, tidak lebih baik daripada portofolio yang diambil oleh monyet pelontar dart.

Analis saham diajarkan teori pasar yang efisien ini. Tetapi secara paradoks mereka juga diajari tentang memilih saham berdasarkan strategi momentum, analisis grafik, analisis fundamental, dan sebagainya. Seorang Analis Keuangan diharuskan oleh kode etik untuk memiliki “dasar yang masuk akal” untuk merekomendasikan bahwa setiap saham dibeli atau dijual. Tetapi jika hipotesis pasar yang efisien itu benar maka ini adalah omong kosong.

Analis saham juga diajarkan bahwa dalam CAPM/Capital Asset Pricing Model satu-satunya hal yang penting adalah bagaimana suatu saham cenderung bergerak seirama dengan pasar yang lebih luas. Mereka diajari bahwa semua risiko dan kejadian khusus perusahaan harus didiversifikasikan dalam portofolio secara menyeluruh. Tetapi secara paradoks, analis yang sama ini juga diajarkan analisa hal-hal spesifik perusahaan. Hampir setiap analis saham menghabiskan hidupnya dengan bertindak seolah-olah CAPM benar-benar salah.

Banyak analis saham akhirnya menjadi bingung oleh teori-teori yang bertentangan yang telah diajarkan kepada mereka dan akhirnya menjadi sama bingungnya dengan investor pada umumnya. Dan kebanyakan investor retail sama sekali tidak siap untuk melakukan analisis mereka sendiri. Oleh karena itu kebingungan berkuasa di pasar modal.

Banyak Noise - Weak Signal di Market

Banyak investor menyadari bahwa tren jangka panjang pasar selalu naik. Katakanlah kenaikan rata-rata tahunan $IHSG adalah 12%, dengan standar deviasi sekitar 20% berarti bahwa dalam tahun kedua dari tiga tahun, return berkisar antara -12% dan +32%. Dan pada tahun ketiga dapat lebih rendah dari -12% atau lebih tinggi dari +32. Apa artinya ini? meskipun telah ada tren kenaikan ratax2 sebesar 12%, akan ada noise / simpangan yang menciptakan kebingungan. Market juga menunjukkan dua tren yang saling bertentangan. Pertama memang cenderung memiliki beberapa momentum, jika saham naik bulan lalu umumnya ada peluang lebih besar dari 50% akan lanjut naik bulan ini. Namun, dalam jangka panjang, pasar cenderung untuk kembali ke kenaikan rata-rata jangka panjangnya sebesar 12%. Ini berarti bahwa jika kita mendapatkan serangkaian tahun-tahun dengan imbal hasil sangat tinggi, maka sama sekali tidak dapat dihindari akan diikuti oleh beberapa tahun ke depan dengan pengembalian rendah sehingga rata-rata jangka panjang dapat kembali ke 12%. Pengembalian jangka panjang atas saham secara fundamental terkait dengan tingkat pertumbuhan riil dalam ekonomi ditambah hasil dividen. Masalahnya adalah bahwa tidak ada yang bisa memprediksi berapa tahun dengan keuntungan besar akan kita rasakan sebelum tahun-tahun dengan keuntungan kecil bahkan kerugian akan datang. Ini seperti dunia di mana malam pasti mengikuti siang hari - kecuali bahwa panjang hari dan malam benar-benar acak dan tidak dapat diprediksi karena kita hanya tahu bahwa rata-rata siang hari 12% lebih lama dari malam tetapi dengan variasi yang sangat besar. Dengan cara ini kecenderungan pertumbuhan pasar saham hampir dikaburkan oleh variasi yang acak. Sekali lagi, kebingungan berkuasa di market. Untuk membuat masalah lebih membingungkan, pengembalian jangka panjang sebesar 12% cenderung berubah perlahan-lahan dari waktu ke waktu tergantung pada tingkat inflasi dan perekonomian global maupun lokal.

Kesimpulan
Berbagai alasan yang disebutkan di atas dan alasan lainnya, pergerakan harga saham idealnya membingungkan. Intinya adalah bahwa investor bingung karena investasi pada dasarnya membingungkan. Hal ini selalu dan akan selalu ada.

Solusi: Ada beberapa sumber pengetahuan dan wisdom yang dapat dipercaya. Investor perlu mencari saran/rekomendasi yang didasarkan pada logika yang komprehensif. Idealnya strategi yang fokus pada analisa bisnis secara komprehensif daripada membaca pola grafik sehingga cenderung lebih sukses dalam jangka panjang. Keberhasilan Warren Buffett adalah contoh terbaik dari hal ini. Dengan berfokus pada fundamental (kualitas dan valuasi) serta mengabaikan pergerakan harian harga saham di market, membuat banyak kebingungan dapat dihindari.

In Summary: Jadi INVESTOR harus CERDAS, TAJAM dan MANDIRI serta cuek pada pergerakan harian harga saham yang telah dibeli :sunglasses:

MY SHARING

SMART-INVESTOR: https://stockbit.com/post/2570367
MARKET: https://stockbit.com/post/2571884
BILLIONAIRE-SECRET: https://stockbit.com/post/2571423
ROBO-TRADER: https://stockbit.com/post/2500422

Cheers :wine_glass: