📊 RAPORT VALUE INVESTING
AVIA — PT Avia Avian (produsen cat)
Metode Value Investing | Agustus 2026

Harga: ~Rp330 (kisaran Rp304–356 belakangan)
BI Rate: 5,75%
Data: FY2025 + H1 2026

Sorotan: beda dari ICBP & SIDO yang labanya turun, AVIA justru TUMBUH kencang di 2026 — dan manajemen menaikkan target.

DATA INPUT
- Laba bersih H1 2026 Rp938 M, tumbuh 21% YoY; penjualan Rp4,59 T (+18%)
- Q2 2026 kuat: laba Rp435 M (+32% YoY), gross margin naik ke 45,9%
- EPS TTM ~Rp30 (tumbuh); FY2025 Rp28
- BVPS ~Rp155; ROE ~18%, ROIC naik ke 22%+
- Neraca net cash (tanpa utang berbunga signifikan), kas tebal
- Pemimpin pasar cat, beta rendah 0,50
- Dividen ~Rp22/saham (payout ~79%), yield ~7%
- Manajemen naikkan guidance FY26 ke pertumbuhan penjualan 10–14%
- r = 5,75% x 1,1 = 6,325%

PERHITUNGAN (EPS ~Rp30, karena laba sedang tumbuh)
- g 6% → Intrinsik ~Rp382 → MOS +16%
- g 8% (basis) → Intrinsik ~Rp430 → MOS +30%
- g 12% → Intrinsik ~Rp475 → MOS +44%

Murah moderat di semua skenario, diperkuat momentum laba yang naik.

TIGA KESIMPULAN INTI

1. Fundamental sehat?
Ya, sangat — dan momentumnya positif. ROE ~18%, net cash, pemimpin pasar cat, laba tumbuh 21% di saat banyak konsumer turun. Guidance dinaikkan, margin melebar (dua kali naik harga terserap pasar). Kombinasi langka sekarang: sehat + tumbuh.

2. Layak dibeli?
Ya — murah moderat + tumbuh. MOS +16% s/d +44% (basis +30%), PER ~12x (di bawah rata-rata historis 15x+). Bukan diskon sedalam TSPC, tapi ditebus dengan pertumbuhan nyata + sektor baru.

3. Tahan berapa lama?
Jangka panjang — sebagai diversifikasi sektor (cat) + dividen ~7% + pertumbuhan. Cocok jadi kaki ketiga.

KESIMPULAN TAMBAHAN
1. Target wajar: ~Rp382–475. Harga ~Rp330 di bawahnya.
2. Upside/MOS: +16% s/d +44%, didukung laba naik.
3. Komposisi nilai: Rp155 (~36%) aset + sisanya laba. Bantalan aset sedang (PBV ~2,1x).
4. Kekokohan: cukup kokoh, diperkuat momentum laba + guidance naik.
5. Rasio: PER ~12x (wajar-murah), PBV ~2,1x, ROE ~18%, yield ~7%, net cash.

CATATAN JUJUR
- H2 2026 diakui manajemen lebih menantang: stok ritel tinggi, daya beli lemah, risiko downtrading. Pertumbuhan H2 mungkin melambat dari +21%.
- Cat terkait siklus properti/renovasi — tidak sedefensif makanan/jamu, walau cat ulang relatif stabil. Ada proses akuisisi AkzoNobel Indonesia (peluang, tapi ada risiko eksekusi).
- Free float lebih kecil (dikuasai keluarga Tanoko), likuiditas di bawah ICBP.
- Syariah: sektor cat + net cash → kemungkinan besar masuk DES. Verifikasi terbaru.

KESIMPULAN AKHIR
AVIA adalah kaki ketiga yang pas untuk Anda — mendiversifikasi sektor (cat, bukan makanan/jamu), sehat + net cash, dividen ~7%, dan istimewanya sedang TUMBUH (+21%) saat ICBP & SIDO justru turun. Diskonnya moderat (+16–44%, bukan sedalam TSPC), tapi ditebus momentum laba naik + guidance dinaikkan. Untuk portofolio yang butuh sektor baru + arah laba positif, AVIA menonjol. Perhatikan tekanan H2 (daya beli, downtrading) & sifat siklikalnya.

Catatan data: angka H1 2026 dari rilis resmi; harga volatil (Rp304–356) — cek hari ini. Verifikasi laporan & DES sebelum transaksi.

Edukatif, bukan rekomendasi/nasihat investasi atau fatwa. Harga & data berubah; keputusan & risiko ada di tangan Anda.