oke lanjut part 17 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 2 emiten dulu (SOCI, PNBN)

$PNBN 2021-2025
PT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN) adalah bank umum swasta nasional :
- Retail banking (KPR, consumer loan, kartu kredit, tabungan)
- Commercial & corporate banking
- Treasury
- International banking
- Sinergi dengan entitas anak (multifinance, sekuritas, dll)

fase 5 tahun terakhir :
2021. fase Recovery. status Turnaround. market : Pasca Covid
2022. fase Stabil. status Value Bank. market : Suku bunga naik
2023. fase Ekspansi Moderat. status Undervalued. market : Kredit membaik
2024. fase Stabil Mature. status Deep Value. market : BI Rate stabil
2025. fase Mature. status Fairly Valued. market Ekonomi 5% growth

PNBN = Mature Conservative Bank, bukan growth story. manajemen lebih fokus stabilitas daripada growth agresif.
- ROE 9–11%
- Growth tidak agresif
- Bank mature
- Tidak premium franchise seperti BBCA

Fair Value wajar, 7-9x : 950 – 1.200 per share

$SOCI 2021-2025
SOCI = perusahaan pelayaran tanker & LNG carrier
Segmen utama:
- 🛢️ Tanker minyak & produk kimia (domestik)
- 🔥 LNG carrier (mulai signifikan 2025)
- ⚓ Mayoritas kontrak: time charter (stabil, fixed rate)
Fokus pasar: domestik Indonesia (rate relatif stabil, tidak terlalu volatil global)
Model bisnis:
- Capex besar (beli kapal)
- Depresiasi tinggi
- Cash flow kuat saat utilisasi tinggi

2021. Recovery pasca Covid. Utilisasi mulai naik. market stabil
2022. Stabil. Armada optimal. market defensive
2023. Soft. Ada tekanan docking & charter mix. market sideways
2024. Recovery. Perbaikan utilisasi. market positif
2025. Strong. LNG mulai kontribusi. market improving

Fair value: Rp 525 – Rp 600 per share
Jika LNG optimal 2026: TEPS 90 × 8x = Rp 720 per share

Berdasarkan public expose 2026:
🔹 LNG sudah beroperasi & punya time charter
🔹 Target full utilization 2026
🔹 Mayoritas kontrak tetap time charter domestik
Jika H1 2026 laba lebih dari 50% FY25 → sinyal breakout earnings.