"Laba Indosat meroket 84,5%, tapi investor justru harus berhati-hati?"

Jangan langsung 'All In' cuma gara-gara lihat headline. Kalau dibongkar isi laporan keuangannya, ada cerita menarik:

• Laba bersih kelihatan naik fantastis dari Rp2,3 T jadi Rp4,3 T.
• Tapi ingat, sekitar Rp1,52 T di antaranya berasal dari 'satu kali untung' (one-off gain) hasil pelepasan anak usaha fiber (IFT).
• Kas melonjak 210% jadi Rp15,7 T, sebagian besar dari transaksi sewa-balik infrastruktur.

Sisi bagusnya (Bullish):
• Pendapatan inti tetap tumbuh solid 13,07% YoY.
• Arus kas operasi murni (CFO) naik sehat 22,8%.
• Bisnis IT/AI lewat Lintasarta tumbuh kencang.

Sisi risikonya (Bearish):
• Total liabilitas sewa membengkak jadi Rp52,2 T (+32%).
• Beban bunga sewa makan porsi besar dari biaya keuangan.
• Beban karyawan naik 45% gara-gara insentif & bonus.

Kesimpulannya? Kinerja operasional IOH memang tumbuh sehat, tapi lonjakan laba jumbo kali ini mayoritas didorong restrukturisasi asset. Disclaimer: Bukan ajakan membeli/menjual. Investasi saham memiliki risiko.

$ISAT $EXCL $TLKM