Saham: WINS - PT. Wintermar Offshore Marine Tbk.

dua andalan ku di akum cc akhir2 ini?
apakah king danantara?

$NCKL $WINS

$ELPI

Halo, sobat investor! Senang bertemu Anda kembali. Mari kita bedah fundamental **PT Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk (ELPI)** berdasarkan Laporan Keuangan Tahunan 2025 yang baru saja Anda berikan.

Sebagai mentor Anda, saya melihat ELPI sedang dalam fase **"Ekspansi di Tengah Tekanan Kinerja"**. Ada sinyal *mixed* (campuran) antara penurunan laba jangka pendek namun penambahan aset yang agresif untuk masa depan.

Berikut adalah analisa mendalam saya untuk strategi investasi Anda:

### 1. Kinerja Profitabilitas: "Lampu Kuning" pada *Top Line*
Hal pertama yang harus kita cermati adalah penurunan kinerja operasional dibandingkan tahun sebelumnya.

* **Pendapatan Turun:** Pendapatan usaha ELPI turun dari **Rp1,20 triliun (2024)** menjadi **Rp1,01 triliun (2025)**. Ini penurunan yang cukup signifikan dan perlu diwaspadai. Apakah karena permintaan jasa pelayaran menurun atau kontrak yang habis?
* **Laba Bersih Tergerus:** Sejalan dengan pendapatan, laba bersih tahun berjalan juga turun dari **Rp263 miliar** menjadi **Rp209 miliar**.
* **Margin Laba:** Meskipun pendapatan turun, perusahaan berhasil melakukan efisiensi pada Beban Pokok Penjualan yang turun dari Rp889 miliar menjadi Rp770 miliar. Namun, penurunan pendapatan yang lebih tajam tetap menekan margin kotor mereka.

### 2. Posisi Neraca (*Balance Sheet*): Fase Akumulasi Aset
Di sinilah letak cerita menariknya. Meskipun laba turun, ELPI justru semakin "gemuk".

* **Lonjakan Aset Tetap (CAPEX Besar):** Total Aset Tetap melonjak drastis dari **Rp1,44 triliun** menjadi **Rp2,05 triliun**.
* Jika kita bedah lebih dalam, kenaikan ini didominasi oleh penambahan armada. Nilai tercatat **Kapal** meningkat, dan terdapat penambahan aset tetap secara langsung senilai **Rp192 miliar** serta reklasifikasi aset yang besar.
* *Insight Mentor:* Ini indikasi manajemen optimis terhadap permintaan masa depan. Mereka mengorbankan arus kas saat ini untuk membeli "alat perang" (kapal) baru.
* **Kesehatan Utang (Solvabilitas):** Struktur modal ELPI sangat sehat. Total Liabilitas hanya **Rp664 miliar**, berbanding jauh dengan Total Ekuitas yang mencapai **Rp2,70 triliun**. *Debt-to-Equity Ratio* (DER) sangat rendah (di bawah 0,3x), menandakan risiko kebangkrutan sangat minim.

### 3. Arus Kas: Uang Keluar untuk Masa Depan & Pemegang Saham
* **Arus Kas Operasi Positif:** Masih mencatatkan arus kas positif dari operasi sebesar **Rp284 miliar**, meskipun turun dari Rp399 miliar tahun lalu.
* **Investasi Agresif:** Arus kas investasi minus **Rp180 miliar**, sebagian besar digunakan untuk uang muka pembelian aset tetap sebesar **Rp166 miliar**. Ini mengonfirmasi tesis ekspansi di atas.
* **Dividen:** Kabar baiknya, ELPI tetap memanjakan investor. Ada pembayaran dividen kas sebesar **Rp106 miliar** pada aktivitas pendanaan.

### 4. Risiko Konsentrasi Pelanggan
Sobat investor perlu hati-hati dengan ketergantungan pada klien besar. Pendapatan ELPI sangat bergantung pada dua klien utama:
1. **PT Bumi Nusantara Jaya:** Rp278 miliar.
2. **PT Pertamina Hulu Mahakam:** Rp182 miliar.
Jika kontrak dengan kedua pihak ini (yang menyumbang porsi besar dari total pendapatan Rp1,01 T) bermasalah, kinerja ELPI akan sangat terpukul.

### Kesimpulan & Arahan Mentor:

**Status: *Hold* atau *Accumulate on Weakness* (Jangka Panjang)**

1. **Jangan Panik karena Laba Turun:** Penurunan laba 2025 terlihat kurang bagus, tapi neraca menunjukkan perusahaan sedang bersiap untuk pertumbuhan dengan menambah armada kapal secara masif.
2. **Perhatikan Utilisasi Kapal:** Kunci di tahun 2026 nanti adalah apakah kapal-kapal baru ini bisa segera menghasilkan uang (kontrak baru) untuk membalikkan tren penurunan pendapatan.
3. **Aman Secara Finansial:** Dengan utang yang sangat kecil dibandingkan ekuitas, ELPI punya napas panjang untuk bertahan jika industri sedang lesu.
4. **Dividen Player:** Bagi Anda pemburu dividen, ELPI terbukti loyal membagikan kas kepada pemegang saham.

*Saran saya:* Jika Anda berorientasi jangka panjang, penurunan harga saham akibat laporan laba yang turun bisa jadi peluang, asalkan Anda yakin manajemen bisa mendapatkan kontrak baru untuk armada barunya.

*Disclaimer: Analisa ini berdasarkan data Laporan Keuangan 2025 yang disajikan. Keputusan investasi tetap di tangan Anda.*

https://cutt.ly/9tnDGT8f

RANDOM TAG $WINS $PSSI

$LEAD benerkah news nya ini

$WINS $ELSA

lapor $IHSG bandar masuk $WINS ini masih tiap hari sisir rambut terus uda bagus ya waktu nya ara ... jgn kyk keong 😀

$WINS

Izin share artikel seputar kapal osv

https://cutt.ly/Stb2CRZN

$LEAD $ELSA

$SHIP

Halo sobat investor, mari kita bedah PT Sillo Maritime Perdana Tbk (SHIP) secara tajam. Saham ini sedang menjadi primadona dengan kenaikan lebih dari 300% dalam setahun terakhir, tapi sebagai mentor, saya harus ingatkan Anda untuk melihat apa yang ada di balik layar.

Berikut adalah analisis mendalam untuk strategi investasi Anda:

**1. Fundamental: Pertumbuhan Semu dan Beban Utang**
Secara pendapatan (top-line), SHIP terlihat gagah dengan pertumbuhan menjadi USD 185,05 juta di tahun 2024. Namun, Anda harus waspada karena laba bersih justru turun 5,7% menjadi USD 17,41 juta. Mengapa? Karena margin tergerus oleh biaya operasional dan beban bunga pinjaman yang membengkak akibat ekspansi armada.
* **Peringatan Mentor:** Perusahaan memiliki skor *Altman Z-Score* 1,94 yang berada di "zona abu-abu". Ini indikasi risiko keuangan menengah yang perlu Anda pantau ketat, terutama dengan total utang mencapai USD 230,84 juta.

**2. Valuasi: Sudah Sangat Mahal (Premium)**
Pasar menaruh ekspektasi "langit tinggi" pada SHIP. Saat ini saham diperdagangkan dengan P/E Ratio (Price-to-Earnings) mendekati 50x (49,31x).
* **Perbandingan:** Rata-rata industri sejenis hanya di kisaran 12,3x.
* **Artinya:** Anda membayar harga premium yang sangat mahal untuk pertumbuhan masa depan yang belum tentu terealisasi. Jika laba tidak melonjak drastis dari kapal baru, harga saham rentan koreksi tajam.

**3. Katalis Utama: Taruhan Besar di Kapal Gas (VLGC)**
SHIP tidak lagi hanya bermain kandang. Mereka membeli kapal *Very Large Gas Carrier* (VLGC) senilai USD 80,5 juta untuk masuk pasar internasional.
* **Sisi Positif:** Ini mendiversifikasi pendapatan ke mata uang USD dan masuk ke sektor logistik gas yang sedang *booming* karena transisi energi.
* **Sisi Negatif:** Pembelian ini didanai utang besar yang akan menekan arus kas jangka pendek.

**4. Dividen: Royal tapi Berisiko**
Manajemen sangat agresif memanjakan investor dengan *payout ratio* di atas 100% dari laba bersih (dividen Rp 103/lembar).
* **Analisa:** Meskipun *yield* sekitar 2,3% - 2,6% terlihat menarik, membayar dividen lebih besar dari laba bersih sambil berutang untuk ekspansi adalah strategi "bakar uang" yang tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.

**5. Teknikal: Sinyal "Sell" Jangka Pendek**
Jangan FOMO (*Fear of Missing Out*). Secara teknikal di Februari 2026, indikator menunjukkan sinyal *Strong Sell* atau koreksi.
* Harga saat ini berada di bawah rata-rata pergerakan 200 hari (MA-200), yang bertindak sebagai resistensi kuat.
* Indikator MACD dan posisi harga menyarankan hati-hati, dengan level *support* terdekat yang perlu dijaga di Rp 4.869 - Rp 4.900.

**Arahan Mentor:**
Jika Anda seorang *trader*, manfaatkan momentum volatilitas tetapi disiplin *cut loss* ketat karena valuasi sudah *overheated*. Jika Anda investor jangka panjang, sebaiknya *wait and see*. Tunggu hingga kapal VLGC baru terbukti menghasilkan arus kas nyata atau tunggu harga terkoreksi ke valuasi yang lebih wajar. Jangan mengejar harga di pucuk saat utang perusahaan sedang tinggi-tingginya.

https://cutt.ly/itbIETNM

RANDOM TAG $WINS $LEAD

WINS

Wintermar Offshore Marine Tbk.

540

0.00

(0.00%)

0

8.2 M

Company Background