$PNBS

Halo Sobat Investor! Mari kita bedah rapor keuangan tahun penuh 2025 dari PT Bank Panin Dubai Syariah Tbk (kode saham: PNBS).

**1. Pertumbuhan Aset dan Likuiditas**
Kabar baik datang dari sisi neraca, di mana total aset PNBS tumbuh solid menjadi Rp 19,11 triliun dari posisi Rp 16,83 triliun di tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini ditopang kuat oleh meroketnya Dana Syirkah Temporer (dana simpanan/investasi mudharabah dari nasabah) yang naik tajam dari Rp 11,66 triliun menjadi Rp 15,14 triliun. Di saat yang sama, perseroan sukses memangkas liabilitas secara signifikan dari Rp 2,27 triliun menjadi hanya Rp 1,00 triliun. Ekuitas juga menguat tipis menjadi Rp 2,97 triliun. Angka ini menunjukkan likuiditas bank melimpah dan kepercayaan nasabah yang sangat kuat.

**2. Tantangan Profitabilitas dan Kualitas Aset**
Meski pendapatan pengelolaan dana bank sebagai mudharib berhasil tumbuh menjadi Rp 1,20 triliun, PNBS menghadapi tantangan berat di *bottom line*. Laba bersih anjlok drastis menjadi hanya Rp 20,01 miliar, merosot jauh dibandingkan capaian tahun 2024 sebesar Rp 135,93 miliar. Laba Per Saham (EPS) otomatis menyusut dari 3,50 menjadi 0,51.

Apa penyebabnya? Penurunan laba utamanya ditekan oleh dua faktor:
* Membengkaknya pembagian hasil untuk pihak ketiga yang mencapai Rp 824,28 miliar.
* Perseroan harus mengalokasikan pencadangan kerugian penurunan nilai (CKPN) aset produktif yang lebih tinggi, yakni sebesar Rp 152,74 miliar dibandingkan tahun sebelumnya Rp 88,69 miliar. Hal ini mengindikasikan manajemen sedang mengambil langkah konservatif untuk mengantisipasi risiko kredit bermasalah.

**3. Pemulihan Arus Kas (Cash Flow)**
Kondisi arus kas perseroan justru menunjukkan pemulihan luar biasa. Arus kas bersih dari aktivitas operasi mencetak angka positif Rp 151,28 miliar, *turnaround* dari kondisi minus Rp 794,28 miliar di tahun sebelumnya. Hal ini turut mendongkrak saldo akhir kas dan setara kas menjadi tebal di angka Rp 1,42 triliun. Laporan ini juga mengantongi opini Wajar Tanpa Modifikasian dari auditor KAP Liana Ramon Xenia Rekan.

**Arahan Mentor:**
Secara fundamental neraca dan perputaran kas, PNBS tampil jauh lebih kuat. Namun, terjun bebasnya laba bersih akibat tingginya beban pencadangan merupakan sinyal peringatan bahwa kualitas pembiayaan di tahun 2025 menemui kendala.

Bagi calon investor, langkah terbaik saat ini adalah ***Wait and See***. Pantau laporan keuangan kuartal selanjutnya untuk melihat apakah beban pencadangan kredit sudah mencapai puncaknya dan mulai melandai. Jika PNBS berhasil menekan kredit bermasalah dan mengoptimalkan simpanan nasabahnya menjadi pembiayaan yang menguntungkan, saham ini bisa menjadi peluang *turnaround* yang sangat atraktif. Jangan terburu-buru menangkap pisau jatuh!

https://cutt.ly/ttWZgifx

RANDOM TAG $BANK $BTPS