Belum lama sebelumnya saya pernah cerita tentang indikator kesehatan keuangan favorit saya: net debt. Di sana saya menceritakan,

"Di pojok belakang ruangan, ada screener yang disediakan oleh stockbit, yang mengambil best of both worlds, tapi jarang ada yang tahu: net debt. Formulanya sederhana, net debt = cash equivalents - utang. Sebuah perusahaan bisa cash rich, tapi seberapa rich setelah memperhitungkan utang-utangnya? Sebuah perusahaan bisa nggak punya utang, tapi berapa cash equivalent yang mereka tumpuk dengan tidak punya utang itu?"

TKP: https://stockbit.com/post/24394069

Pertanyaan yang sering muncul di topik ini adalah: bagaimana dengan interest coverage?

Interest coverage adalah indikator yang sangat powerful untuk membandingkan dua atau beberapa perusahaan yang SAMA-SAMA PUNYA UTANG, baik utang financing maupun utang vendor

TAPI indikator ini misleading kalau dipakai untuk SCREENER, karena indikator ini akan secara alami mengeliminasi wonderful business dan wonderful compounding engine yang sama sekali babar blas tidak punya utang satu sen pun seperti $TOTL dan $MSTI, sehingga ini adalah diskriminasi yang fatal

Jadi interest coverage ini sangat powerful, tetapi harus digunakan secara hati-hati:

1. Untuk screening dan filtering? Ini indikator yang sangat diskriminatif KECUALI kalau untuk mencari perusahaan yang sama sekali bersih dari utang

2. Untuk membandingkan perusahaan-perusahaan yang sama-sama punya utang? Ini sangat powerful

Last but not least, analisis kesehatan keuangan ini, baik di postingan lama saya maupun yang ini, tidak berlaku untuk perbankan seperti $BRIS ya, karena perbankan analisisnya jauh lebih kompleks dan mendalam, jauh melampaui circle of competence saya