Cerita Penting Divestasi $ADRO
---------
Juni 2008, saham BUMI mencapai rekor tertinggi, Rp 8.550 per lembar! Market cap waktu itu mencapai Rp 166 Triliun yang menjadikan BUMI sebagai perusahaan terbesar di bursa dan menjadi primadona di kalangan investor. Konon katanya, waktu itu banyak orang yang datang ke sekuritas menanyakan, “Bagaimana membeli saham BUMI?” alih-alih bertanya cara membuka RDN.

Harga batu bara juga mencapai level tertinggi waktu itu, di atas $100 per ton. Momentum dan taildwind di industri batu bara waktu itu berhasil dimanfaatkan oleh Adaro untuk listing dan menjadikannya IPO terbesar dalam sejarah BEI, Rp 12,2 Triliun! Rekor ini baru bisa dipecahkan 13 tahun kemudian oleh BUKA.

Jika kita melihat ulang proses IPO ADRO 8 windu yang lalu, sebenarnya ada hal yang menarik, yaitu penggunaan dana IPO ADRO yang sebagian besar dialokasikan untuk menambah modal dan mengakuisisi saham entitas anaknya, yaitu PT Alam Tri Abadi (ATA) yang kelak berganti nama menjadi PT Adaro Andalan Indonesia (AAI).

Nah entitas ini pula lah kemudian akan didivestasi ADRO menyusul rencana mereka untuk fokus pada green energy. Oh ya, kami juga sudah menulis sedikit tentang rencana aksi korporasi ADRO disini https://stockbit.com/post/15804608

Mengapa sebagian besar dana IPO ADRO “harus” digunakan untuk Right Issue PT Alam Tri Abadi?

Itu pertanyaan pentingnya. Walaupun jawabannya sudah jelas, namun bagi kami masih abu-abu.

Pertanyaan sederhana itu membawa kami ke banyak pertanyaan berikutnya hingga akhirnya kami merangkum kronologi dan menggambar bagaimana kondisi struktur Grup PT Adaro Indonesia (ADRO) waktu itu.

Hasilnya bisa teman-teman lihat pada gambar 1 “Struktur Grup ADARO sebelum IPO yang kami sederhanakan”

Struktur grup ADRO pada gambar 1 sebenarnya juga punya cerita sendiri, tapi ini di keep dulu khusus buat member KelaSaham 😄

Jika dilihat sekilas, struktur ADRO sebelum IPO memang cukup “rumit,” namun dari sini pula lah alasan mengapa akhirnya lebih dari 90% dana IPO ADRO di 2018 akhirnya “dialihkan” ke PT Alam Tri Abadi.

PT Alam Tri Abadi diberikan tugas penting untuk mengumpulkan “sisa saham” dari beberapa entitas, beberapa diantaranya adalah PT Adaro Indonesia, Coaltrade dan PT Indonesia Bulk Terminal.

Mari kita sorot bagaimana struktur kepemilikan saham PT Adaro Indonesia yang jadi ayam petelur emas ADRO. (Silahkan baca pelan-pelan atau lihat gambar 1):

- PT Alam Tri Abadi - 60,22% (Entitas langsung PT Adaro Energy, kepemilikan 92,02%)
- PT Dianlia Setyamukti - 5,83% (Entitas anak dari PT Alam Tri Abadi, kepemilikan ATA 100%)
- MEC Indo Coal BV - 0,95% (Bagian dari entitas PT Alam Tri Abadi lewat kepemilikan di Decimal Investment dan entitas anaknya)

Disini kita tau 1 fakta yang jelas, ADRO telah memiliki 66,07% saham PT Adaro Indonesia lewat 3 entitas.

Lalu di mana sisa 33,93% saham PT Adaro Indonesia?

Dipegang oleh PT Viscaya Investments secara langsung 28,33% dan 4,67% lewat entitas cucunya, Indonesia Coal Pty Ltd.

PT Viscaya Investment saat itu dimiliki oleh 3 pemegang saham. Ariane Investments Mezzanine (76,28%), Agalia Energy Investments Pte Ltd (23,71%) dan Arif Rachmat (0,01%).

Nah Ariane Investments dan Agalia Energy inilah yang menjadi objek akuisisi yang akan dilakukan PT Alam Tri Abadi, karena memegang secarara tidak langsung “sisa saham” entitas yang berharga waktu itu, PT Adaro Indonesia, Coaltrade dan PT Indonesia Bulk Terminal.

PT Alam Tri Abadi ditugaskan untuk membeli saham Ariane Investments dan Agalia Energy dari pemegang saham mereka masing-masing.

Lalu siapa pemegang saham kedua entitas itu?

“Para” Asset Management. Seperti yang kita tau, asset management sudah pasti mengelola dana investor.

Siapa Investor yang dimaksud?

Ini yang agak sedikit tricky. Apakah milik konsorsium founder ADRO (Thohir Family, Subianto Family, Rachmat Family, dan Saratoga)?

Silahkan kalau teman-teman punya asumsi sendiri. Lalu berapa nilai akuisisi dari saham Ariane Investment & Angalia Energy ini? (Gambar 2)

Rp 9,9 Triliun! Jackpot?

Murah atau mahal? Silahkan simpulkan sendiri dari gambar 3

Tag $ADMR $SRTG $BFIN
—---
🚨 30 Orang Pertama Dapat Kesempatan Emas! 🚨
📈 Ingin Belajar Investasi Saham dari Nol?

Sekarang saatnya! Kami membuka FREE TRIAL eksklusif Progran Kelasaham dengan kuota TERBATAS hanya untuk 30 orang pertama!
Untuk info free trial bisa chat admin di https://cutt.ly/FeUrUHXL