Panin Financial Tbk.

$ABDA LK Q1 2025: Perusahaan Apa Ini?

Request salah satu user Stockbit bukan di External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan Kode External Community A38138 https://stockbit.com/post/13223345

ABDA alias PT Asuransi Bina Dana Arta Tbk ini bukan nama baru di pasar. Perusahaan asuransi umum yang IPO sejak 1989 ini sekarang dikendalikan penuh oleh Oona Indonesia Pte Ltd yang punya 86,59% saham. Sisanya tersebar di publik tapi tidak banyak, cuma sekitar 13%, bikin saham ini terbilang minim free float dan relatif sepi ditradingkan. Tapi, dari sisi fundamental, ABDA bisa dibilang punya karakter yang unik, gemuk modal, tanpa utang berbunga, tapi sayangnya belum bisa menghasilkan arus kas operasional yang stabil. Artinya, dari luar kelihatan sehat, tapi dalamnya butuh disiplin keuangan yang lebih ketat. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Model bisnisnya sebenarnya cukup simpel, jual premi asuransi umum seperti kebakaran, kendaraan, marine, kesehatan, dan lainnya, lalu sebagian besar risiko dilempar ke reasuradur, sisanya ditanggung sendiri. Uang premi dikumpulkan, sebagian buat bayar klaim, sisanya diputar ke instrumen investasi seperti obligasi, properti, dan deposito. Pelanggan mereka mulai dari korporat, UMKM, hingga individu, dengan distribusi lewat 17 cabang dan 12 kantor pemasaran. Tidak ada vendor fisik karena ini bukan perusahaan manufaktur, tapi mitra strategis utama justru perusahaan reasuransi dan manajer investasi yang bantu kelola dana premi.

Sekilas, laporan keuangannya rapi. Total aset per Maret 2025 ada di 2,78 triliun rupiah dengan investasi mendominasi sebesar 1,86 triliun. Kas mencapai 479 miliar, piutang premi 180 miliar, dan aset reasuransi 176 miliar. Modal sendiri 1,58 triliun rupiah, naik 1,1% secara kuartalan. Perusahaan tidak punya utang bank sama sekali, jadi tidak ada risiko gagal bayar utang berbunga. Ini tentu nilai plus besar, apalagi DER-nya cuma 0,76x. Tapi ada red flag di bagian arus kas. Arus kas operasi (CFO) selama tiga kuartal terakhir negatif, terakhir di -86,5 miliar. Masalahnya ada di penagihan premi yang lambat dan klaim yang menumpuk. Padahal laba bersih tercatat 18,6 miliar rupiah di kuartal I 2025, naik 38% yoy. Artinya, laba ada, tapi duitnya belum masuk. Ini bisa jadi warning buat investor.

Kalau bicara segmen usaha, fire alias kebakaran masih jadi andalan 42% dari premi bruto, lalu kendaraan 21%, marine 12%, A&H 11%, dan misc 14%. Total premi bruto Rp347,5 miliar, tapi setelah dipotong reasuransi, tinggal Rp233,9 miliar yang benar-benar masuk. Segmentasi ini menarik karena ada mismatch. Segmen marine misalnya, revenue-nya naik 7% tapi malah rugi. Lini kendaraan justru menunjukkan margin naik ke 10%, sementara fire turun ke 6% karena kena klaim kebakaran pabrik. Jadi pricing risk masih jadi PR besar. Upgrade skill https://cutt.ly/ge3LaGFx

Sisi G&A juga relatif terkendali, 29,7 miliar dengan pertumbuhan hanya 1,5%. Komisi agen malah turun 30% jadi 20,9 miliar, kemungkinan karena perusahaan lebih banyak menjual direct lewat kanal digital. Beban klaim juga turun 3,3% menjadi 205,2 miliar, jadi klaim ratio turun ke 85%, sedikit lebih baik dari tahun lalu yang 87%. Tapi tetap saja, margin underwriting masih tipis, sekitar 15% dari revenue. Dan karena capex cuma 6,9 miliar, tidak besar, seharusnya perusahaan bisa punya FCF yang sehat. Masalahnya kembali ke titik yang sama, premi ditagih lambat, arus kas minus.

Dari sisi valuasi, saham ABDA di harga 3.400 punya PBV 1,34x dan PER tahunan sekitar 28,3x. Kalau dibandingkan rata-rata sektor asuransi yang ada di PBV 1,1x dan PER 18x, jelas ABDA tergolong premium. Apa alasannya? Pertama, free float tipis, jadi harganya bisa diparkir dan susah ditawar. Kedua, Oona sebagai pemilik mayoritas punya visi panjang ekspansi digital dan ESG, walau sampai Maret 2025 belum kelihatan kontribusinya di laporan keuangan. Potensi hidden gems-nya adalah kalau Oona sukses mendorong pertumbuhan premi digital, menurunkan klaim ratio ke bawah 70%, dan balikkan CFO jadi positif. Dalam skenario itu, PER bisa turun karena laba naik, dan valuasi sekarang bisa terlihat murah.

Tapi kalau yang terjadi justru sebaliknya, klaim meledak, premi tetap lambat, dan arus kas makin defisit, maka valuasi ini bisa berubah jadi jebakan. Margin underwriting bisa terkikis, IFRS 17 bisa paksa perusahaan tambal modal, dan ekuitas bisa turun kalau portofolio obligasi kena mark to market. Dalam skenario buruk, PBV ideal bisa bergeser ke 1x alias harga wajarnya turun ke 2.800. Lebih parah lagi, jika arus kas tidak pulih, harga wajarnya bisa jatuh ke 2.400 atau lebih rendah.

Jadi kesimpulannya, ABDA ini perusahaan yang secara fundamental cukup solid, modal kuat, utang minim, dan manajemen konservatif. Tapi kelemahannya jelas, cash flow masih negatif, segmen usaha belum semuanya efisien, dan valuasi mahal. Apakah kelemahannya bisa ditutup oleh kelebihannya? Bisa, tapi syaratnya CFO harus pulih, premi digital tumbuh signifikan, dan klaim ratio dikendalikan. Jika syarat itu gagal, investor yang masuk di harga sekarang bisa jadi terjebak di valuasi yang tidak mencerminkan realitas kinerja. Upgrade skill https://cutt.ly/Ve3nZHZf

Sebagai investor, harapannya tentu Oona bisa mendorong transformasi digital yang meningkatkan efisiensi dan pertumbuhan premi. Kalau itu terjadi, bukan tidak mungkin harga bisa tembus 4.000 ke atas. Tapi kalau tidak ada perubahan fundamental, ABDA hanya akan jadi saham yang diam di tempat dengan cash flow kering, dan investor harus siap realistis untuk exit atau average down hanya jika harga koreksi ke bawah 2.800.

Ini bukan rekomendasi jual dan beli saham. Keputusan ada di tangan masing-masing investor.

Untuk diskusi lebih lanjut bisa lewat External Community Pintar Nyangkut di Telegram dengan mendaftarkan diri ke External Community menggunakan kode: A38138
Link Panduan https://stockbit.com/post/13223345

Kunjungi Insight Pintar Nyangkut di sini https://cutt.ly/ne0pqmLm

Sedangkan untuk rekomendasi belajar saham bisa cek di sini https://cutt.ly/Ve3nZHZf
https://cutt.ly/ge3LaGFx

Toko Kaos Pintar Nyangkut https://cutt.ly/XruoaWRW

Disclaimer: http://bit.ly/3RznNpU
$PNLF $AMAG

$PNLF yang punya Pnlf di hold aja, terus yh mau pnlf beli di harga skrang, biar nnti kalo naik gak teriakk turunnn..

target pasarr 535

random $CDIA $COIN

$PNLF yang mau masuk. silahkan antri di 262. daripada ngemeng minta turun melulu.

nanti dikasih turun, malah takut beli.
dasar mental tempe

$PNLF AYOO Jual dulu BESOK sama LUSA BuRsa Tutup LIBUR

$PNLF gassss menyelaaaaammmm

Wake up in my bed, I just wanna have a good day (Mmm, ah)

Think it in my head, then it happens how it should, ayy

Twelve o'clock, I got a team meeting, then a meditation at like 1:30

Then I ride to the studio listening to some s**t I wrote (Oh)

$PNLF $PNBN $PNIN

Melanjutkan post disini

https://stockbit.com/post/19091753

Tentang conviction dan strategy yang saya ambil disaat ini

Saya cuma mau menyampaikan
Its not the end
Its just a beggining

Kedepannya akan ada badai naik dan turun tapi its normal karena ini adalah market yg dinamis

Mungkin tiba2 trump berulah,mungkin tiba2 banyak banjir sentimen positive,ataupun sebaliknya

We never know the future

Terkadang saya miris melihat beberapa behavior yang terjadi di indonesia,dimana segala sesuatu itu dinilai dari angka dan apabila angka anda kecil maka anda tidak di anggap

Misalnya si A followersnya dikit,kalau dia ngomong mah asbun
Si B cuma masuk kecil paling kalau cuan berapa % ga ada rasa
Si C bagger 100% atau cuan ratusan juta jadi didengar dan di respect

Ini adalah mindset yang memang sangat marak di indonesia
Dimana banyak orang mencari "idola" menurut mereka masing2 tanpa memikirkan

Sebenernya apakah saya bisa seperti idola saya?
Apakah saya mempunyai skill atau waktu seperti idola saya ,dan banyak hal lainnya

Padahal diluar sana banyak yang hebat menurut saya walaupun tidak memiliki angka,baik trader yg bermodal kecil,baik orang yang rajin menulis dan share,dll

Padahal menurut pandangan saya pribadi
Hal2 tersebut malah akan membuat noise dalam hidup anda dan untuk beberapa orang hal ini bukanlah menjadi motivasi untuk menjadi seperti mereka
Tetapi menjadi magnet negative yang bisa merusak pondasi yang sudah kalian bangun

Contoh sederhana

Anda sudah punya system bahwa misal TP 10% dan CL 3% terlepas sahamnya naek tinggi dll

Tetapi karena terlalu sering melihat orang lain yg share2 profit 50% keatas,ataupun cuan ratusan juta
Walaupun karakter kalian kuat,tapi percayalah psikologi akan sedikit kesenggol

Apalagi disaat saham yg kalian beli yg di share orang tersebut,
Kalian akan mulai mempertanyakan,apakah selama ini anda yang salah? Atau mungkin mulai mencoba cara seperti orang lain
Padahal cara kalian sudah proven sukses bertahun2

Ada yg sukses namun ada juga yang failed
Dan disaat psikologi anda sudah kena,disitu untuk recovernya membutuhkan waktu dan juga butuh effort

Karena itu sayangilah psikologi anda dan kurangilah noise

Grup2 yg toxic biasanya saya hindari,orang2 toxic juga sama karena itu tidak memberikan benefit apapun untuk perkembangan anda

Carilah lingkungan komunitas yg positive

Karena percayalah prinsip magnet

Disaat anda menyalurkan magnet aura baik dan berbagi
Yang ketarik akan aura baik dan yg suka berbagi

Kalau anda menyalurkan magnet greed,maka yang ketarik adalah orang2 yang greed

Itu ada prinsip LOA dan its real
Makannya pintar2lah dalam bergaul,memilih komunitas dan mengendalikan diri

Kembali ke topik
Saya paling males dan mungkin follower/anak2 komunitas tl* sudah pada tau bahwa saya males untuk share floating profit/nominal dan hanya share masuk sekian dan beberapa kali nominalnya saya terbuka

Tujuannya karena saya ga mau psikologi kalian terganggu karena saham yg kita beli bersama

Anak2 lama juga tau bahwa saya selalu share informasi dahulu baru saya beli di market dan saham2 yg dibeli juga sangat liquid dan bluechip rata2

History bisa check jejak digital,kayak terakhir $PNLF di 254

Jadi terkait yang banking ini,saya ga akan lebay dan gembor2 bahwa cuan BBRI berapa M atau floating profit berapa %

Saya cuma info punya berapa banyak di BBRI dari salah satu sekuritas yang saya pakai (ada punya beberapa account di beberapa sekuritas) untuk menginformasikan bukan berapa cuan saya di $BBRI
Tetapi seberapa yakin saya di saham banking dan bagaimana cara saya mengeksekusi trade plan dan saya ga akan share setiap hari dll perkembangan porto saya karena ga penting bagi saya

Silakan bisa lihat di slide 1

Dan untuk mengclarify beberapa pertanyaan orang random

Ko lu ga buka grup berbaya* dll?
Kalau orang lama pasti tau dan baca post2 saya yg lama tentang keresahan ini pasti udah tau

Saya pertegas bahwa saya ga akan buka grup berbaya* dan komunitaszhuan di tle akan selalu jadi grup kumpulan para trader/investor yang netral mau pakai sekuritas dan background apapun

Baik dia fulltime trader,investor,aliran A B C D,dll

Karena itu adalah komunitas bukan milik saya tetapi milik bersama yang dijaga oleh semua member yang aktive menjaga lingkungan yang baik

Lalu cari duitnya darimana ko?
Karena saya seorang trader dan investor
I find money from the market
Dari cuan trading,dividen,dll

Saya ga terlalu peduliin berapa % profit saya

Yang saya pedulikan adalah seberapa besar % amount saya

Jadi walaupun account invest
Kadang saham $BBCA contohnya, avgnya bisa tinggi padahal udah beli dari covid

Karena saya belajar makro dan mengikuti perkembangan global

Sehingga saya memiliki prinsip like fund manager

Tau kapan decreasing dan tau kapan increasing

Misal saat sebelum crash kemaren decrease
Dan saat crash increase dengan mendapatkan jumlah lot yg lebih banyak dengan uang yang sama

Itulah ternak lot VERSI saya

All about how much you have,not how % you have

Karena market itu dinamis,kalau barangnya liquid ga akan ada istilah kehilangan barang

Pilihannya tinggal you make a wrong decision or good decision
If wrong,admit it and chase

Impian saya semoga banyak bisa menginspirasi retail2 diluar sana untuk bisa survive di bursa karena saya juga sampai sekarang masih retail

Karena you never lose when you dont quit
Its only a matter of time and learning process

See you guys di komunitas,welcome
Buat semua orang dengan syarat anti toxic,saya awasin terus

honorable mention tentang yg angka
penulis hebat @mdmyasja
investor undervalue
@teddyed

$PNLF asik besok ARA

$PNLF

$PTRO $BRIS $PNLF☝️

$PNLF kalian bisa manfaatin fitur ini ya @Stockbit udh keren ngasih gratis. Biasanya ini adanya di RTI. Sekarang RTI kan berbayar

Dari sini bisa dilihat secara daily dan weekly udh mentok di atas. Monthly masih belum. Lagi menuju

#DYOR #terusbelajar

$SURI masih on track potensi breakout 93 ke 100. $PNLF juga hari ini ada mark up hampir 5%, $IOTF lanjut ARA.

$PNLF semoga saja

yup, $PNLF tutup di atas today.

Even a monkey can make money in this bull market. And even a monkey can "nyopet" di $PNLF 🐒
So enjoy the ride but keep an eye on what happens when things get tougher!

$PNLF 262 itu resist ya. jika bisa break maka ke resistancenya di PIVOT

not financial advice, just my personal notes

$PNLF

$PNLF anjlokin dulu biar sempat avg down

semoga tutupnya gk DOJI ya $PNLF. supaya lanjut candelnya perlu hijau di atas hari ini close nya 🙂 🙈

kemarin udh i kasih tau ya $PNLF, enjoy lah 👀

$PNLF SW

Kenapa Saya Lebih Tertarik pada $PNBN daripada $PNLF
Disclaimer: Ini opini pribadi berdasarkan analisa fundamental dan bukan ajakan beli.

Saat banyak perhatian tertuju pada saham PNLF, saya justru melihat peluang yang lebih menarik di PNBN (PT Bank Panin Tbk). Berikut alasan kenapa saya menilai PNBN lebih layak diperhatikan:

🏦 1. Fundamental Perbankan yang Stabil
Berbeda dengan PNLF yang masih bergantung pada kinerja asuransi, PNBN sebagai bank punya model bisnis yang jauh lebih solid dan mapan. Pendapatan bunga bersih tumbuh stabil, dan rasio-rasio seperti CAR (Capital Adequacy Ratio) serta NIM (Net Interest Margin) berada di level sehat.

📉 2. Saham Undervalued Secara Jelas
Saat ini PNBN diperdagangkan di kisaran PBV ±0,3–0,4x, jauh di bawah rata-rata sektor perbankan nasional. Untuk bank dengan aset triliunan dan profit konsisten, valuasi ini termasuk sangat murah (deep value). Ini memberikan margin of safety yang tinggi bagi investor jangka panjang.

📈 3. Kinerja Laba Lebih Konsisten daripada PNLF
PNBN mencetak laba bersih yang terus tumbuh dan memiliki ROE yang lebih kompetitif. Ini menunjukkan kemampuan bank dalam menjaga efisiensi operasional dan profitabilitas, tidak seperti PNLF yang labanya naik-turun.

🧭 4. Potensi Aksi Korporasi dan Restrukturisasi Grup
Pasar sudah lama mengantisipasi restrukturisasi atau konsolidasi dalam grup Panin (termasuk kemungkinan strategic divestment). Bila ini terjadi, PNBN bisa mendapat sorotan sebagai bagian dari restrukturisasi itu.

💹 5. Lebih Relevan untuk Tren Kenaikan Suku Bunga
Sebagai bank, PNBN akan mendapat benefit langsung dari lingkungan suku bunga tinggi, lewat peningkatan spread bunga. Ini sesuatu yang tidak bisa dinikmati oleh PNLF yang berfokus di bisnis asuransi.


---

Kesimpulan:
Jika saya harus memilih di antara dua saham dalam grup Panin, saya lebih memilih PNBN. Secara fundamental lebih kuat, secara valuasi jauh lebih murah, dan secara potensi jangka panjang lebih menjanjikan.

$PNLF
Kenapa Saya Menghindari Saham PNLF Saat Ini
Disclaimer: Ini pendapat pribadi, bukan ajakan jual atau beli.

Saya pribadi memilih untuk menghindari saham PNLF (PT Panin Financial Tbk) untuk sementara waktu, dan berikut beberapa alasan mendasar kenapa saya bersikap seperti itu:

📉 1. Kinerja Laba Tidak Konsisten
PNLF selama beberapa tahun terakhir menunjukkan fluktuasi yang cukup tajam dalam hal laba bersih. Meskipun mereka punya anak usaha di industri keuangan, terutama asuransi, namun kestabilan profitabilitas masih jadi tanda tanya besar. Untuk investor jangka panjang, hal ini cukup mengganggu.

📊 2. Valuasi Kurang Menarik
Dilihat dari Price to Book Value (PBV), saham ini diperdagangkan pada kisaran yang menurut saya belum mencerminkan margin of safety yang ideal. Terlebih jika dibandingkan dengan ROE yang belum terlalu impresif, saya rasa harga saat ini masih terlalu tinggi.

💬 3. Estimasi Harga Wajar di Kisaran 200–190
Menurut analisis pribadi saya, dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti kinerja keuangan, valuasi, dan prospek jangka menengah, harga wajar PNLF seharusnya berada di kisaran 200–190-an. Di atas level itu, saya melihat potensi upside-nya terlalu kecil dibandingkan risikonya.

😶‍🌫️ 4. Minim Katalis Positif
Tidak terlihat adanya agenda besar seperti aksi korporasi menarik, ekspansi signifikan, atau buyback yang bisa jadi katalis penggerak harga. Tanpa sentimen kuat, saham ini cenderung bergerak dalam range sempit dan membosankan.

💤 5. Pergerakan Harga Kurang Dinamis
Secara teknikal maupun historis, PNLF sering kali stagnan dalam pergerakan harganya. Volume perdagangan harian relatif kecil dan bid-offer sering kali tipis, sehingga rentan tidak likuid dan tidak ideal untuk trading jangka pendek.

⚠️ 6. Risiko Struktur Kepemilikan
Dengan kepemilikan mayoritas oleh satu grup usaha, selalu ada risiko bahwa kebijakan strategis lebih berpihak pada internal. Investor ritel bisa saja tertinggal jika terjadi corporate action yang mendadak atau tidak transparan.


---

Kesimpulan:
Sampai saham ini turun ke kisaran harga 200–190-an, saya pribadi akan tetap wait and see. Di luar sana masih banyak saham yang menawarkan valuasi lebih menarik, katalis pertumbuhan yang jelas, dan struktur kepemilikan yang lebih sehat.

$PNLF pelan gapapa naiknya, asal jangan turun lagi

$PNLF masih bisa naik ga kira" bg?

aku setuju sama ini, kelihatan lagi accum SMC classic. tapi sejauh ini aku selalu keluar masuk aja di $PNLF sambil nunggu konfirmasi arah haha

@AttalaHalim

baru bang
$PANS sejak 2 juni 2025

buat lengkapin koleksi $PNLF ama $PNBN

Watchlist 10 Juli 2025:

$SURI (Ada akumulasi dari YP semenjak lepas dari 50 di average 78, batas SL di 75 target terdekatnya ada di 90)
$PNLF (Untuk swing udah boleh dicicil ya, resiko cuma sampai 240-230, potensi upsidenya jauh sampai 290-300)
$IOTF (Ambil momentum sesaat, kalau direspon merah boleh ambil di bawah, broker XL disana dipakai MM untuk crossing dan bongkar ARB, BUKAN RITEL, silahkan cek Broker Flow)

$PNLF bukan rekomendasi jual beli ya.

Menurut analisa I PNLF sudah mulai ada tanda2 reversal

support skrng itu 250-252. di bawah 248 udh buang dulu.

---
DM to connect to my discord or see my profile (its free/gratis) 👀

#DYOR #terusbelajar

$PNLF gw pantau kayaknya bisa nih scalping, giliran gw udah masuk malah turun se anti itukah BEI padaku