🤑 BBNI: Laba Bersih Bank Only Tumbuh +6% YoY selama 7M26
Bank Negara Indonesia ($BBNI) mencatat laba bersih bank only sebesar Rp1,6 T pada Juli 2026 (-6% YoY, -13% MoM). Penurunan laba bersih secara tahunan pada Juli 2026 terutama disebabkan oleh beban pajak yang melonjak +97% YoY. Pada level Pre-Provision Operating Profit (PPOP), laba Juli 2026 masih tumbuh +12% YoY ke level Rp3 T. Secara kumulatif 7M26, laba bersih mencapai Rp12,5 T (+6% YoY), setara dengan 59% estimasi konsolidasi 2026F konsensus (vs. 7M25: 59% realisasi konsolidasi 2025).
NIM Turun namun CoC Membaik — Net Interest Margin (NIM) turun ke level 3,3% pada Juli 2026 (vs. Juni 2026: 3,4%) seiring melonjaknya beban bunga (+30% YoY, +18% MoM). Penurunan NIM yang didorong oleh kenaikan cost of fund (CoF) ini sejalan dengan pengetatan likuiditas perbankan belakangan ini, sesuai guidance yang disampaikan manajemen pada earnings call 2Q26. Perlambatan pertumbuhan Net Interest Income (NII) pada Juli 2026 terkompensasi kenaikan opex yang lebih moderat, sehingga pertumbuhan PPOP tetap terjaga di atas +10% YoY pada Juli 2026 dan membawa PPOP kumulatif 7M26 naik +14% YoY. Sementara itu, beban provisi tercatat mulai melandai, naik +13% YoY pada Juli 2026 (vs. 7M26: +33% YoY) atau setara secara Credit Cost (CoC) sebesar 0,8%, lebih rendah dibandingkan level Juni 2026 maupun 7M26.
🔑 Key Takeaway
Kami menilai BBNI on–track untuk mencapai estimasi laba bersih konsolidasi 2026F di level Rp21,1 T. Bahkan, kami melihat potensi BBNI dapat melampaui proyeksi tersebut, didorong oleh 2 faktor: 1) prospek likuiditas perbankan yang tidak seketat yang dikhawatirkan, seiring melandainya balance dan yield SRBI, mulai kembalinya portfolio inflow dari investor asing, serta keputusan pemerintah untuk memperpanjang sebagian penempatan dana SAL; 2) kebutuhan provisioning yang melandai pada 2H26, mengingat BBNI telah membangun provisioning yang konservatif selama 1H26, sementara kondisi makroekonomi tidak seburuk yang dikhawatirkan sebelumnya.
Stockbit Snips 24 Agustus 2026
https://cutt.ly/3yf5xkT5
