$GTSI versus $WINS
Sebenarnya kedua perusahaan ini tidak bisa dibandingkan karena segmen usahanya beda.
GTSI spesialisasi angkut gas sedangkan WINS spesialisasi OSV atau Offshore Vessel Support. Jadi memang tidak bisa dibandingkan.
Pembahasan tentang WINS sudah dibahas singkat di sini https://cutt.ly/bNxPXfN
Sedangkan pembahasan GTSI bisa cek di sini https://cutt.ly/UNxPBHl
Cuma kalau kita lihat nature bisnis, ternyata bisnis angkut gas memiliki margin laba lebih tebal jika dibandingkan dengan bisnis OSV. Padahal keduanya sama-sama hanya lah bisnis supporting untuk industri migas. Tapi industri angkutan gas sudah lebih dulu menikmati windfall dari rally harga migas sedangkan bisnis OSV masih struggling.
Mungkin saja industri OSV akan jadi late bloomer. Menjelang berakhirnya rally komoditas baru bisa mencetak laba sedangkan bisnis angkutan gas adalah early bloomer. Sejak awal siklus sudah bisa langsung cetak laba.
Salah satu penyebab LNG Tanker memiliki margin tebal adalah karena jumlah armada LNG di seluruh dunia masih terbatas yakni sekitar 700an kapal. https://cutt.ly/fNxDoPd
Dan mayoritas kapal - kapal tersebut kini parkir di Eropa https://cutt.ly/JNxDU6e.
Mayoritas kapal sudah dikontrak pakai long term contract di Eropa sehingga harga kapal yang pakai spot price menipis. Di Eropa harga sewa spot Tanker gas bisa mencapai 500rb dollar per hari.
Tapi nampaknya GTSI belum menikmati kenaikan harga tersebut. Kapal Tanker gas di Europe sudah pesta pora. Kontrak harga GTSI masih kontrak lama. Oleh karena itu GTSI harus cepat - cepat menyelesaikan FSRU mereka agar bisa renegotiate kontrak dengan harga baru.
Sedangkan untuk OSV, sekarang masih dalam fase recovery dari oversupply. Mereka baru mau reaktivasi lagi kapal - kapal yang sudah lama diistirahatkan. https://cutt.ly/4NxFfeI
Pada akhirnya bisnis Tanker gas dan OSV akan cetak laba tebal di masa depan jika oil stay di atas 60 dollar dalam jangka waktu lama.
Disclaimer: http://bit.ly/3bLj4Oc
https://cutt.ly/mBMgSj6
https://bit.ly/3SJLT0W
http://bit.ly/3MhGBr6
https://bit.ly/3LsxlQJ
https://bit.ly/3CJthZl