Bedah Laporan Keuangan

$ENVY - Envy Technologies Tbk
Produk : System Integrator for Security, Infrastructure product

IPO : 2019

1. EPS sampai Q3 2019 adalah 3, dengan harga per hari ini 920 artinya PER >300x

2.Melihat PER --> 300X di saham ini, membuat saya ingin langsung tutup laptop karena sudah tau ga seru lagi untuk dibahas saham ini sebenarnya. --> BIG NO
Tapi karena saham ini pemenang polling di saham kapitalisasi kecil dari polling yang saya adakan maka saya lanjutkan analisa saya

3.Karena belum ada perbandingan laporan tahunan dari tahun-tahun sebelumnya. Saya tidak punya benchmark untuk perhitungan EPS growth.
Umumnya saya pakai EPS Growth 15%, saya mau bermurah hati saya kalikan 2 menjadi 30% untuk semoga masih ada harapan untuk saham ini. Yang sejujurnya saya ga yakin nih perusahaan EPS bisa tumbuh secara jujur

4. Jika menggunakan EPS Growth 30% maka valuasi saham $ENVY sebesar 115 dan jika diberikan MOS 50% menjadi 57,5

5. Jika menggunakan EPS Growth 15%, maka valuasi saham $ENVY sebesar 65 dan jika diberikan MOS 50% menjadi... (ga tega saya nulisnya) --> tiga puluh dua koma dua sembilan (saya tulis ga pakai angka, biar terllihat lebih besar pas baca)..haha...

Jadi Secara nilai wajar maka BIG BIG BIG NO NO NO NO

6. ROA = 0.88% dan ROE = 0,99% --> BIG NO NO NO

7. PBV - 10.1 X jelas bukan alasan yang bagus untuk piilih saham ini (saya sudah capek tulis NO jadi saya ganti kalimatnya)

8. Revenue 2018 49 M dan Revenue 2019 sampai Q3 121 M --> wow sesuatu yang positif akhirnya didapatkan juga dari LK perusahaan ini

9. Gross Profit 2018 - 18% --- Gross Profit 2019 sampai Q3 di kisaran 23% --> YES hal positif lagi ada peningkatan gross profit secara persentase

10. Net Profit 2018 - 6% & net profit 2019 sampai Q3 4.6% --> Bukan sebuah indicator yang baik

11. Arus kas dari kegiatan operasi 2018 minus 26M dan di 2019 turun lebih parah sampai minus 176M

12. ENVY harus berterima kasih untuk teman2 stockbit yang invest di saham ini, karena walaupun arus kas operational mereka negatif tapi secara net change positif di tahun 2019 25M yang dikarenakan kenaikan modal disetor dari teman2 sebesar kurang lebih 211M.

13. Mari kita bedah ratio utang.
Current Ratio : sangat baik 7,7X
Quick Ratio : kurang lebih sama, karena perusahaan sejenis ini tidak punya inventory.
DER : 0,12
Untuk ratio utang $ENVY SANGAT BAGUS

14. Untuk dividen saya tidak bisa dapatkan history datanya, mungkin teman2 stockbit ada yang tau dan bisa bantu share di comment.

KESIMPULAN:
Sungguh teriris hati ini ketika buat postingan ini. Saya sangat tidak rekomendasikan saham ini untuk diinvestasikan secara jangka panjang dengan alasan

1. EPS yang terlalu kecil dimana kalau kita beli saham dengan harga 900, maka kita balik modal 300tahun dengan EPS 3. walaupun sebagai value investing memang interval time panjang, tapi saya tidak merencanakan untuk mewariskan investasi saham saya ke cucu dari cucu saya.

2. Net profit perusahaan ini terlalu kecil, memang ada peningkatan sales yang cukup bagus antara 2018 ke 2019 tapi peningkatannya tetap bukan sesuatu yang bisa mengejar ke gap harga yang sedemikian jauhnya. Mohon maaf sebesar - besarnya buat teman-teman yang pegang $ENVY. Dengan EPS growth yang saya coba masukkan dengan penuh kemurahan hati sebesar 30% saja nilai wajar saya masih di angka 57,5. Sedih banget hati saya menuliskan point 2 ini. Mohon maaf ya.

3. Cashflow Operation negatif dan negatif bertambah besar itu sesuatu yang sudah jadi FINAL untuk saya untuk ga mungkin main saham ini

4. Satu - satunya hal positif dari saham ini saya rasa adalah ratio utang yang baik, sehingga perusahaan ini tampaknya sustain untuk waktu yang lama.

Silahkan aja untuk teman2 yang mau trading di saham ENVY ini, tapi saran saya maen cepat aja ya.

Sorry sekali lagi untuk teman-teman stockbit yang pegang saham ENVY ini, saya benar-benar sudah berusaha untuk tidak terlalu sadis dalam memberikan analisa untuk Laporan Keuangan ENVY ini.

Tapi ini effort maksimal yang bisa saya berikan untuk berikan analisa LK ini sehalus mungkin.

-Thowilz-