BAYU – in

Melanjutkan ini: https://stockbit.com/post/18310794 , saya lepas 10% ITMG untuk ditukar dengan BAYU ( jadi sekarang porto saya adalah ITMG 90% dan BAYU 10% ).

Saya tidak begitu mengerti dengan tourism business – tetapi saya sangat suka dengan financial-nya.

Ini company yang lebih gratis dari ITMG. Net-cash nya lebih besar daripada market cap-nya. Bayangkan Anda membeli sebuah company seharga 100 juta rupiah – tetapi begitu buka laci-nya ada uang tunai sebesar 135 juta 😱

Atau kalau punya dana 500 milyar rupiah, beli semua company ini 100%, alih-alih membayar, Anda malah diberikan uang sebesar 150 milyar rupiah 😱 😱

Debt hampir tidak ada. ROE ( return-on-equity ) nya di 1 tahun terakhir membaik mencapai 20%-an. Operating profit margin lebih dari 50% dari gross profit margin-nya. Capex-nya relatif kecil sedikit lebih besar dari 10% net income-nya – bahkan FCF lebih besar daripada net profit-nya.

Tidak heran begitu karena ini bisnis modal dengkul, modal websiste, collect uang DP customers, baru kemudian book hotel dan tiket secara borongan. Sehingga bahkan pada saat COVID-pun dimana revenue amblas karena hampir semua hal kena lock-down, tetap hampir tidak mengalami kerugian apapun.

Basically ini company yg terjaring di screener saya – seperti yang saya ceritakan di sini: https://stockbit.com/post/13127606 .

Mengenai industri-nya yang pariwisata – ya setiap orang selama-nya akan butuh liburan.

Bayu Buana juga brand yang cukup popular.

Saya juga cukup suka dengan website-nya yang sederhana dan mudah dimengerti.

Barusan saya cek saldo laba juga masih tebal – kira2 65% dari market-cap-nya.

Annual-report-nya yang berformat dua-halaman kurang ramah untuk dibaca secara digital. Ironi-nya saya mendapatkan hal yang menyenangkan bahwa company akan semakin memanfaatkan teknologi utk mengembangkan pasar-nya. Juga menghindari perang banting2an harga.

Sebentar lagi ada pembagian dividend – nyum!

Jika bangkrut-pun uang saya masih bisa dikembalikan sepenuh-nya.

Jadi saya tambah bingung kenapa ini company bisa begitu murah. ( Joke: ini karena tidak liquid, dividend relatif kecil hanya 5%-an, dan mungkin banyak yang melihat hutang jangka pendek-nya relatif besar. )

Saya tidak mau repot2 lagi mencari tahu siapa PSP-nya – karena financial-nya sudah menunjukkan orang seperti apa PSP-nya ini. Apalagi menghitung projection dan segala macam pernak-pernik indikator rumit2 lain-nya – saya akan langsung tinggalkan company yg membutuhkan saya berpikir lebih keras dari ini 😊 Biarkan manajemen-nya saja yang sibuk dengan urusan ini.

Masalah-nya hanya satu – saham-nya relatif tidak liquid – jadi harus sabar2 saja collecting-nya.

Semoga bisa nyangkut selama-nya – amin.

$IHSG $ITMG $BAYU