PART#1 Berapa harga yang pantas untuk mengakuisisi 100% bisnis Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk?

Dengan kemampuan mencetak laba sebesar IDR 57.1 T (berdasarkan BRI Quarterly Publication December 31, 2025), maka investor akan lebih mudah menaksir harga yang pantas untuk bisnis ini.

Pertama, dengan membandingkan laba bersih tsb dengan equity BBRI sebesar 330.9 T maka bisnis ini tergolong sehat dan menggunakan metrik profitability diperoleh ROE pada level 17.26%.

Dari ROE tersebut, maka investor dapat menentukan valuasi berdasarkan beberapa metode. Penulis cukup menggunakan 2 metode sahaja
1. Membandingkan dengan bisnis yang setara atau aple to aple.

BBCA
Equity: 281.4T
Net profit: 57.3T
ROE: 20.44%
Market Cap: 902.99 T
PER: 15.69x

BMRI
Equity: 293.7T
Net profit: 56.3T
ROE: 19.16%
Market Cap: 494.66T
PER: 8.79x

BBRI
Equity: 330.9T
Net profit: 57.1T
ROE: 17.26x
Market Cap: Mari kita hitung bersama
PER: asumsi sama dgn PER BBCA atau BMRI

Jika menggunakan PER BBCA, maka market Cap BBRI menjadi 15.69 x 57.1T = 896.4 T.
Dan kalau kita bagikan dengan total lembar saham 151.56 milyar, maka harga saham BBRI per lembarnya menjadi 5914 per lembar.

Akan tetapi Jika menggunakan PER BMRI, maka market Cap BBRI menjadi 8.79 x 57.1T = 502.19 T.
Dan kalau kita bagikan dengan total lembar saham 151.56 milyar, maka harga saham BBRI per lembarnya menjadi 3313 per lembar.

Sebagai informasi, PER saham BBRI per tanggal 25 Feb 2025 di level 10.77 (TTM), maka Market Cap BRI berpotensi meningkat menjadi 10.77 x 57.1T = 6153.1T, sehingga harga saham BBRI berpotensi diperdagangkan senilai 4060 per lembar.

Namun dalam pasar, hitung-hitungan diatas sama sekali tidak akan mempengaruhi perilaku si Tuan Pasar, karena tindakan beliau selalu didasari dengan suasana kebatinan setiap hari, bisa saja dipengaruhi karena pergerakan kurs mata uang, tensi geopolotik, tarif dagang, dll.

Oleh karena itu, ada baiknya kita melihat suasana kebatinan si Tuan Pasar dalam jangka panjang yang tercermin dalam PER Historis saham BBRI selama 10 tahun, tentunya dalam catatan PART#2 selanjutnya.

Salam DYOR

Disclaimer:
Catatan ini bukan dimaksudkan sebagai acuan maupun referensi untuk mempengaruhi ajakan BUY, SELL maupun HOLD saham emiten yang disebutkan diatas, akan tetapi sebagai bagian dari bahan diskusi untuk meningkatkan pemahaman terkait kinerja dan valuasi sebuah bisnis, shg kalo ada kalkulasi maupun input data yang keliru, penulis sangat terbuka dgn masukan untuk tujuan koreksi.

Penulis memiliki posisi dengan porsi mangkok kecil pada saham PT Bank Rakyat Indonesia (persero) Tbk, sehingga catatan ini berpotensi terpengaruh dengan unconsciuous bias sewaktu menulis

$BBRI
$BMRI
$BBCA