Bedah LK $JPFA

Dah lama ga buat tulisan terkait bedah Laporan Keuangan. Sesuai janji karena kemaren yang menang pooling adalah JPFA maka saya akan coba bahas bedah LK JPFA ini ya.

EPS 2018 : 184.88

Dengan target pertumbuhan EPS menggunakan target konvensional 15% maka didapatkan valuasi 3980

Sehingga dengan MoS 50% maka kita akan dapatkan nilai wajar 1990.
Dengan harga per saat tulisan ini dibuat 1580, maka masih terdapat peluang kenaikan 25% dari harga saat ini ke nilai wajar

Mari kita lihat dari ratio profitabilitas:
ROE : 22.57% menunjukkan perusahaan ini memiliki kinerja profitabilitas yang menarik, karena tidak banyak perusahaan yang menghasilkan ROE >20%

Gross Margin : 21%, Operating margin 11.4%, Net profit margin 6.6% sesuatu yang terbilang OK untuk perusahaan ini

Mari kita lihat ratio utang:
DER : 1.26 bukan sesuatu yang baik tapi tidak terlalu jelek juga
Current Ratio : 1.8
Quick Ratio : 0.67
Secara total ratio hutang tidak terlalu baik tapi tidak sampai terlalu berbahaya juga.

Mari kita lihat ratio cashflow:
Arus kas secara total memiliki saldo negatif 597M di 2018 yang diakibatkan oleh karena perolehan asset tetap yang merupakan proses ekspansi mereka. Tidak heran ketika saya projek di Vietnam setiap kali di tempat makan ketemu orang ngomong bahasa Indonesia, pasti orang dari company JPFA ini. hehe...

Tapi untuk Cashflow Operation untungnya tetap positif 1.8T di 2018, sehingga menunjukan cashflow mereka masih cukup baik.

Tapi yang perlu di highlight adalah kenapa biaya perolehan asset tetap selalu bertambah setiap tahun (penulis sendiri tidak menganalisa lebih lanjut untuk hal ini)

Cash flow operation dan working capital yang positif menjadikan perusahaan ini masih kategori SAFE.

Perusahaan ini juga membagi dividen 4 tahun terakhir (based on data 2018) dengan rata2 dividen yield per 10 tahun 2.25%.

Kesimpulan :
Perusahaan JPFA ini cukup menarik untuk dijadikan pilihan investasi. Karena merupakan perusahaan yang baik dan masih dibawah harga pasar saat ini.

Tapi saya pribadi tidak memasukkan saham ini ke pilihan saham saya karena target profitnya kurang menggiurkan untuk saya. Untuk ratio hutang dan total cashflow yang negatif menurut saya masih tolerable dan tidak dilihat sebagai masalah yang besar untuk company ini.

Apakah masalah virus Corona berkaitan dengan kinerja saham JPFA? Bisa jadi tapi semoga market risk itu cuma sesaat dan segera bisa dapat dipecahkan permasalahannya.

Dan kalau bisa segera cepat dipecahkan permasalahannya, maka tidak akan berimpact besar terhadap kinerja perusahaan ini.

-THOWILZ-