Apabila ada yang Bertanya tentang Emiten Batubara

Saat ini begitu beberapa emiten batubara naik harganya beberapa orang bertanya, "apakah masih boleh masuk ke emiten tersebut?"

Mungkin jawaban terbaik dari pertanyaan tersebut adalah dengan bertanya balik,
"metode apa yang digunakan?"

menurut saya kalau cuma mengandalkan saran orang lain yang belum dikenal tidak lebih baik dari membaca kondisi emiten tersebut saat ini meski tak terlalu memahami fundamental/kinerjanya

Apabila ingin jawaban yang lebih panjang, karena saya lebih memahami tentang fundamental/kinerja daripada metode lain, maka atas pertanyaan tersebut, mengenai, "apakah masih boleh masuk ke emiten tersebut?"
maka penjelasan saya adalah bagaimana kinerja emiten tersebut?
dan bagaimana return-nya?

saya tidak menjanjikan bahwa penjelasan saya pasti benar dan akan terjadi tetapi ini-lah bagaimana cara saya mengukur kinerja dan harga emiten khususnya batubara

1. Kita harus tahu berapa revenue atau pendapatan emiten tersebut
Dari mana kita tahu pendapatan emiten? cara paling sederhana tentu dengan mengalikan penjualan dengan harga jual.

Dalam bagian ini anda harus tahu dahulu jenis batubara apa yang dijual emiten, misal $BSSR kebanyakan menjual batubara berkalori rendah-sedang yang masuk kategori ICI4, seperti juga $BYAN. Namun berbeda cerita dengan $ITMG yang lebih banyak menjual batubara kualitas tinggi.

Nah kemudian apabila anda bertanya dapat dari mana jumlah penjualan (dalam ton atau juta ton, karena batubara), saya pun tidak tahu berapa angka pastinya tetapi asal mau memperkirakan nominalnya melalui LK atau public Expose (maupun laporan hasilnya) serta berita di media maka angka perkiraan akan kita dapatkan.
untuk harga, patokan paling simple yang saya lakukan saya ambil dari web berikut https://cutt.ly/gSmOhoR (untuk ICI4) dan https://cutt.ly/zSmOhaS (untuk ICE Newcastle)
sederhananya jangan hanya melihat harga hari ini tapi lihat juga berapa harga secara keseluruhan dari suatu periode, saya biasanya melakukan rata-rata atas harga-harga tersebut kemudian mendapatkan harga rata-rata penjualan batubara dalam periode tertentu
sudah kan, jumlah (berat) penjualan sudah ada, harga juga sudah ada

ah hal terakhir yang harus dipertimbangkan selain berat dan harga jual rata-rata dari web adalah kita harus mengetahui berapa persisnya harga yang digunakan emiten, saya belum pernah menemui bahwa harga rata-rata acuan pada periode tertentu sebagaimana saya sebutkan di atas akan persis rata-ratanya dengan harga yang digunakan emiten, biasanya akan ada perbedaan dan biasanya, sekali lagi biasanya persentase tersebut akan mirip-mirip. misal $PTBA memiliki selisih sekitar 10-40% dari harga rata-rata ICI4 (dengan catatan khusus tidak memperhitungkan penjualan kontrak) untuk yang lainnya silakan dihitung/dicari sendiri yaa.

2. Mengetahui Beban atau Biaya
Mungkin terlihat rumit, tetapi nyatanya beberapa emiten batubara memilki model pembebanan biaya yang sederhana, mungkin yang sudah mengikuti emiten batubara akan tahu berapa cash cost masing-masing emiten, apabila ditanya secara garis besar biaya operasi emiten batubara apabila hanya memperhitungkan biaya produksi hampir semuanya <35 USD per-ton khusus untuk emiten penghasil ICI4. Untuk biaya lainnya silakan diteliti sendiri yaa, setahu saya persentasenya tak terlalu banyak bergejolak.
Apabila ingin mengetahui di mana dapat biaya produksi tersebut apabila tidak ada di Laporan Keuangan maka coba bisa dilihat di Public Expose masing-masing emiten. Materi Public Expose bisa dilihat di web IDX yaa, silakan dicari sendiri.

3. Mengetahui (Dividen Payout Ratio) DPR dan (Dividen Yield) DY
Sebagai emiten yang sederhana, karena biasanya harga sahamnya mengikuti nominal dividennya maka pasca mengetahui perkiraan laba-nya maka kita harus mengetahui DPR-nya. Contoh BSSR dan ITMG yang punya DPR hampir selalu mendekati 100% maka dividennya akan mendekati EPS-nya. Selesai disitu? tentu belum karena terkadang seperti BSSR dan ITMG membagikan dividen 2x sehingga kita juga harus memahami bagaimana rute pembagian dividennya.
Contoh emiten batubara yang sulit ditebak DPR-nya adalah PTBA, jadi ya begitulah nasibnya. Andai saja PTBA memiliki DPR yang juga selalu di atas 80% harganya saat ini pasti sudah di atas 3500. saya juga pegang PTBA kok meski sebagian besar sudah saya jual, tapi siapa tahu kan DPR nya belik ke 60-80% (lagi)?

terakhir tentang DY, karena ini emiten batubara yang katanya sunset dan lebih utamanya siklikal. Maka DY yang dipatok di emiten ini cukup tinggi. Buat saya batas yang sangat aman ada di angka 20%. buat yang sudah lama berkecimpung di bursa mungkin akan merasa angka 20% ekstrem tetapi nyatanya memang begitu hehe apalagi buat orang yang terlalu berhati-hati seperti saya. Namun apabila kita sudah memahami momentum, coba tanyakan saja berapa dividen yang didapat pemelihara $ITMG $BSSR dan "mungkin" $BYAN atas hasil kinerja 2021 dibanding harga penutupan 2021.

Terakhir yang harus dipahami adalah apabila kita sudah merasa telat hari ini, memang besok tidak ada momen lagi? misal atas kinerja 2022, hanya pastikan saja kinerja di tahun berjalan tidak begitu buruk atau DPR dan DY benar-benar tinggi dan "pasti".

Apabila enggan membeli emiten batubara, emiten siklikal kan ada CPO dan properti/konstruksi dan banyak lagi yang lainnya.
tinggal kita cari saja di luasnya $IHSG dan kita kombinasikan dan modifikasi sedikit metode di atas, saya juga begitu hehe

Tinggal kita mau atau tidak, atau kita lebih suka coba-coba saja tanpa pengetahuan?

terakhir judul tulisan ini saya ambil dari salah satu puisi yang menurut saya sangat bagus, karangan Aan Mansyur berjudul
"Ketika Ada Yang Bertanya Tentang Cinta"

Ketika aku bertanya kepadamu tentang cinta, kau melihat langit membentang lapang. Menyerahkan diri untuk dinikmati, tapi menolak untuk dimiliki.

Ketika kau bertanya kepadaku tentang cinta, aku melihat nasib manusia. Terkutuk hidup di bumi bersama jangkauan lengan mereka yang pendek dan kemauan mereka yang panjang.

Ketika aku bertanya kepadamu tentang cinta, kau bayangkan aku seekor burung kecil yang murung. Bersusah payah terbang mencari tempat sembunyi dari mata peluru para pemburu.

Ketika kau bertanya kepadaku tentang cinta, aku bayangkan kau satu-satunya pohon yang tersisa. Kau kesepian dan mematahkan cabang-cabang sendiri.

Ketika ada yang bertanya tentang cinta, apakah sungguh yang dibutuhkan adalah kemewahan kata-kata atau cukup ketidaksempurnaan kita?

nggak begitu nyambung yaa, gpp yaa (bagus soalnya puisinya) siapa tahu mau dikirim ke kapolda masing-masing hehe
yang terpenting, semoga senantiasa yang terbaik yaa untuk kita semua