JURNAL SAHAM - SENIN, 23 FEBRUARI 2026
---
📊 1️⃣ MARKET OVERVIEW (TOP–DOWN)
Kondisi IHSG:
IHSG masih berada dalam fase sideways–konsolidasi. Belum ada breakout struktur besar. Kenaikan cepat sering diikuti distribusi. Ini ciri market yang belum punya conviction kuat.
Struktur besar:
➡ Range dominan
➡ Rotasi sektor cepat
➡ Belum fase impulsif luas
MONEY FLOW ASING terjadi rotasi selektif:
* Net buy kuat di komoditas & energi (nikel, batubara, emas)
* Net sell signifikan di big banks terutama BBCA
* Februari BBCA net sell besar → indikasi distribusi serius, bukan noise kecil
Artinya: uang besar tidak keluar total dari market, tapi pindah sektor.
SEKTOR DOMINAN:
✔ Komoditas (nikel, emas, coal)
✔ Energi (oil & coal)
⚠ Big banks belum kompak
SENTIMEN MAKRO:
* BI rate stabil → mendukung likuiditas domestik
* Geopolitik AS–Iran → potensi volatilitas minyak
* Harga emas global kuat
* Coal relatif stabil dengan isu pembatasan produksi (RKB)
Risk Level Market: Sedang – cenderung tinggi.
Bukan market agresif. Ini market selektif.
---
📈 2️⃣ SEKTOR & NARASI BESAR
🟢 Accumulation Phase
Komoditas & Mining:
* Asing mulai konsisten masuk
* Rotasi dana dari bank ke energi
* Struktur banyak saham sudah bottoming
Ini bukan euforia, ini fase awal positioning.
---
🟡 Breakout Structure
MBMA
* Volume besar
* Transaksi tembus ±1T
* Struktur mulai impulsif
EXCL
* Breakout stage 2
* Lebih cocok trading swing
---
🔴 Distribution Phase
BBCA
* Net sell asing besar (bulan ini & YTD signifikan)
* Valuasi premium
* Tanpa flow balik, sulit rally kencang
Beberapa bank besar lain juga masih fase pemanasan.
---
📌 3️⃣ RINGKASAN SAHAM YANG BANYAK DIBAHAS
MBMA (Merdeka Battery Materials)
Trend: Awal breakout impulsif
Valuasi: Bukan murah, tapi momentum kuat
Money Flow: Net buy asing konsisten
Katalis: Narasi nikel & baterai hidup kembali
Risiko: Volatilitas tinggi
Bias: Bullish kuat
---
$ANTM (Aneka Tambang)
Trend: Konsolidasi → potensi breakout 4.300
Valuasi: Lebih rasional dibanding peers
Money Flow: Akumulasi, tapi belum agresif
Katalis: Emas global + nikel
Risiko: Gagal breakout → retest 4.140
Bias: Bullish terstruktur
---
ADRO (Adaro Energy)
Trend: Akumulasi jangka menengah
Valuasi: PBV <1x (murah)
Money Flow: Stabil, tidak agresif
Katalis: Yield besar + coal naik
Risiko: Coal cyclical
Bias: Bullish defensif
---
PTBA (Bukit Asam)
Trend: Sideways floor dividend
Valuasi: Yield tinggi jadi penahan turun
Money Flow: Asing masih masuk
Katalis: DMO tinggi
Risiko: Upside lebih lambat
Bias: Neutral–Bullish
---
BBCA (Bank Central Asia)
Trend: Distribusi
Valuasi: Mahal
Money Flow: Net sell besar
Katalis: Belum ada
Risiko: Koreksi lanjut
Bias: Wait / Avoid sementara
---
🏆 4️⃣ TOP RANKING BULLISH POTENTIAL (SWING–MID TERM)
🥇 #1 MBMA
Kenapa paling kuat?
• Struktur breakout + volume besar
• Asing konsisten masuk
• Momentum sektor nikel kembali hidup
• Risk/reward paling eksplosif
Ini tipe saham yang kalau tembus resistance, bisa impulsif.
---
🥈 #2 ANTM
• Struktur rapi
• Dekat resistance penting
• Ada katalis emas
• Lebih stabil dari MBMA
Cocok swing lebih tenang.
---
🥉 #3 ADRO
• Valuasi murah
• Yield besar
• Risk-reward paling sehat di coal
Ini bukan saham cepat, tapi paling balance.
---
#4 PTBA
Defensive coal play dengan floor dividen kuat.
Cocok kalau market makin sideways.
---
#5 EXCL
Momentum ada, tapi bukan kandidat hold panjang.
---
🧾 7️⃣ KESIMPULAN STRATEGIS HARI INI
Ini bukan market agresif penuh.
Ini market selektif berbasis rotasi sektor.
Strategi terbaik:
✔ Ikuti uang asing (komoditas & energi)
✔ Hindari melawan distribusi (BBCA dkk)
✔ Fokus saham dengan volume & struktur jelas
✔ Jangan all-in satu sektor karena geopolitik bisa berubah cepat
Kalau harus pilih satu untuk momentum paling besar: $MBMA
Kalau mau yang lebih balance dan tenang: $ADRO
DISCLAIMER ON - NFA - DYOR