$ICBP - Pinehil untung atau buntung?


Kontribusi pinehill terhadap laba ICBP Konsolidasi

Pada CLK 19, ICBP melaporkan laba bersih pinehil YTD Mar 2021 sebesar Rp. 670,3 miliar. Dari laba tersebut milik shareholder non-pengendali sebesar Rp. 249,5 miliar. Dengan demikian laba bersih pinehill milik shareholder induk (ICBP) sebesar = 670,3 – 249,5 = Rp. 420,8 miliar.

ICBP melaporkan beban keuangan periode YTD Maret 2021 sebesar Rp. 1,25 triliun. Mengalami kenaikan luar biasa dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya yang hanya sebesar Rp. 90,8 miliar. Karena diketahui pada tahun lalu emiten belum menerima pinjaman bank untuk keperluan akuisisi pinehill, maka secara teoritis dapat diperkirakan bahwa penyebab kenaikan beban keuangan pada periode YTD Mar 2021 adalah “beban keuangan atas pinjaman bank untuk akuisisi pinehil” sebesar = 1,25 triliun – 90,8 miliar = Rp. 1,16 triliun.

Sebagai informasi tambahan jumlah beban keuangan adalah beban bunga dan beban “kerugian karena fluktuasi exchange rate” pada aktivitas pendanaan (utang Bank) mata uang asing yang sebagian besar digunakan untuk akuisisi pinehill, yang jumlahnya mencapai Rp. 1 triliun. Mungkin ada yang tidak setuju kerugian exchange rate dianggap sebagai beban pinehill pada kantor pusat (ICBP), maka silahkan sesuaikan sendiri hitungannya.

Dengan demikian kontribusi pinehill terhadap kinerja laba bersih konsolidasi sebesar;
= laba bersih pinehill milik shareholder induk (ICBP) - beban keuangan pinehill yang dicatat pada buku kantor pusat (ICBP)
= Rp. 420,8 miliar - Rp. 1,16 triliun = - Rp. 734,4 miliar.

Oleh karena itu, untuk periode YTD 31 Mar 2021, dapat di-estimasi bahwa Pinehill memberikan kontribusi kerugian terhadap laba konsolidasi ICBP sebesar Rp. 734,4 miliar.


Laba bersih ICBP tanpa Pinehill

Seandainya pinehill tidak di-akuisisi, maka laba ICBP (laba tanpa bisnis pinehill) sebagai berikut;
Total laba bersih konsolidasi - milik entitas induk = Rp. 1.74 triliun
Kontribusi laba (rugi) pinehill terhadap entitas induk = - Rp. 734,4 miliar
Maka laba bersih ICBP tanpa bisnis pinehil;
= Total laba bersih konsolidasi-milik entitas induk - Kontribusi laba (rugi) pinehill terhadap entitas induk
= 1.74 triliun - (-734,4 miliar)
= Rp. 2,47 triliun
Disetahunkan menjadi Rp. 9,89 triliun

Total saham ICBP 11,66 miliar lembar, maka EPS tanpa pinehil = 9,89 triliun / 11,66 = Rp. 847 per lembar. EPS saat ini (termasuk Pinehill) = Rp. 596. Dengan demikian silahkan simpulkan sendiri bagaimana kontribusi pinehill terhadap kesejahteraan para Investor tetapi planktoooonnn, jika menggunakan indikator EPS.


Pinehill dan janji

Pada keterbukaan informasi dijanjikan dalam waktu 2 tahun pertama laba bersih pinehil yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk (ICBP) sebesar USD 128,5 juta.

Adapun posisi per YTD Maret 2021 yang disetahunkan adalah sebagai berikut;
laba bersih pinehill milik shareholder induk (ICBP) = Rp. 420,8 miliar
laba bersih pinehill milik shareholder induk (ICBP) disetahunkan = Rp. 1,68 triliun
Setara dengan USD (asusmsi exchange rate = Rp. 14.500) = USD 116,1 Juta
Dengan demikian pencapaian laba pinehill dibandingkan dengan janji mencapai = 116,1 Juta / 128,5 juta = 91%

Demikian semoga bermanfaat dan silahkan menyimpulkan sendiri.

tag : $TLKM $HMSP $BBRI $BMRI