$JSMR

$JSMR: Jasa Marga mencatatkan laba bersih Rp931 M pada 4Q25 (-24% YoY, +9% QoQ), sehingga laba bersih selama 2025 mencapai ~Rp3,7 T (-19,3% YoY) dan sedikit di bawah ekspektasi (96% estimasi 2025F konsensus). Pendapatan segmen ‘toll road’ naik menjadi ~Rp5,3 T pada 4Q25 (+8% YoY, +5% QoQ), sehingga pendapatan segmen ‘toll road’ selama 2025 naik +5,7% YoY menjadi Rp19,8 T. Adapun EBITDA selama 2025 naik +5,6% YoY menjadi Rp13,3 T, diikuti oleh margin EBITDA yang stabil di level 67,1%. Penurunan laba bersih JSMR selama 2025 sendiri utamanya disebabkan oleh lonjakan beban pajak dari Rp158 M pada 2024 menjadi ~Rp1,5 T pada 2025. Di luar faktor tersebut, laba sebelum pajak masih meningkat +10,2% YoY, didorong oleh penurunan beban keuangan sebesar -12% YoY. Untuk 2026, JSMR mempertahankan guidance seperti pada 2025, dengan target pendapatan segmen ‘toll road’ dan EBITDA masing–masing tumbuh sekitar +4–6%, sementara target margin EBITDA di kisaran 65–67%.

https://snips.stockbit.com/snips-terbaru/elsa-2025-core-profit-12-yoy-didorong-segmen-downstream?source=research