CONTRARIAN INVESTING SERIES - PART 3
History Return Low PER Strategy

Di tulisan sebelumnya saya sudah membahas berbagai macam strategi yang digunakan oleh contrarian investor.

Maka mari kita lihat berdasarkan data historical, seberapa efektifkah strategy Low PER strategy ini.

NB: please jangan langsung ambil kesimpulan saham Low PER = pilihan saham PASTI BAGUS. Mohon baca sampai series ini sampai TAMAT terlebih dahulu untuk menangkap contrarian investment secara menyeluruh.

Data ini saya dapatkan dari buku Contratrian Investment Strategy karya David Dreman

David Dreman bersama rekannya Eric Lufkin melakukan pengolahan data 1500 saham perusahaan, dimana 1500 saham perusahaan tersebut mewakili 44 industries di bursa saham US dari tahun 1970 - 1996.

Mereka membagi per masing - masing industri menjadi 5 kategori:
Lowest PER hingga Highest PER ratio (kategori PER peringkat 2-4 saya skip) tanpa mereka melakukan analisa lebih lanjut terhadap kinerja laporan keuangan perusahaan - perusahaan tersebut selain PER itu sendiri.

2 investor saham ini, meneliti dari data - data diatas berapakah rata - rata return per tahun yang dihasilkan dari kategori saham Lowest PER hingga Highest PER tersebut.

Yang dimaksud dengan return adalah capital gain + dividen yang didapatkan.

Data Return untuk semua perusahaan
=======================================
Kinerja perusahaan dengan Low PER:
Rata2 return dividen / year : 5.4%
Rata2 capital gain / year : 12.4%
Rata2 return / year : 17.4%

Kinerja perusahaan dengan High PER:
Rata2 return dividen / year : 2.9%
Rata2 capital gain / year : 9.3%
Rata2 return / year : 12.2%

Kinerja Market:
Rata2 return dividen / year : 4.3%
Rata2 capital gain / year : 11%
Rata2 return / year : 15.3%

Data Return untuk klasifikasi perusahaan
====================================
Perusahaan market cap $100 - $500 million
Low PER : 18.6%
High PER : 12.5%
Market : 16%

Perusahaan market cap $500 million - $1 Billion
Low PER : 18.8%
High PER : 10.4%
Market : 14.6%

Perusahaan market cap $1-2 Billion
Low PER : 15.9%
High PER : 10.3%
Market : 13.7%

Perusahaan market cap $2-5 billion
Low PER : 15.3%
High PER : 10.2%
Market : 12.8%

Perusahaan market cap >$5 billion
Low PER : 14.2%
High PER : 8.7%
Market : 11.9%


Jika kita lihat hasilnya, maka dapat kita lihat bahwa saham dengan Low PER bisa mengalahkan kinerja saham High PER dan kinerja market dengan menggunakan data historical 27 tahun.

Dan kita lihat saham dengan High PER dibawah kinerja market dan jelas dibawah kinerja Low PER

Maka tentu tampaknya valid, jika Low PER adalah salah satu parameter yang bisa digunakan untuk berinvestasi mengalahkan kinerja pasar.

Kalau gitu, apakah sebaiknya besok saya beli saham pake Screener untuk mencari saham PER diatas 0 dan dibawah 10 pasti hasil nya TOP karena ini adalah contrarian strategy?
Jawaban saya : Bandel amat ya nih bocah, dibilangin suruh baca dulu ampe series ini TAMAT terlebih dahulu agar mengerti dengan benar contrarian strategy. Kalau gak nanti anda beli saham Low PER yang harganya stagnan tahunan.

-THOWILZ-