Mulia Boga Raya Tbk.

$KEJU saham stres

$KEJU $BEKS $LAPD

*Senin, 2 Meret 2026*

Saham AS turun setelah penutupan pada hari Jumat, karena kerugian di sektor Keuangan, Teknologi, dan Barang Konsumsi menyebabkan penurunan saham. Pada penutupan di NYSE, Dow Jones Industrial Average turun 1,05%, sementara indeks S&P 500 kehilangan 0,43%, dan indeks NASDAQ Composite turun 0,92%. (Investing)

IDX (27/02/2026)
close : 8,235.48
+0.22 0.00%
Foreign : -801.61 B

*KEJU* - Mulia Boga (KEJU) sepanjang 2025 mengemas laba Rp179,44 miliar. Mengalami lonjakan 22,16 persen dari episode sama tahun sebelumnya sejumlah Rp146,88 miliar.
*JPFA* - PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) merilis laporan keuangan tahunan untuk tahun buku 2025. Perseroan membukukan laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk Rp 4 triliun.
*BEKS* - Bank Banten (BEKS) per 31 Desember 2025 membukukan laba bersih Rp52,52 miliar. Surplus 33,53 persen dari episode sama tahun sebelumnya senilai Rp39,33 miliar.
*LAPD* - Akuisisi LAPD, JSI Sinergi Mas Gelar MTO Senilai Rp84,2 Miliar.
*KIJA* - Emiten pengembang kawasan industri dan properti PT Jababeka Tbk (KIJA) membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp423,19 miliar pada tahun buku 2025.

*Analisa Teknikal*

IHSG kembali gagal menembus resistance 8.350–8.400 dan membentuk candle pelemahan setelah rejection di area tersebut yang menunjukkan tekanan jual jangka pendek masih dominan, sementara support terdekat berada di 8.180–8.200 dan support mayor di 8.000 yang berdekatan dengan MA200 sebagai level pertahanan utama.

pergerakan IHSG cenderung sideways–melemah mengikuti sentimen global yang risk off, dengan peluang rebound teknikal hanya muncul jika IHSG mampu bertahan di atas 8.200, namun apabila level ini jebol, risiko penurunan menuju 8.100 bahkan retest 8.000 kembali terbuka.


*Corporate Action*

_Cum Date Cash Dividend_
XCID Rp0.14

_RUPS_
CLAY
MKNT

*Suspend*
TIRT

*UMA*
OMRE
SSMS
SFAN


*Disclaimer On*
Divisi Retail
PT Mandiri Sekuritas

EmitenNews.com - Mulia Boga (KEJU) sepanjang 2025 mengemas laba Rp179,44 miliar. Mengalami lonjakan 22,16 persen dari episode sama tahun sebelumnya sejumlah Rp146,88 miliar. Alhasil, laba per saham dasar dan dilusian terkerek menjadi Rp31,90 dari sebelumnya Rp26,12.
Penjualan bersih Rp1,5 triliun, ...

$KEJU
Pendapatan dan Laba Naik: Penjualan bersih meningkat menjadi Rp 1,50 triliun, yang berhasil mendorong laba bersih naik menjadi Rp 179,44 miliar.

Aset Bertumbuh: Total kekayaan (aset) perusahaan meningkat signifikan menjadi Rp 1,25 triliun.

perusahaan berada dalam kondisi finansial yang sehat, menguntungkan, dan mengalami ekspansi bisnis yang baik dibandingkan tahun sebelumnya.

oke lanjut part 25 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 3 emiten dulu (JRPT, ROTI, KEJU)

$JRPT
JRPT adalah developer township terintegrasi dengan core area:
🔹 Residential & Landed House
- Bintaro Jaya (2.680 ha izin lokasi, ±1.266 ha sudah dikembangkan)
- Revenue utama dari penjualan rumah & kavling
🔹 Recurring Income
- Bintaro Jaya Xchange Mall (Occupancy Mall 1: 90%, Mall 2: 97%)
- DoubleTree Hotel
- RS Premier Bintaro
- Properti investasi & sewa komersial

➡ Model bisnis: Developer konservatif + recurring income stabil
➡ Karakter: Low leverage, landbank kuat, cash generatif

fase emiten
2021 Recovery, laba Pulih, cash Stabil, market Bangkit, status Defensive Dev
2022 Early Expansion, laba Stabil naik, cash Naik, market Normalisasi, status Stabil Growth
2023 Expansion, laba Konsisten, cash Naik, market Sehat, status Growth
2024 Mature Expansion, laba Naik, cash Signifikan, market Stabil, status Cash Generator
2025 Strong Expansion, laba Rekor, cash Sangat kuat, market Optimis, posisi Prime Township

JRPT tidak spekulatif high-rise → risiko lebih rendah dibanding developer apartemen.

Capex utama:
- Akuisisi & pengembangan tanah
- Infrastruktur township
- Pengembangan mall & fasilitas komersial

Ciri khas JRPT:
- Tidak agresif utang
- Landbank bertahap (tidak overleveraged)
- Capex dibiayai dari kas operasional
- Properti investasi meningkatkan recurring

Strategi optimalisasi:
- Rotate landbank lama → monetisasi
- Naikkan porsi recurring income
- Jaga inventory turnover
- Tidak ekspansi luar Bintaro secara agresif (fokus core area)

Ini membuat ROIC stabil & risiko krisis lebih kecil.

Risiko Utama
- Suku bunga naik
- Perlambatan properti nasional
- Oversupply landed Tangerang
- Ketergantungan 1 kawasan (Bintaro)

jadi, JRPT adalah Township compounder konservatif dengan risiko rendah dan upside moderat.

fair value di 1.030 - 1.236 per share

lanjut $ROTI
ROTI adalah produsen roti mass production terbesar di Indonesia dengan brand utama Sari Roti.
Karakter bisnis:
- FMCG – makanan pokok substitusi
- Distribusi >100.000 titik (MT & GT)
- 15 pabrik nasional
- Margin tipis tapi volume besar

Sangat sensitif terhadap:
- Harga gandum global
- Daya beli
- Biaya distribusi

2026 → masuk bisnis baru: Industri Ransum Pakan Hewan (KBLI 10801) sebagai diversifikasi

fase emiten
2021 Recovery, Stabilisasi pasca pandemi, FMCG defensif
2022 Margin Compression, Tekanan bahan baku, Gandum spike global
2023 Rebound, Margin pulih, Konsumsi membaik
2024 Expansion Leverage, Utilisasi optimal, Volume naik
2025 Growth Acceleration, Momentum penjualan, FMCG + diversifikasi

history pengelolaan capex
2021 Tinggi, Ekspansi pabrik
2022 Tinggi, Penyelesaian proyek
2023 Moderat, Capacity addition
2024 Menurun, Maintenance + efisiensi
2025 Rendah, Optimisasi
2026 Selektif, Ransum pakan hewan

Cara Manajemen Maksimalkan Capex
- Bangun pabrik di kota distribusi strategis
- Capex selesai → turunkan kebutuhan ekspansi
- Naikkan utilisasi sebelum ekspansi baru
- Diversifikasi tanpa ganggu core bakery
- Struktur permodalan tetap sehat
Efeknya: ROIC membaik, Margin naik 2023–2025

Fair Value konservatif: 1.600–1.800 per share

Kesimpulan ROTI = Core defensive compounder, bukan saham cyclical spekulatif.

lanjut $KEJU
KEJU Produsen keju olahan No.1 Indonesia
Produk utama:
- Keju blok (estimasi kontributor 75–78% penjualan 2025)
- Keju slice

Channel:
- General Trade
- Modern Trade
- Food Service
- E-commerce
- 1 pabrik Cikarang (FSSC 22000, Halal, CPPOB)
- Ekspor ASEAN

Karakter bisnis:
- High volume, middle-low price segment
- Bergantung harga susu bubuk impor (raw material risk)
- Marketing & promo sangat agresif (akru promosi jadi key audit matter tiap tahun)

Karakter KEJU:
- Consumer staple
- Brand kuat
- Market leader
- Growth mid-teens
- Margin masih bisa ekspansi

fase emiten
2021 Stabilisasi, Small Cap, Cheese mass market, IPO impact
2022 Tekanan Margin, Small Cap Growth, FMCG staple, Promo & bahan baku naik
2023 Recovery, Growth, Dominasi blok, Inventory tinggi
2024 Ekspansi, Growth acceleration, Market share naik, Capex naik signifikan
2025 Scale-up, Mid growth consumer, Brand kuat, Potensi rerating

Strategi manajemen:
- Scale production → turunkan cost per unit
- Fokus high margin SKU
- Perkuat distribusi modern trade
- Jaga working capital (inventory 2023 tinggi lalu normalisasi 2024)

Capex digunakan untuk:
- Mesin produksi
- Automation
- Efficiency line
ROI capex terlihat mulai 2024–2025 (earning melonjak)

Risiko KEJU
- Harga susu global
- Rupiah
- Promo over-aggressive
- Konsentrasi pabrik tunggal

KEJU masuk fase growth scaling, bukan turnaround lagi.

wajar di 15–16x = 585-624 per share

$KEJU

Halo rekan-rekan investor, mari kita bedah kinerja fundamental PT Mulia Boga Raya Tbk (KEJU) untuk tahun buku 2025. Laporan ini telah diaudit dengan opini Wajar Tanpa Modifikasian, sehingga datanya sangat solid untuk kita jadikan landasan pengambilan keputusan investasi.

Berikut adalah analisis dan arahan saya untuk Anda:

**1. Pertumbuhan Bisnis yang Atraktif (Kinerja Laba/Rugi)**
Kinerja *top-line* (pendapatan) KEJU berhasil tumbuh secara impresif dari Rp1,26 triliun di tahun 2024 menjadi Rp1,50 triliun pada tahun 2025. Hal ini membuktikan bahwa permintaan atas produk mereka masih sangat kuat dan ekspansif di pasar. Kenaikan pendapatan ini juga mengalir mulus ke *bottom-line*, di mana laba bersih melonjak naik menjadi Rp179,44 miliar dibandingkan tahun sebelumnya yang berada di level Rp146,88 miliar. Bagi kita selaku pemegang saham, ini adalah kabar yang sangat gembira karena Laba per Saham (EPS) dasar juga meningkat dari 26,12 menjadi 31,9.

**2. Kesehatan Finansial yang Kokoh (Neraca Keuangan)**
Dari sisi posisi keuangan, struktur modal KEJU semakin menebal. Total Aset tumbuh pesat dari Rp974 miliar menjadi Rp1,25 triliun, yang salah satunya didorong oleh peningkatan investasi pada Aset Tetap. Ekuitas perusahaan juga menguat dari Rp739,8 miliar menjadi Rp845 miliar, yang mengindikasikan akumulasi saldo laba yang sehat.

Meskipun total liabilitas naik cukup signifikan dari Rp234,1 miliar menjadi Rp406,3 miliar (terutama didorong oleh kenaikan utang usaha jangka pendek), postur utang ini masih tergolong sangat aman. Perusahaan tidak mengalami masalah likuiditas karena didukung oleh posisi kas dan setara kas yang sangat memadai sebesar Rp258,7 miliar di akhir periode.

**3. Catatan Risiko untuk Diwaspadai: Konsentrasi Pelanggan**
Sebagai mentor Anda, saya wajib menyoroti satu celah risiko fundamental yang harus dipantau. Jika Anda mencermati rincian pendapatan perusahaan, lebih dari 75% dari total penjualan KEJU (tepatnya sebesar Rp1,15 triliun) sangat bergantung hanya pada satu pihak berelasi, yaitu PT Sinarniaga Sejahtera. Ketergantungan absolut pada satu mitra atau pelanggan besar ini menciptakan *concentration risk*. Apabila ke depan terjadi kendala distribusi, persoalan rantai pasok, atau perubahan termin kerja sama dengan entitas tersebut, performa penjualan KEJU bisa langsung terdampak secara drastis.

Selain itu, arus kas operasi bersih memang mengalami penurunan dari Rp328,2 miliar (2024) menjadi Rp214,5 miliar (2025). Namun, tidak perlu panik. Penurunan arus kas operasi ini merupakan siklus yang wajar karena perusahaan agresif meningkatkan produksinya, yang tercermin dari melonjaknya pembayaran kas kepada pemasok dari Rp782,1 miliar menjadi Rp1,11 triliun.

**Arahan Mentor untuk Eksekusi Investasi:**
Secara keseluruhan, PT Mulia Boga Raya Tbk (KEJU) adalah emiten yang tumbuh secara sehat, mengantongi neraca yang kuat, dan memiliki tingkat profitabilitas yang atraktif. Emiten ini sangat layak untuk dipertimbangkan bagi Anda yang menyukai emiten sektor *consumer goods* dengan fundamental riil yang solid.

Kendati demikian, *money management* dan diversifikasi portofolio tetap nomor satu. Pastikan Anda tidak *all-in*, dan terus pantau bagaimana strategi manajemen KEJU dalam mendiversifikasi basis jalur distribusi mereka di kuartal-kuartal mendatang agar terhindar dari ketergantungan pendapatan pada satu pelanggan saja. *Stay rational and happy investing!*

https://cutt.ly/mtEfuAo3

Sepertinya kondisi market sudah mulai kondusif lagi. Dan mari kita menulis lagi tentang fundamental melalui pembahasan Laporan Keuangan terbaru 🤫

$KEJU $SIDO $BBRI

$KEJU emejing!

Update LK Tahunan 2025 $KEJU

$KEJU mantappp pejuuuuuuuu eh keju sorry

$KEJU

@ChandraAlHakim boleh kak, $DKFT sma $KEJU berpa aja yg harus sell nya kak ?!

@gitarizkyp $DKFT sma $KEJU bagaimana kak git ?

PT Mulia Boga Raya Tbk - KEJU
Laporan Keuangan
- Neraca Keuangan
- Laporan Laba Rugi
- Laporan Arus Kas
- Laporan Perubahan Ekuitas

Sumber Data: https://cutt.ly/MtnTGzy3

$KEJU

@fu4d42 waduh gak seru banget kalo jadi private. Aku baru denger. Ya aku setuju lebih baik kompak hold. Tapi kan kita gak tahu kebutuhan dan psikologis masing-masing holder. Yang aku bayangin sih ini holder keju seperti punya tanah dan mereka diminta jual tanahnya untuk dibangun project tertentu. Harusnya jual mahal doong. Tapi karena panik takut harga semakin turun malah pada jual murah 🤣

Wait and see aja. Semoga pengendali $KEJU bermurah hati bahkan enggak sampai go private.

$KEJU ini bakalan jualan dulu untuk menutupi kekurangan free float sharenya sebesar 5 persenan dan pastinya harga akan turun

$KEJU jg pas momennya

$KEJU ini bakal gimana? di delisting kah

$ENAK rasa $KEJU
wkwkwk...

$BULL

Random tag $KEEN $KEJU

nyicil selot-selot di economic moat tidak akan mengkhianatimu $IPCC $KEJU $IPCM

Tips nih. Boleh ikut boleh enggak. Terserah keyakinan masing-masing. Besok hindari dulu bereaksi berlebihan. Jangan panik selling. Jangan juga main serok merasa harga sudah paling bawah. Lihat sikon dulu sampe jam 10. Karena jam 9 terbang bisa jadi jebakan biar asing keluar dalam kondisi untung.

Prinsipnya, jangan takut ketinggalan kereta. Akan ada banyak momen kita bisa cuan lagi dari saham saat kondisi pasar relatif sehat.

Hari ini wajar pada panik karena isu aturan baru MSCI. Tapi tenang aja, nanti juga kondisi stabil lagi. Apalagi buat kamu yang invest di saham-saham defensif kayak MAPA dan $KEJU yang gak terlalu banting-bantingan. Slow aja.

Clue-nya hindari saham-saham yang kemarin banyak disebut-sebut mau masuk MSCI.

$LPKR sama $BKSL btw masuk kandidat gak sih? 🤔

Bagi para penabung emiten dengan cara dicicil, pasar yang memerah seperti saat ini menjadi saat yang asyik2nya.

$KEJU $BIRD $IPCC

$KEJU kurang bergairah

skrang kita bahas yang ga naik.
-> $KEJU mngkn scra valuasi sudah price in di harga skrng. diliat tender offer pengendali jg di 610.
-> $CPIN terlalu berat, butuh waktu
-> $TSPC ini yg agak bngung, kenapa lk q3 tidak langsung merespon dengan kenaikan harga? apa kira2 penyebabnya?

$KEJU , tenang bgt warga masyarakat disini yaa. apa resepnya nihh.

Semoga bisa membuat $KEJU tan

Selamat sore..
IHSG ditutup merah..alhamdulillah masih dikasih profit.
Sebentar lagi bulan puasa, $KEJU bisa dipantau ya..dianalisa masing2..kira2 bgmn minggu depan.