oke lanjut part 12 : beberapa perusahaan sudah mulai publikasi FY-2025 nya. Sekarang kita cek status dan siklus 5 tahunannya. 1 emiten dulu (BDMN)

$BDMN fase dan siklus
2021 bottom cycle. CoC tinggi, NIM tidak optimal, true earning tertekan.
2022 lonjakan recovery. normalisasi CKPN, kredit rebound, profit melonjak.
2023 normalisasi. bi rate naik, margin tertekan.
2024 konsolidasi. market sideways, funding kompetitif, profit stagnan
2025 breakout!! . NIM membaik, risk-adjusted margin lebih sehat
eurofia ini tidak lantas kita bisa kasih multiple eps yg tinggi, tapi mungkin 7-9x sudah ok, 2842-3654 per share.
ingat ya, BDMN bukan pure conservative bank. tapi hybrid:
* Bank core stabil
* Multifinance growth driver tapi volatile
jadi otomatis, harus pantau sisi $ADMF juga. karena kontribusi laba ke induk sampai 30-40%.