$CMRY

Halo rekan investor! Mari kita bedah performa PT Cisarua Mountain Dairy Tbk (CMRY) berdasarkan laporan keuangan tahun penuh yang berakhir pada 31 Desember 2025. Sebagai mentor Anda, saya melihat laporan ini memancarkan sinyal fundamental yang luar biasa positif untuk portofolio kita.

Berikut adalah analisa dan panduan strategisnya:

**1. Pertumbuhan Pendapatan dan Laba yang Impresif**
CMRY sukses mencetak penjualan sebesar Rp10,72 triliun di tahun 2025, naik tajam sebesar 18,8% dari Rp9,02 triliun di tahun 2024. Hal yang sangat menarik bagi kita adalah motor penggerak utamanya; segmen "Makanan Konsumsi" melesat memberikan kontribusi pendapatan hingga Rp6,64 triliun, melampaui segmen andalan historis mereka yaitu "Produk Olahan Susu" yang mencetak Rp4,07 triliun.

Lonjakan penjualan ini mengalir deras ke *bottom line* atau laba bersih. Laba tahun berjalan meroket menjadi Rp2,03 triliun dibandingkan Rp1,51 triliun pada tahun sebelumnya. Sebagai investor, imbas nyata bagi kita adalah naiknya Laba Per Saham (EPS) dasar dari Rp191,48 menjadi Rp256,20 per lembar. Ini adalah indikator kuat bahwa strategi bisnis perusahaan berjalan dengan sangat efektif.

**2. Neraca Keuangan (Balance Sheet) yang Sangat Sehat**
Seorang investor cerdas wajib memantau utang. Total aset CMRY bertumbuh menjadi Rp8,74 triliun. Di sisi lain, total liabilitas tercatat sebesar Rp1,95 triliun. Kenaikan liabilitas jangka pendek sebagian besar didorong oleh naiknya utang usaha pihak ketiga menjadi Rp977 miliar (dari Rp607 miliar di 2024). Ini pertanda bagus, artinya perusahaan memanfaatkan perputaran utang pemasok untuk operasionalnya, bukan menambah utang bank berbunga tinggi yang menggerus kas.

Fundamental keuangan mereka ibarat benteng pertahanan yang tangguh dengan total ekuitas mencapai Rp6,78 triliun. Namun, Anda perlu memberi sedikit catatan pada nilai persediaan lancar yang meningkat dari Rp932 miliar menjadi Rp1,23 triliun. Peningkatan suplai bahan baku dan barang jadi ini perlu kita pantau agar dapat dipastikan terserap pasar secara maksimal pada kuartal-kuartal berikutnya.

**3. Arus Kas Solid dan "Hujan" Dividen**
Disinilah hadiah terbesar bagi pemegang saham. Arus kas bersih dari aktivitas operasi sangat sehat, membukukan nilai Rp1,90 triliun. Perusahaan menggunakan kekuatan kas ini dengan dua langkah cerdas:
* **Ekspansi Berkelanjutan:** CMRY sangat agresif bertumbuh dengan menginvestasikan kas sebesar Rp518 miliar untuk perolehan aset tetap (Capital Expenditure) demi kelangsungan kapasitas produksi masa depan.
* **Dividen Jumbo:** Ini bukti bahwa manajemen sangat berpihak pada pemegang saham. Pada 2025, mereka mendistribusikan dividen kas hingga Rp1,98 triliun, sebuah lompatan masif dibandingkan dividen 2024 yang hanya sebesar Rp714 miliar.

**Arahan Strategis untuk Anda:**
Perusahaan ini mengklasifikasikan dirinya sebagai saham "Growth" (bertumbuh) kualitas premium yang juga mulai bertransformasi memberikan "Yield" (dividen) atraktif. Fundamental mereka bersih, pertumbuhan segmen konsumennya agresif, dan tata kelola modalnya menguntungkan investor.

Jika Anda memiliki orientasi jangka panjang, saham CMRY sangat layak untuk dipertahankan (*Hold*). Jika Anda belum memiliki atau ingin menambah muatan, jadikan masa koreksi harga saham (jika valuasinya sedang terdiskon wajar di pasar) sebagai peluang emas untuk *Accumulate*. Tetap disiplin dengan *money management* Anda dan jangan terbawa euforia pasar sesaat. Salam *cuan*!

https://cutt.ly/itEwyldc