CONTRARIAN INVESTING SERIES - PART 5
History Return Low Price/book value

Di tulisan sebelumnya saya sudah membahas history return dari Low PER strategy dan Low Price/cashflow

Maka mari kita lihat berdasarkan data historical, seberapa efektifkah strategy Low PBV ini.

Data ini saya dapatkan dari buku Contratrian Investment Strategy karya David Dreman

Yang dimaksud dengan return adalah capital gain + dividen yang didapatkan.

Data Return untuk semua perusahaan
=======================================
Kinerja perusahaan dengan Low Price/book value
Rata2 return dividen / year : 5.7%
Rata2 capital gain / year : 13. 1%
Rata2 return / year : 18.8%

Kinerja perusahaan dengan High Price/book value:
Rata2 return dividen / year : 1.6%
Rata2 capital gain / year : 10.4%
Rata2 return / year : 12%

Kinerja Market:
Rata2 return dividen / year : 4.3%
Rata2 capital gain / year : 11%
Rata2 return / year : 15.3%

Data Return untuk klasifikasi perusahaan
====================================
Perusahaan 100-500mil USD
Low PBV : 18.1%
High PBV : 8.8%
Market : 14.8%

Perusahaan 500mil-1billion USD
Low PBV : 18.2%
High PBV : 8.7%
Market : 14%

Perusahaan 1-2billion USD
Low PBV : 15.2%
High PBV : 10.7%
Market : 13.5%

Perusahaan 2-5billion USD
Low PBV : 16.2%
High PBV : 9.7%
Market : 12.9%

Perusahaan >5billion USD
Low PBV : 15%
High PBV : 10%
Market : 12.2%


Jika kita lihat hasilnya, maka dapat kita lihat bahwa saham dengan Low Price/Book Value bisa mengalahkan kinerja saham High Price/Book Value dan kinerja market dengan menggunakan data historical 27 tahun.

Dan kita lihat saham dengan High Price/Book Value dibawah kinerja market dan jelas dibawah kinerja Low Price/Book Value

Maka tentu tampaknya valid, jika Low Price/Book Value adalah salah satu parameter yang bisa digunakan untuk berinvestasi mengalahkan kinerja pasar.

-THOWILZ-