$SWAP ipo ditunda dengan alasan:
1.SWAP belum mendapatkan Pernyataan Efektif dari OJK sampai 1 September 2026. Tanpa pernyataan efektif itu, penawaran umum tidak bisa dilanjutkan.
2.Laporan keuangan yang dipakai untuk proses IPO adalah laporan per 28 Februari 2026, dan masa berlakunya hanya sampai 31 Agustus 2026. Jadi ketika masuk September, laporan tersebut sudah tidak bisa lagi menjadi dasar untuk melanjutkan penawaran sesuai jadwal awal.
3.Akibatnya, jadwal penawaran umum 2–8 September dan target listing 10 September 2026 tidak bisa dijalankan.
Yang menarik justru pertanyaan berikutnya: kenapa OJK belum memberikan Pernyataan Efektif sampai laporan keuangannya keburu kedaluwarsa?
Yang menarik justru kenapa proses OJK belum selesai.
1.Ada beberapa hal yang memang berpotensi membuat OJK perlu meminta penyesuaian
Dari informasi IPO/prospektus yang tersedia, kondisi SWAP sebelum IPO cukup berat:
•Pendapatan 2025 turun sekitar 30% menjadi Rp7,12 miliar.
•Laba bersih turun sekitar 59%, dari Rp3,46 miliar menjadi Rp1,42 miliar.
•Januari–Februari 2026 masih mencatat rugi sekitar Rp570,6 juta.
•Arus kas operasi Januari–Februari 2026 negatif sekitar Rp2,28 miliar.
Ini bukan berarti OJK pasti menolak karena kinerja keuangan, tetapi angka seperti ini memang merupakan bagian penting yang harus dijelaskan secara memadai dalam proses pernyataan efektif.
2.Ada masalah piutang dan pihak yang berhubungan dengan SWAP
Ini menurut saya salah satu bagian yang lebih perlu diperhatikan.
SWAP memiliki eksposur piutang kepada beberapa pihak yang kondisi keuangannya bermasalah, termasuk PT Indofarma Global Medika, yang disebut berada dalam proses pailit, serta pihak lain yang pernah masuk proses PKPU. Ada pula persediaan GeNose C19 yang sudah tidak diproduksi sejak 2022.
Artinya OJK berpotensi perlu memastikan:
berapa sebenarnya aset/piutang tersebut yang masih bisa ditagih dan apakah pencatatannya sudah mencerminkan kondisi sebenarnya.
Namun sekali lagi, tidak ada keterangan resmi OJK yang mengatakan “IPO ditunda karena piutang ini.”
3.Ada ketergantungan dengan pihak terkait
Setelah IPO, PT Gama Multi Usaha Mandiri masih memegang sekitar 67,72% SWAP. Dana IPO juga sebagian direncanakan untuk pembayaran utang, termasuk sekitar Rp2 miliar kepada Gama Multi Usaha Mandiri.
Hal seperti ini biasanya harus dijelaskan secara transparan dalam dokumen IPO karena menyangkut transaksi/pembiayaan pihak berelasi.
4.Yang paling jelas: deadline-nya habis
SWAP menggunakan laporan keuangan 28 Februari 2026. Masa berlaku laporan tersebut berakhir 31 Agustus 2026. Sementara sampai 1 September, pernyataan efektif OJK belum keluar. Akibatnya jadwal penawaran 2–8 September tidak bisa diteruskan.
Bahkan Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal OJK, Hasan Fawzi, mengatakan bahwa SWAP perlu melakukan revisi/penyesuaian dan pengajuan kembali untuk mendapatkan pernyataan efektif.
Yang belum bisa kita pastikan dari informasi publik:
apa tepatnya poin/koreksi yang masih diminta OJK dari SWAP. OJK dan BEI sejauh ini hanya mengungkap bahwa pernyataan efektif belum terbit, bukan daftar detail kekurangan dokumennya.
gimana menurut kalian