Gajah Tunggal Tbk.

#39 : Laporan Laba Rugi -> Beban Keuangan

Yang termasuk dalam beban keuangan adalah beban bunga utang bank baik jangka panjang maupun jangka pendek, bunga utang obligasi, dan bunga utang jenis pinjaman lainnya.

Pembahasan mengenai utang berbunga (debt) di bagian Liabilitas pada Laporan Posisi Keuangan, sudah ada di postingan berikut :
https://stockbit.com/post/16863412

Selain itu, jika utang berbunga diambil dalam mata uang asing, maka selisih kurs yang timbul tiap periode juga kerap kali dimasukkan dalam beban keuangan ini.

Kemudian, perhitungan bunga yang timbul dari liabilitas sewa dan liabilitas kontrak juga diklasifikasi ke beban keuangan, walaupun bunga tersebut hanyalah pencatatan akuntansi dan bukanlah beban sungguhan.
Telah dibahas di postingan berikut :
https://stockbit.com/post/16776731
https://stockbit.com/post/16317002

................................
Beban Keuangan tidak dikategorikan beban operasional, sehingga tidak masuk ke hitungan Laba Usaha atau Laba Operasional.

Karena memang beban ini tidak timbul dari aktivitas operasional sehari-hari perusahaan, melainkan dari sumber pendanaan yang diperoleh perusahaan sebagai imbal hasil bagi si pemberi pinjaman (kreditur).

Sumber pendanaan berupa utang berbunga, maka imbal hasilnya berbentuk bunga yang menjadi beban keuangan (masuk ke laporan laba rugi, tapi diklasifikasi jadi beban lainnya di luar usaha)

Sumber pendanaan berupa modal saham, maka imbal hasilnya berupa dividen yang akan mengurangi laba ditahan (tidak masuk laporan laba rugi).

Keduanya tidak berkaitan dengan operasional sehari-hari perusahaan.

........................................
Semakin banyak utang berbunga yang jadi kewajiban perusahaan, tentu akan semakin tinggi pula beban keuangan yang mesti ditanggung.
Walaupun ada variabel lain yaitu tingkat suku bunga pinjaman (interest rate) dan klausul lainnya yang diperjanjikan.

Berikut ini preferensi pribadi saya mengenai keberadaan utang berbunga dalam perusahaan, bagaimana utang tersebut dikelola untuk menghasilkan kinerja operasional.
Saya urutkan dari yang terbaik ke yang terburuk :

1. Beban keuangan (utang berbunga) turun, tapi disertai kinerja operasional yang naik.

Perusahaan sudah mengurangi ketergantungan dana dari utang, dan lebih mengandalkan modal sendiri.
Tapi di sisi lain sudah mampu terus berekspansi meningkatkan pendapatan dan laba, tidak stagnan.

2. Beban keuangan tetap, tapi kinerja naik.

Perusahaan mempertahankan tingkat utang, belum bisa mengurangi dengan pembayaran pokok tanpa refinancing, namun perusahaan masih bisa terus ekspansi.

3. Beban keuangan naik, disertai kinerja yang naik

Perusahaan masih terus berekspansi, kinerja pendapatan dan laba naik terus. Tapi masih butuh tambahan dana dari utang yang memang menaikkan risiko likuiditas dan solvabilitas.

4. Beban keuangan turun, tapi kinerja tetap atau hanya tumbuh minim.

Perusahaan mampu mempertahankan kinerja operasional, sembari melakukan efisiensi pendanaan dari utang sehingga beban terkurangi. Perusahaan akhirnya mampu menghasilkan peningkatan laba bersih.

5. Beban keuangan tetap, kinerja juga tetap.

Perusahaan yang mempertahankan status quo. Tidak ekspansif, juga tidak menurun, biasa saja, business as usual.

6. Beban keuangan turun, kinerja juga turun.

Perusahaan sudah mengalami stagnansi dalam kegiatan usahanya, tapi masih mampu bayar utang.
Survive dengan melakukan efisiensi utang sehingga laba bersih bisa dipertahankan.

7. Beban keuangan naik, tapi kinerja tetap.

Perusahaan bisa mempertahankan kinerja operasional, tapi kemampuan membayar utang sudah berkurang, hasil usaha tidak cukup untuk bayar pokok utang.
Namun masih ada harapan sehingga perusahaan berani mencari terobosan baru dengan didanai tambahan utang, walaupun berisiko.

8. Beban keuangan tetap, namun kinerja turun.

Kegiatan usaha menurun dan mulai sulit melakukan pembayaran utang yang ada. Perusahaan menghadapi masalah likuiditas.

9. Beban keuangan naik, tapi kinerja turun.

Perusahaan dalam bahaya, terlilit utang, mengalami rugi bersih terus. Jika kondisi terus berlanjut maka gugatan pengadilan dan pailit di depan mata.

...Dari uraian di atas, yang dimaksud 'kinerja' adalah kinerja operasional, yaitu pendapatan serta laba sebelum perhitungan beban keuangan (bunga) dan pajak, dikenal sebagai laba usaha atau EBIT (earning before interest and tax).

Penilaian kinerja ini juga bukan atas dasar laporan satu dua kuartal, tapi berdasarkan pengamatan tren historis juga proyeksi masa depan dengan melihat apa yang sudah dan akan dilakukan oleh manajemen serta tantangan industri yang dihadapi.

Jadi keberadaan beban keuangan tidak selamanya buruk. Lebih baik perusahaan berani cari pendanaan untuk terus ekspansi, meningkatkan daya saing, memanfaatkan peluang.

Daripada perusahaan tidak berani ambil risiko dan akhirnya usaha stagnan bahkan menurun karena kalah saing dan tidak mampu ambil peluang.

Walaupun ya lebih bagus lagi kalau perusahaan bisa terus ekspansi tanpa bantuan utang berbunga.

........................................
Ketika perusahaan melakukan aksi tertentu yang berkaitan dengan posisi utang berbunga (refinancing, ambil utang baru, pelunasan dipercepat, restrukturisasi, konversi utang, dll).

Perlu untuk mengamati apakah tindakan tersebut akan membawa lebih banyak manfaat, terutama dengan berkurangnya beban keuangan di masa mendatang.
Atau justru bertambah risiko tanpa harapan peningkatan kinerja yang cukup memuaskan.

Suku bunga kredit (interest rate) semakin turun semakin baik.

Tenor jika diperpanjang juga akan mengurangi beban cicilan pokok bagi perusahaan, cash flow terjaga.
Walaupun bagi perusahaan yang dihitung-hitung sudah mampu membayar lebih cepat, justru lebih baik tenor utang yang lebih pendek.

Utang dalam mata uang asing yang digantikan dengan Rupiah, akan menghilangkan risiko fluktuasi kurs yang sering kali menyebabkan beban keuangan bengkak karena selisih kurs.

Apakah perusahaan makin dipercaya kreditur besar big banks, atau makin kesini malah menurun jadi bank-bank kecil.
Biasanya big banks akan memberi pinjaman yang lebih kompetitif (suku bunga lebih rendah, opsi refinancing lebih mudah, dan fasilitas lainnya) karena perusahaan bisa dipercaya dengan risiko rendah.

Utang semula berupa obligasi yang dilunasi sekaligus nanti dengan tenor jatuh tempo panjang, kemudian digantikan utang bank dengan sistem cicilan pokok.
Ini juga menandakan komitmen dan kemampuan perusahaan untuk mengurangi utang. Beban keuangan bakal menurun.

Konversi utang menjadi saham bisa dipandang merugikan bagi pemegang saham, karena harus berbagi hasil usaha dengan para ex-kreditur yang kini jadi pemegang saham juga.
Namun di sisi lain bisa mengurangi beban keuangan secara signifikan.

.....................................
Perlu juga memperhatikan seberapa besar persentase beban keuangan terhadap total pendapatan, juga terhadap laba usaha (EBIT) setiap periode.

Makin besar proporsi beban keuangan, maka perusahaan harus mengejar kinerja yang lebih tinggi untuk bisa memperoleh laba bersih.

Kemudian, rasio solvabilitas seperti Debt to Equity Ratio (DER) juga perlu diperhatikan. Bukan cuma angka yang tampil saat ini, tapi juga tren.

Perusahaan yang terus cetak laba, laba ditahan akan terakumulasi, ekuitas meningkat. Jika posisi debt dipertahankan, maka DER akan menurun.

Apalagi jika debt berkurang, disertai laba yang terus terkumpul. DER akan berkurang lebih cepat. Risiko yang timbul dari beban keuangan akan semakin kecil.

.....................................
Tiga series laporan keuangan sebelumnya :

#38 : Beban Usaha
https://stockbit.com/post/18500046
#37 : Beban Pokok Pendapatan
https://stockbit.com/post/17436716
#38 : Pendapatan
https://stockbit.com/post/17327746

$GJTL $ASRI $CPRO

menarik, walau $GJTL konsumen karet. namun ia harganya mengikuti harga komoditas rubber

@SandiPratama09 Haka banggg biar makin NAIKKKK $NAIK $GJTL di taman safari

$GJTL spill sementara dulu sebelum terbang lebih jauh ke langit ke-7

Kadang market crash itu beneran hujan emas yang gak semua orang sadar ya..

$GJTL

$GJTL perlahan2 tapi pasti, yok bisa yok !

$GJTL tes naek lagi

$GJTL
Akumulasi
29 April - 14 Mei 2025

Net Volume 105,297
Net Value 11.6B

Average buy (Rp) 1,103

HAPPY CUAN di siang hari🤭
$GJTL $DAAZ $INDY

$GJTL

Melihat potensi Gajah di masa depan

Rekam jejak Bapak LKH Cuan Super ITMG
Beliau Investor legenda sampai saat ini, Bapak LKH pernah berbicara ketika membeli ITMG

Quote by LKH :
PBV dihargai 280
Laba per saham 7.800
ALL in di emiten tambang

Sekarang ALL in di anak gajah, sesuatu banget ...

Valuasi anak gajah mirip dengan emiten tambang

Investasi itu mudah siapkan dana COPY PASTE❗

DYOR ❤

GOLD 🔥
CPO 🔥
ENERGY 🔥

$BSDE $SMRA

News Update
👉 IHSG sesi I ditutup menguat 1,69% ke level 6,948.
👉 Anindya akan bentuk tim verifikasi terkait minta jatah proyek Rp5T oleh Kadin Cilegon.
👉 Amerika Serikat naikkan status emas jadi aset Tier 1.
👉 Levoca kembali melepas BNBR, kali ini menjual 8M kepemilikannya.
👉 AMMN akui penjualan nihil di Q1 2025 dampak dari pembatasan penjualan konsentrat tembaga.
👉 $MPPA catatkan rugi bersih Rp22,3M di Q-1 25, membaik dibanding Q1-24 rugi Rp30,07M.
👉 $PTBA kaji rencana investasi USD3,1M di proyek gratifikasi batu bara jadi Gas alam sintetis.
👉 Lo Kheng Hong terpantau borong 187.664.900 lembar saham $GJTL pada 6 mei 2025.

Sesi 2 (Uji Coba) , $AADI $GJTL $ACES SMDR

CUAN TIPIS2 yang PENTING HAPPY
$BBNI $PGEO $GJTL

pgeo uda hold 11bulan dan skrg baru ke jemput 🤭🤭

$GJTL dan $MAPA pekat hijau

$DKFT dan LKH

biasanya, mbah LKH jeli dalam pertambangan dan perbankan

contoh saja

BNGA NISP

UNTR - life changing

INDY PTRO ABMM

not so good di media BMTR, property DILD

so hopefully DKFT akan naik ke 500.. atau 1000(?)


$GJTL $ANJT

$ESSA yuk terus , $GJTL , PTPS ,$MBMA ???

Salah satu indikator cari saham paling mudah adalah dengan PE ratio atau PE. Tapi, apakah semudah itu mencari saham murah dengan PE?

Mencari saham diskon dengan PE bukan berarti sekadar mencari saham dengan PE di bawah 10 kali, lalu kamu bisa cuan luber-luber. Atau, membandingkan PE sektoral dan pilih yang paling rendah sehingga bisa cuan luber-luber.

PE ini adalah indikator yang membandingkan harga saham dengan kinerja laba bersih. Untuk kinerja laba bersih bisa menggunakan yang saat ini (dengan twelve trailing months atau annualized) atau proyeksi laba bersih (forward).

Namun, PE rendah tidak serta merta menggambarkan saham murah yang bagus jika ternyata dalemannya juga kurang oke.

Untuk itu, perlu juga melihat kualitas barang yang lagi murah tersebut. Berikut ulasan tentang PE sebagai indikator yang overrated: https://cutt.ly/IrzNe9wM

$GJTL $ANJT $DILD

$INDY

MSCI Global International
https://cutt.ly/jrzB5lmt

Layak diperhitungkan 🔥

$PTBA $GJTL

$GJTL menuju MA200 nya ke 1160 dulu ☕

$GJTL gas terus kong

$GJTL 08 May 25
Shareholder : Lo Kheng Hong
Type : Local
Bought : +980,000 (+0.02%)
Current : 190,094,900 (5.45%)
Previous : 189,114,900 (5.43%)

Pak Lo Borong Lagi 980K Lembar di $GJTL, Apakah akan ada Corporate Action ? we'll see

@MokhammadRidho Ga ada China Ekspor di Asia nya Juga Hanya 3.1% $GJTL

expor terbesar $GJTL no 1 ke US, no 2 nya ke China, klo kedua negara adem ayem, emiten yg paling diuntungkan ya $GJTL aplgi seluruh hutang obligasi sdh dlm bentuk rupiah, keuntungan kurs jg akan meningkat, terlebih valuasi PERnya cuma 2,8 dan PBV 0,3 koma

$GJTL pantesan engga ada emiten yg begerak..

baru sadar hari ini pasar masih tutup.
omaygat💆🏻‍♀️

$GJTL udah nyentuh 1100 an ehh nyungsep LG🤔

Bisa jadi nular jg ke $GJTL

$PTSP $IHSG $GJTL

$IHSG $ANTM $GJTL
"Dow set to soar 900 points, S&P 500 and Nasdaq to jump after U.S. and China to slash tariffs by 115 points for 90 days; Gold tumbles, Tesla shares rise."
- https://cutt.ly/drzcOJoN"

Siap-siap Rabu kalao tidak ada news susulan yang jelek, IHSG kecipratan terbang.

Kisah yg sangat inspiratif mudah2an bisnis saya bisa besar seperti mereka suatu hari nanti mudah2an bisa sampe ribuan karyawan kalo sekarang baru 30 🤭🤭🤭 tapi om Xaverius nursalim founder $SCNP apakah masih ada kerabat dengan sjamsul nursalim founder $MAPI dan $GJTL ?