SUAHASIL NAZARA: DARI ARSITEK KEBIJAKAN FISKAL MENUJU MENTERI KEUANGAN

Pergantian Menteri Keuangan membawa perhatian pasar kepada Suahasil Nazara, figur yang sebenarnya bukan orang baru dalam pengelolaan keuangan negara. Sebelum dipercaya memimpin Kementerian Keuangan, Suahasil telah berada di lingkaran utama perumusan kebijakan fiskal Indonesia selama lebih dari satu dekade.

REKAM JEJAK PANJANG DI DAPUR FISKAL

Suahasil memiliki latar belakang kuat sebagai ekonom dan akademisi. Ia merupakan Guru Besar Ilmu Ekonomi Universitas Indonesia dan kemudian masuk semakin dalam ke pemerintahan melalui berbagai posisi strategis dalam kebijakan ekonomi.

Pada 2015 ia mulai memimpin Badan Kebijakan Fiskal sebagai pelaksana tugas, kemudian resmi menjadi Kepala Badan Kebijakan Fiskal pada 2016.

Posisi tersebut sangat strategis karena BKF merupakan salah satu pusat perumusan arah kebijakan fiskal pemerintah, mulai dari desain APBN, perpajakan, insentif fiskal, stabilisasi ekonomi hingga respons terhadap dinamika ekonomi global.

DARI KEPALA BKF MENJADI WAKIL MENTERI KEUANGAN

Pada 2019, Suahasil dipercaya menjadi Wakil Menteri Keuangan.

Periode ini menjadi salah satu fase paling kompleks dalam sejarah fiskal Indonesia. Pemerintah harus menghadapi pandemi Covid-19, lonjakan kebutuhan belanja negara, pelebaran defisit, pemulihan ekonomi, volatilitas harga komoditas, tekanan inflasi global hingga normalisasi kembali APBN.

Suahasil berada dalam tim inti Kementerian Keuangan ketika APBN digunakan secara agresif sebagai shock absorber perekonomian.

Setelah pandemi mereda, pemerintah kemudian membawa defisit kembali ke bawah batas 3% PDB. Pengalaman tersebut memperlihatkan karakter kebijakan Suahasil yang cenderung menggabungkan fleksibilitas fiskal ketika ekonomi membutuhkan stimulus dengan disiplin fiskal ketika kondisi mulai normal.

STABILITAS APBN MENJADI CIRI UTAMA

Salah satu karakter yang cukup konsisten dari Suahasil adalah penekanannya terhadap kredibilitas APBN.

APBN tidak hanya dipandang sebagai instrumen pembiayaan pemerintah, tetapi juga sebagai alat menjaga stabilitas ekonomi, daya beli masyarakat dan keberlangsungan aktivitas dunia usaha.

Pendekatan ini terlihat dalam kebijakan subsidi energi, perlindungan sosial serta berbagai instrumen fiskal yang digunakan untuk meredam tekanan eksternal.

Namun Suahasil juga menekankan bahwa subsidi dan belanja pemerintah harus semakin tepat sasaran, sehingga ruang fiskal tidak terkunci oleh belanja yang kurang produktif.

REFORMASI DAN EFISIENSI PEMERINTAHAN

Saat memimpin BKF, Suahasil juga mendorong reformasi organisasi dengan mengurangi lapisan birokrasi dan memperbesar peran analis kebijakan.

Pendekatannya menunjukkan kecenderungan pada pemerintahan yang lebih berbasis data, analisis dan efektivitas kebijakan, dibanding sekadar memperbesar belanja.

Dalam pemerintahan Prabowo, karakter tersebut berlanjut melalui dukungannya terhadap efisiensi anggaran dan pengalihan belanja menuju program yang dianggap memiliki prioritas serta multiplier effect lebih besar.

INVESTASI DAN PERTUMBUHAN

Suahasil bukan hanya berbicara mengenai penghematan APBN.

Ia juga beberapa kali menekankan pentingnya investasi berkualitas, produktivitas, pembiayaan jangka panjang, hilirisasi, ekonomi digital serta transisi menuju ekonomi hijau.

Artinya, arah kebijakannya kemungkinan tidak semata-mata fiscal tightening.

Tantangannya justru bagaimana menjaga keseimbangan antara pertumbuhan ekonomi dan kesehatan fiskal.

KEKUATAN SUAHASIL

Kekuatan terbesar Suahasil berada pada pengalaman dan kontinuitas.

Ia memahami APBN dari proses perencanaan hingga implementasi, memiliki pengalaman menghadapi krisis, memahami hubungan fiskal dengan sektor keuangan serta sudah lama berinteraksi dengan investor dan institusi internasional.

Karena itu, dari perspektif pasar, Suahasil dapat dipandang sebagai figur teknokrat yang relatif predictable.

Pergantian Menteri Keuangan tidak berarti Indonesia mendapatkan orang baru yang harus mempelajari struktur fiskal dari awal. Justru orang yang selama bertahun-tahun berada di ruang mesin kebijakan kini berpindah ke kursi pengemudi.

TANTANGAN BESAR DI DEPAN

Meski memiliki pengalaman panjang, jabatan Menteri Keuangan membawa tanggung jawab yang jauh lebih besar.

Pasar akan menguji Suahasil pada beberapa persoalan utama: kemampuan meningkatkan penerimaan negara, menjaga defisit APBN, mengendalikan kebutuhan pembiayaan dan utang, mempertahankan kepercayaan investor serta menyediakan ruang fiskal bagi program prioritas pemerintah.

Di saat yang sama, kebijakan fiskal tidak boleh terlalu ketat hingga menghambat pertumbuhan.

Inilah ujian terbesarnya.

PANDANGAN VALUE FINANCE

Pengangkatan Suahasil Nazara lebih tepat dibaca sebagai kontinuitas teknokrasi fiskal daripada perubahan arah secara ekstrem.

Rekam jejaknya menunjukkan karakter yang cenderung berhati-hati terhadap kesehatan APBN, tetapi tetap menggunakan fiskal sebagai instrumen stabilisasi dan pertumbuhan.

Bagi pasar modal, figur seperti ini berpotensi memberikan kepastian apabila mampu mempertahankan kredibilitas fiskal.

Namun pada akhirnya pasar tidak hanya menilai siapa Menteri Keuangannya.

Pasar akan menilai angka.

Defisit, penerimaan pajak, belanja pemerintah, yield SBN, rupiah, pertumbuhan ekonomi dan arus modal asing akan menjadi ukuran sebenarnya dari keberhasilan era baru Kementerian Keuangan.

VALUE FINANCE RESEARCH
Analyst: Rohal

$CUAN $PTRO $BULL