@Boem60

Betul, sebagian besar kas $BAYU adalah didapat dari liability atau operasional – karena itu flow-nya adalah: terima uang X dari customer, liability naik, service di-deliver, liability turun, bayar ke vendor, kas turun -- tetapi meantime ada customer lain lagi bayar Y, liability naik lagi dst-nya -- overall kas jadi naik turun sebesar antara X dan Y alias dana abadi AS-LONG-AS perusahaan gak bangkrut.

Disebut dana abadi karena ini extreme-nya bisa dipakai sesuka hati tanpa mengganggu operational perusahaan secara significant.

Dengan kata lain dana abadi arti-nya adalah tidak ada beda-nya dengan dana kita sendiri.

Oleh karena itu juga rumus EV = market cap – cash + debt ONLY ( bukan seluruh liability ).

( Soal EV bisa dibaca di: https://stockbit.com/post/11569842 . )