bahas RI cukup menarik $KOTA

setelah sebelumnya membahas RI kurang menarik https://stockbit.com/post/35218210 kita coba analisa emiten selanjutnya yang barusan keluar prospektus

dari prospektus awal yang keluar kemarin, perusahaan akan menerbitkan paling banyak 100 miliar saham baru. dilusi yang dihasilkan juga cukup menarik, sekitar 90%

dari target perolehan dana juga fantastis sekitar 4,95 T. dengan mcap yang hanya 1,6T di harga 161 tampak masih menyisakan ruang yang cukup menarik jika kita asumsikan membeli perusahaan yang akan mengakomodasi injeksi aset/modal baru hampir Rp5 Triliun di harga 1,6T

Dari total dana rights issue, sebesar Rp4,4 Triliun dialokasikan untuk mengakuisisi 2 perusahaan properti dari pihak penjual (PT Michel Energi): PT Art Design Indonesia (ADI) (99,99% saham) Senilai Rp1,20 Triliun dan juga PT Mandirinusa Graha Perkasa (MGP) (99,99% saham):Senilai Rp3,20 Triliun.

sementara sisa dana digunakan untuk modal kerja, operasional, dan pengembangan usaha perseroan

dari sini kita tahu juga kalau RI kali ini untuk ekspansi, bukan hanya karena perusahaan kewalahan menutup hutang lalu meminta uang pada investor.

juga, data dari prospektus awal tercantum bahwa setelah RI ini, Dampak Keuangan Proforma (Konsolidasian per 30 Juni 2026) akan jauh membaik:

Total Aset: Melonjak dari Rp1,91 Triliun menjadi Rp7,46 Triliun (+289%).
Total Ekuitas: Naik dari Rp1,25 Triliun menjadi Rp6,14 Triliun (+389%).
Total Liabilitas: Naik dari Rp661,1 Miliar menjadi Rp893,5 Miliar.
Posisi Kas: Naik dari Rp7,74 Miliar menjadi Rp522,05 Miliar.

ingat rumus kita sebelumnya, bagaimana RI yang bagus?
pertama: Dilusi besar
kedua: harga tebus jauh dari harga market

dilusi besar menandakan akan ada perubahan wajah perusahaan, sementara harga tebus jauh di harga market supaya nanti saat exdate, harga saham akan jauh turun sehingga memberikan kesan murah

poin pertama dilusi besar sudah masuk untuk RI kali ini

namun, masalahnya kita belum tahu berapa harga tebus saham KOTA ini. jika seandainya jauh di atas harga market, ya, mungkin aku akan masukkan ke saham RI kurang menarik, sama seperti RI $BAJA yang harga tebus nya di angka 500 sementara harga sekarang hanya 274

sekarang, aku coba ajak kalian mengolah data yang ada di prospektus awal
dengan memanfaatkan angka 4,95 T dan juga lembar saham yang diterbitkan 100 miliar lembar, maka sebenarnya kita bisa estimasikan harga tebus (EHT):

Target Dana (TD) : Jumlah Saham Baru (JSB)
4.950.000.000.000 : 100.000.000.000

maka EHT = 49,5 atau dibulatkan ke atas di harga 50

tapi kita tetap menunggu prospektus final sebagai jawaban akhir. perhitungan ini hanya langkah awal dan sebagai gambaran untuk memasukkan saham KOTA ke dalam pantauan dan watchlist

jangan di HAKA brutal pula hari senin 🗿 karena biasanya saat berita keluar seperti ini, akan ada yang memanfaatkan likuiditas untuk jualan. jadi jangan terpancing karena pelaksanaan RUPSLB untuk penyetujuan RI saja masih tanggal 6 oktober 2026.

belum lagi nanti menunggu sekitar 4-6 bulan dari pengesahan RI

ditambah jika diundur lagi jadwal efektif OJK seperti banyak RI yang telah lalu

jadi waktunya masih sangat lama.

belum lagi kita tahu juga sektor properti itu adalah sektor yang cukup lama menghasilkan cashflow.

perusahaan target ADI dan MGP pun saat ini masih belum menghasilkan pendapatan dan masih membukukan rugi bersih. Artinya Aset yang disuntikkan murni merupakan landbank mentah/prospektif yang butuh waktu (siklus 2028+) untuk menjadi uang kas riil, bukan perusahaan yang langsung menyetor laba operasional instan di tahun depan.

kalau aku punya barang, justru besok itu waktu perhatikan untuk jualan karena kemungkinan akan ada panik buying.

silahkan baca part 2: https://stockbit.com/post/35263628

tag saham yang akan RI $VKTR