CMRY 3Q26: Laba Bersih -10% YoY, Sejalan Ekspektasi, Laba Bersih Tertahan Lonjakan Opex

• Cisarua Mountain Dairy ($CMRY) mencatat laba bersih Rp546 M pada 3Q26 (-10% YoY, -11% QoQ), sehingga laba bersih selama 9M26 mencapai Rp1,7 T (+6% YoY) dan sejalan ekspektasi karena setara ~75% estimasi 2026F konsensus.

• Pendapatan pada 3Q26 tumbuh solid +27% YoY ke Rp3,5 T, ditopang oleh kedua segmen — dengan segmen ‘dairy products’ tumbuh +45% YoY ke Rp1,6 T dan ‘consumer foods’ naik +15% YoY ke Rp1,9 T — melanjutkan tren 2 kuartal terakhir di mana segmen ‘dairy products’ bertumbuh lebih pesat.

• Meski pendapatan tumbuh solid, laba usaha pada 3Q26 menurun secara tahunan sebesar -6% YoY, sering penyusutan margin laba kotor dan margin laba usaha.

• Margin laba kotor pada 3Q26 tertekan cukup dalam hingga -4,2 percentage point secara tahunan ke 42,1%, meski masih sejalan guidance 2026F dari manajemen di kisaran 42–44%. Tekanan ini disebabkan oleh kenaikan beban pokok pendapatan (+37% YoY), utamanya dari kenaikan bahan baku dan kemasan (+30% YoY).

• Sementara itu, margin laba usaha turun lebih dalam hingga -6,4 percentage point secara tahunan ke 17,9% (vs. 3Q25: 24,3%) seiring lonjakan opex (+40% YoY) akibat kenaikan A&P dan beban distribusi, selain karena tekanan dari kenaikan bahan baku.

[Sumber: Laporan Keuangan]

----
Stockbit Group