oke lanjut part 16 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 2 emiten dulu (BBHI, WOMF)

$WOMF
2021 Normaliasi pandemi. rebound pasca covid. recovery. market demand rebound.
2022 stabilisasi provisi. mulai digitalisasi kuat. stabil growth. market demand motor membaik.
2023 NIM membaik. volume naik. fase ekspansi. market konsumsi kuat.
2024 operasional stabil. revenue 2,17T. fase mature expansion. suku bunga naik
2025 cost of fund naik. ekspansi dengan obligasi, agresif funding. controlled expansion.

fair value wajar di 650-900 per share.
yang perlu diperhatikan :
- Cost of fund : Bisa naik jika BI rate naik
- Penjualan motor : Sangat sensitif daya beli
- NPL : Wajib monitor ketat
- Refinancing obligasi : Jatuh tempo Seri A 2027
Jika volume pembiayaan >10% YoY dan NPL stabil <3% → bullish.

kesimpulan akhir WOMF :
- Mid-quality growth multifinance
- Cocok di harga diskon
- Bukan compounder kelas atas seperti bank besar

$BBHI
2021 tahun akuisisi dan transformasi. akuisis dan rebranding. belum monetisasi.
2022 tahun awal monetisasi. profit pertama. adaptasi digital
2023 stabilisasi. profit stabil. market retail digital.
2024 konsolidasi margin. NIM kuat. KBMI2 kuat modal
2025 fase expansion ready. status : overcapitalized. market position : siap scaling

mungkin pas nya fair value di 270-384 per share. jika leverage membaik, ya bisa lebih tinggi.
jadi BBHI itu Bank sehat, CAR sangat kuat, NIM tinggi, Fee income tumbuh
tapi : ROE masih rendah, Belum optimal leverage

BBHI ada di dalam ekosistem:
* CT Corp
* Transmart
* Transvision
* AlloFresh
mungkin itu bisa jadi keunggulan, tapi artinya, harus bisa memahami ekosistemnya. masalahnya Digital bank itu Margin tinggi Tapi switching cost rendah. meski sudah punya user 14 juta, akan mudah berpindah ke bank digital lain.