#BelajarAnalisisWeekend
#15Feb2020
Selamat berakhir pekan rekan-rekan, tadi iseng kembali ke social medianya bro @Wellson Lo Stockbit dan @Chris Angkasa Stockbit WA ada satu analisis yang lumayan Komprehensif dari salah satu member StockBit (SB) yang saya cermati dan sedikit edit namun tanpa mengurangi atau menambah isinya serta perusahaannya saya sensor untuk saya share di grup ini:blush:
Saham xxx
*Aspek Kualitatif*
Coba tanya-tanya ke sales/agent/stakeholders yang di lapangan dari perusahaan xxx, apakah ada kesulitan untuk penjualan/penagihan piutang?
*Analisis Neraca*
Agak aneh, bisa terjadi piutang sendat sebesar 746Milyar. Jualan barang lancar kebutuhan sehari-hari koq.
Keanehan berikutnya, kenapa tidak menggunakan bank garansi kepada reseller, eh ini malah meng-asuransikan piutang. Jelas management melihat potensi masalah tetapi kurang jeli mencari solusi dari awal sebagai fondasi bisnis.
Menurut catatan 5 di LK terakhir, sebagian besar umur piutang > 60 hari adalah hasil penjualan produk ABC. Total piutang sales Produk ABC 883Milyar. Bandingkan 746 dengan 883.
*Aspek Komparatif dengan Peer Competitor*
Dan coba bandingkan dengan LK kompetitor yang sama2 jualan Produk ABC, tidak terlihat masalah piutang seperti di xxx. Ingat Produk ABC itu barang lancar juga kecuali perusahaan xxx jualan Produk abal-abal. Coba perhatikan kios retail perusahaan xxx yang jualan Produk ABC di mal-mal bandingkan dengan kios retail kompetitor .
*Aspek Konfirmasi (Kualitatif)*
Dan keanehan terakhir adalah piutang lain-lain (ARP) sebesar 295Milyar. Ini tidak jelas, dan *sudah saya call ke Investor Relation (IR) tetapi tidak bisa memberikan kejelasan akun ini*. Malah di redirect ke direktur keuangan yang selalu rapat :). Saya call sampai 3x.
*Kesimpulan - Bottom Line*
Perusahaan xxx sepertinya mempunyai masalah di bisnis ABC. Penjualan Produk ABC Q3 2019 turun 32% berbanding 2018.
Terlepas dari keanehan diatas, bisa saja Perusahaan xxx adalah investasi yang sangat menguntungkan.
Disclaimer: On
Analisis ini tidak mutlak dan sempurna, silahkan dikomentari atau ditambahkan.
Salam investasi sehat Indonesia Hebat
DA, 2020.
Private Class: +6281933102314 <Whatsapp Only)