"Trading" ala Value Investing : Momentum Rilis Laporan Keuangan
(experiment object : $ARNA)

Well, masih senada dengan postingan sebelumnya tentang "sinyal saham ala value investing" di link ini https://stockbit.com/post/7961837
, saya kepikiran bikin tulisan ini. Kalau sebelumnya, based on wisdomnya peter lynch, kali ini ga pake dasar alias asal2an :joy:.
Sekalian di @stockbit lagi ada #StockbitChallenge #HitYourTargetPrice, saya coba iseng ikutan analisa harga saham untuk 7 hari ke depan (25 Feb) yg jelas2 bukan areanya value investor, apalagi newbie. Ini mah mainannya temen2 trader, yg jago baca psikologi pasar dari pola chart, bandarmologi dll...
Karena jangka pendek bgt, saya coba cari sentimen/katalis apa yang bakal segera diapresiasi pasar, tapi masih fokus pada fundamental perusahaan. Ketemulah pemikiran momentum rilis laporan keuangan ini bisa jadi sentimen ke harga. Sementara ini kepikiran katalisnya dari laporan keuangan tahun 2021 yang baru aja keluar untuk bbrp perusahaan. Siapa tahu habis baca laporan keuangan yg bagus sesuai ekspektasi, mr. market langsung HAKA :crossed_fingers:

Berhubung hari ini baru aja rilis LK 2021, saya pilih perusahaan keramik $ARNA untuk eksperimen quick analysis.

Namanya juga quick analysis saya ga bahas dalam fundamentalnya. Intinya ARNA ini perusahaan yang kinerjanya oke, karena dalam 4 tahun terakhir EPS konsisten tumbuh >20% per tahunnya. Kalau kata Peter Lynch, termasuk saham Fast Grower. Walaupun secara bisnis, dia masuknya siklikal karena jualan keramik itu sangat tergantung dari siklus properti. Belum lagi risiko dari kenaikan biaya gas untuk produksi yg juga siklikal. Untung saja masih terjaga krn masuk dalam skema insentif pemerintah USD 6 per mmbtu. 

Selain kinerjanya ciamik dengan margin tinggi (ROE > 30%, NPM 19,1%), balance sheetnya mantap dengan minim hutang yang terus berkurang  (DER 0,03), dan cashflownya juga positif (OCF +), serta rutin investasi dan bayar liability (CFI -, CFF-). 

Intinya perusahaan bagus menurut saya. Nah pertanyaannya adalah apakah harga sekarang murah?

Well kalau melihat PBV 4,36 terlihat mahal, tapi kalau lihat PER 13,39 dan EPSnya tumbuh konsisten >20% (alias fast grower), dengan valuasi menggunakan PEG rationya peter lynch, ARNA diharga 845 ini masih murah.

Dengan proyeksi growth EPS ke depan scr konservatif hanya 20% (padahal growth EPS 2021 naiknya 43% !!!). Maka PEG ratio = 13,39/20 = 0,67  < 1 , alias masih murah. Jadi harga wajarnya di PEG ratio 1 seharusnya 845 / 0,67 = 1261 atau potensi naik sekitar 49% alias margin of safety-nya masih gede, almost 1 bagger. Belum lagi perusahaan buyback terus tahun lalu.

Pertanyaannya kapan akan diapresiasi? Nah kalau ini ya tergantung https://bit.ly/3GIE30G alias hasil "voting" di pasar. Yah, kalau boleh nebak sih mudah2an dalam seminggu ini bisa naik lah ya ke angka cantik 900 alias 6,5% :crossed_fingers::joy:
Kalau bener, siapa tahu bisa dipakai buat momentum "trading" untuk value investor newbie seperti saya ke depannya hehehe

Demikian analisa tebak harga saham dengan pendekatan "value investing" Well, ini bukan rekomendasi, jadi disclaimer on ya... Valuasi sifatnya subjective dan penuh asumsi. Bisa saja meleset. Apalagi masa depan adalah misteri kata LKH. :innocent:

$IHSG $ISSI