Fyp medsos saya skrg soal AI yg semakin canggih, bisa bikin video2 anime/film dgn alur berbeda dgn aslinya, kemudian robot di china yg bisa ngikutin gerakan kungfu, tapi kok tukang parkir minimarket di depan komplek makin banyak aja ya muncul tiba-tiba dari antah berantah. Gak nyambung emang. Tapi ngomong-ngomong soal hal yang kadang gak masuk akal, tadi saya iseng baca laporan keuangannya $ASII yang full year 2025. Iya, saya masih setia baca PDF ratusan halaman pake pc rakitan intel gen sandy bridge yg jadul banget.
Laba astra sekilas emang masih konsisten dan patut diacungi jempol meskipun penurunan 3persenan dari tahun sebelumnya. Tapi pas saya baca pelan-pelan ada satu kata yang di-bold terus sama auditor pwc-nya. Impairment.
Kalian inget gak akhir tahun lalu tambang emas Martabe (PTAR) nya $UNTR itu kena siklon senyar? Longsor kan tuh sampe operasinya stop. Sampai gosipnya mau dicabut ijinnya di oper ke perminas. Nah di catatannya, nilai aset tambang ini masih dicatat sekitar 15 -an triliun gitu. Logikanya kan aset nganggur abis kena bencana harusnya di-test tuh impairment-nya. Tapi manajemen santai aja bilang nilainya gak turun, jadi gak perlu di-impair. Jiwa skeptis sy mulai meronta-ronta disini, ini mereka lagi jalanin bisnis konglomerasi apa lagi main tebak-tebakan harga emas sih? Mereka nebak harga emas bakal tinggi terus biar nutupin risiko longsornya. Gimana kalau tahun depan emas dunia crash? Itu belasan triliun bisa langsung amblas jadi rugi imperment di buku. Ngeri juga ngebayanginnya. Padahal prediksi sy emas lg di goreng sama Trump. https://stockbit.com/post/28700577
Terus tiba-tiba saya kepikiran kang ojol yang motornya ditarik lising minggu lalu. Di perut astra kan ada FIF sama ACC. Piutang mereka puluhan triliun. Aturan akuntansi sekarang maksa mereka nyadangin rugi di awal sebelum orangnya bener-bener gagal bayar cicilan. Kalau ekonomi tahun depan lesu dan banyak phk, ASII wajib ngegedein cadangan kerugian ini sekarang juga. Laba gede yang kita lihat sekarang ini kayaknya cuma ilusi aja sebelum cicilan macet masyarakat menengah ke bawah beneran meledak.
Belum lagi ngomongin hobi ASII yang suka beli barang kemahalan, seperti beli rumah sakit heartology atau logistik mmlp itu. Selisih harga mahalnya dicatat di neraca jadi godwill. Angka ini siap-siap aja di write-down sama auditor kalau ternyata bisnisnya zonk di masa depan. Kena impair lagi deh tuh laba.
Saya nulis ini bukan buat ngajak kalian cutloss berjamaah. Saya sendiri jujur aja masih nge-hold ASII di porto dan lumayan deg-degan ngeliatnya. Kita tuh cuma harus siap mental. Astra emang lagi nyimpen bom waktu. tapi kita harus ingat dia ini bukan Titanic, kapal besar yg jumlah skocinya sedikit. Walaupun di lambung kapal ada bocor-bocor halus, krunya udah nyiapin sekoci duluan lewat pencadangan yang super ketat dan konservatif ini. Bisnisnya juga masih dimana-mana. Jadi biarin aja manajemen mainin akuntansi imperment buat bersih-bersih buku, kita ritel pegangan yang kenceng aja ngelewatin badainya.
Kira-kira, kalau badai impairment beneran meledak di kuartal depan, astra bakal ngeluarin jurus sulap apalagi ya buat nutupin lobangnya dari mata investor? Apa kira-kira buyback lagi kaya yg sudah-sudah.
Disclaimer on. Bukan ajakan cutloss
-kerak bumi-
Random tag: $BNBR
